10 دقیقه
چشمانداز بیتکوین: هدف شکاف CME بازمیگردد در حالی که مقاومت ۶۹٬۰۰۰ دلاری مقاومت میکند
بیتکوین (BTC) در آستانه تعطیلات آخر هفته زیر سطح ۶۹٬۰۰۰ دلار دچار افت شد و بحثها بین معاملهگران را درباره اینکه آیا این دارایی دیجیتال دوباره به اوجهای اخیر بازمیگردد یا به کفهای کلان جدید نزول خواهد کرد، شعلهور کرد. در کوتاهمدت شتاب قیمت کاهش یافت و فعالان بازار بین هشدارهایی درباره کاهش بیشتر و پیشبینیهایی که شکافهای فیوچرز گروه CME — بهخصوص حوالی ۸۴٬۰۰۰ دلار — ممکن است نیروی مغناطیسی برای بازگشت قیمت باشند، تقسیم شدهاند.
کاهش آخر هفته نشانه ادامه تثبیت است
بازگشت اخیر بیش از ۴٬۰۰۰ دلار نسبت به قیمت باز روزانه را از بین برد و باعث شد خریداران کوتاهمدت سرخورده شوند؛ زیرا اوج تاریخی ۲۰۲۱ بیش از پیش بهعنوان سطح مقاومت عمل میکند. برخی تحلیلگران جهش قیمت اوایل هفته را بیشتر بهصورت یک رالی تسکینی موقت توصیف کردند تا آغاز یک روند صعودی پایدار.
نمودار یکساعته BTC/USD.
معاملهگرانی که بر حفظ سرمایه تمرکز دارند هشدار دادند که شواهد کمی وجود دارد دال بر تثبیت کف چرخهای. یکی از ناظران فعال بازار تأکید کرد که مدیریت ریسک باید در اولویت قرار گیرد و نه موقعیتگیری تهاجمی؛ او اشاره کرد که هرچند ۶۰٬۰۰۰ دلار برای برخی خریداران ورود کمریسکی فراهم میکند، اما احتمال کاهش بیشتر قیمت تا قبل از آغاز فاز صعودی جدید همچنان قابلتوجه است. در این مسیر، تحلیل نقاط حمایت و مقاومت تاریخی و بررسی سیگنالهای حجم و لیکوئیدیتی سفارشات اهمیت زیادی دارد.
.avif)
دادههای نقدینگی دفتر سفارش BTC/USDT همراه با سفارشات نهنگها.
در عمل معاملهگران محافظهکار از ابزارهای مدیریت ریسک مانند حد ضررهای منطقی، کاهش اندازه پوزیشن و تبدیل بخشی از پوزیشنها به استیبلکوین استفاده میکنند تا در برابر نوسانات ناشی از رویدادهای خبری یا حرکتهای بزرگ بازار محافظت شوند. علاوه بر این، ارزیابی جریان سفارشات (order flow) و تراکم سفارشات در سطوح قیمتی کلیدی میتواند دید بهتری نسبت به نقاط محتمل بازگشت یا شکست فراهم کند.
الگوهای تاریخی هشدار ریسک نزولی میدهند
نگاه به بازههای زمانی طولانیتر، تحلیلگران پیگیریکننده چرخههای پسا-هاوینگ گذشته الگوی تکراری را نشان میدهند: قلههای فصل چهارم (Q4) در فازهای گاوی بیتکوین اغلب رالیهای تسکینی چندماهه را از تشکیل کفهای کلان تحریک میکنند، که سپس با یک شکست (breakdown) همراه شده و شتاب نزولی را تسریع میکند. این دنباله در چرخههای متعدد تکرار شده است و نشان میدهد ممکن است هنوز فضای نزولی بیشتری پیش از تأیید ساختار بازار برای بازگشت بلندمدت وجود داشته باشد.
.avif)
نمودار یکماهه BTC/USD.
تحلیل چرخههای قبلی به سرمایهگذاران نشان میدهد که بازیابیهای میانی میتوانند گمراهکننده باشند؛ بهخصوص وقتی حجم حمایت کافی برای عبور از سطوح مقاومت تاریخی وجود ندارد. برای درک بهتر دیدگاه تاریخی، مهم است که شاخصهای آنچین (on-chain) مانند جریان ورودی/خروجی از صرافیها، توزیع سن سکهها و نسبت عرضه در دست نهنگها بررسی شوند. این دادهها میتوانند شواهدی مبنی بر خروج تقاضا یا افزایش عرضه ایجاد کنند و در تصمیمگیری سرمایهگذاران نهادی و خرد نقش ایفا کنند.
علاوه بر این، فاکتورهای کلان همچون نرخ بهره، سیاستهای پولی بانکهای مرکزی، جریان سرمایه به سمت کلاسهای دارایی جایگزین و وضعیت ریسکپذیری بازارهای کالایی و سهام همگی بر روند قیمت بیتکوین تاثیر میگذارند. در محیطی که نرخهای بهره بالاتر میتواند هزینه فرصت نگهداری داراییهای بدون بازده را افزایش دهد، تقاضای سفتهبازی برای بیتکوین ممکن است تحت فشار قرار گیرد.
شکافهای فیوچرز CME هدف ۸۴٬۰۰۰ دلاری را دوباره روی رادار قرار میدهند
از نگاه صعودیتر تکنیکال کوتاهمدت دو شکاف قابلتوجه در قراردادهای آتی بیتکوین در بورس CME مشاهده شدهاند که معمولاً بهعنوان آهنربای قیمت در چارچوب زمانی کوتاه عمل میکنند. یکی از این شکافها نزدیک منطقه ۸۴٬۰۰۰ دلار قرار دارد — محدودهای که اکنون معاملهگران احتمال میدهند در صورت وقوع یک حرکت تسکینی پایدار، بهعنوان هدف معامله ظاهر شود.
در یک نمودار چهار ساعته اخیر و با توجه به نظرات معاملهگران، توالی متداول بازار شامل یک اصلاح درون روزی، سپس فشار برای پاکسازی شکافهای CME و پس از آن احتمال ادامه تا محدوده ۷۵٬۰۰۰ دلار و فراتر از آن در صورت حفظ شتاب است. این نوع حرکتها بر اساس رفتار تاریخی بازار آتی و نحوه بستهشدن موقعیتها در روزهای تعطیل و سشنهای بینبازاری قابل تحلیل است.
نمودار چهار ساعته BTC/USDT.
شرکتکنندگان بازار از جمله تحلیلگران صرافیها و مدیران اجرایی صنعت، سؤالات گستردهتری نیز درباره پویایی تقاضا مطرح کردند. یکی از مدیران عامل شرکتهای فعال در پذیرش بیتکوین پیشنهاد داد که خریداران نهادی و شرکتها ممکن است در کفهای چندماهه فعلی بازگردند و بیتکوین را به ذخایر خزانهداری خود تخصیص دهند — اقدامی که میتواند هر رالی ناشی از پر شدن شکافها را تسریع کند. با این وجود معاملهگران درباره زمانبندی بازگشت نهادی تقسیمنظر دارند؛ اما بسیاری انتظار دارند در صورت همگرایی نقدینگی و فشار خرید، پر شدن شکافها زودتر از دیرتر روی دهد.
درک سازوکار شکافهای CME برای معاملهگران بسیار مهم است. شکاف فیوچرز زمانی ایجاد میشود که قیمت پایانی قراردادهای آتی در یک جلسه با قیمت باز جلسه بعدی متفاوت باشد و در نتیجه شکافی در نمودار قیمت ایجاد شود. از آنجا که بسیاری از الگوریتمها و معاملهگران کوتاهمدت بهدنبال بازگشت این شکافها هستند، این نقاط میتوانند تبدیل به اهداف خودکار خرید یا فروش شوند که به شکلگیری حرکات سریع قیمتی منجر میشود.
جریان سفارش، نقدینگی و نقش نهنگها
دادههای دفتر سفارش نشان میدهد که در سطوح قیمتی مشخص، تجمع سفارشات بزرگ (با نام تجاری «سفارشات نهنگ») بهعنوان مانع یا حمایت عمل میکنند. تحلیل این تجمعها همراه با بررسی شاخصهای عمق بازار (market depth) و توزیع سفارشات میتواند به پیشبینی نقاطی که احتمالاً در آنها واکنش قیمت رخ میدهد کمک کند.
برای نمونه، اگر در محدوده ۸۴٬۰۰۰ دلار نقدینگی قابلتوجهی بهصورت سفارشات خرید (یا فروش) تجمع یابد، این میتواند منجر به یک واکنش سریع قیمت شود. همچنین، حضور سفارشات مجهز به استاپلاس در سطوح پایینتر میتواند در صورت شکست حمایت، باعث تسریع حرکت نزولی از طریق لیکوئید شدن اهرمهای باز شود. بنابراین رصد موقعیتهای اهرمدار و حجم قراردادهای باز (open interest) در CME و سایر صرافیها اطلاعات ارزشمندی فراهم میکند.
سناریوهای احتمالی و تحلیل فنی تکمیلی
معاملهگران حرفهای معمولاً چند سناریوی احتمالی را مد نظر قرار میدهند:
- سناریوی صعودی: پر شدن شکاف CME در ناحیه ۸۴٬۰۰۰ دلار بهعنوان هدف اولیه؛ عبور و تثبیت بالای ۷۵٬۰۰۰ دلار و سپس حرکت به سمت ۸۴٬۰۰۰ دلار و بالاتر. تقویت تقاضای نهادی یا افزایش جریان سرمایهگذاری میتواند این مسیر را تسریع کند.
- سناریوی میانی/نوسانی: یک رالی تسکینی موقت تا حوالی مقاومت ۶۹٬۰۰۰ دلار که ناکام میماند و قیمت بین سطوح ۶۰٬۰۰۰ تا ۷۵٬۰۰۰ دلار در نوسان باقی میماند؛ در این حالت بازار به مرحلهای از ادغام مدتی وارد میشود.
- سناریوی نزولی: شکست سطوح حمایتی کلیدی مانند ۶۰٬۰۰۰ دلار و ایجاد فشار فروش بیشتر که ممکن است بیتکوین را به سطوح پایینتر از کفهای اخیر هدایت کند؛ در این سناریو الگوهای تاریخی پسا-هاوینگ و تحلیل عرضه در صرافیها میتواند نشانهی ادامه روند نزولی باشد.
از منظر تحلیل تکنیکال، شاخصهای پیروی از روند مانند میانگینهای متحرک طولانیمدت، اندیکاتورهای مومنتوم مانند RSI و MACD و همچنین سطوح فیبوناچی میتوانند به تعیین نقاط کلیدی کمک کنند. ترکیب تحلیل تکنیکال با دادههای آنچین و بررسی اکوسیستم سفارشات، تصویری جامعتر و عملیاتیتر برای تصمیمگیری فراهم میآورد.
عوامل کلان که باید رصد شوند
علاوه بر متغیرهای داخلی بازار کریپتو، مجموعهای از عوامل کلان میتوانند جهت حرکت بیتکوین را تحت تأثیر قرار دهند، از جمله:
- سیاستهای پولی و تغییرات نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ؛
- شاخصهای تورم و دادههای اقتصادی که ریسکپذیری بازار را تغییر میدهند؛
- تحولات قانونی و مقرراتی پیرامون بیتکوین و بازارهای رمزنگاری؛
- حرکت جریان سرمایه بهسمت سرمایهگذاران نهادی و تغییر در تخصیص دارایی شرکتها؛
- رویدادهای خاص شبکه بیتکوین مانند ارتقاها، مشکلات فنی یا تغییر در نرخ هش (hashrate).
این فاکتورها میتوانند باعث افزایش یا کاهش ناگهانی تقاضا شوند و در نتیجه سرعت و دامنه پر شدن شکافهای آتی را تغییر دهند.
نقشه راه معامله برای هفته پیشرو
چند نکته عملی که معاملهگران و سرمایهگذاران باید در هفته جاری زیر نظر داشته باشند:
- پذیرش بالاتر از اوج ۲۰۲۱ حدود ۶۹٬۰۰۰ دلار: عبور و تثبیت بالای این سطح میتواند نشاندهنده برگشت کوتاهمدت باشد.
- سطوح شکاف CME (بهخصوص محدوده ۸۴٬۰۰۰ دلار): این نواحی را بهعنوان اهداف احتمالی درنظر بگیرید و رفتار قیمت نزدیک آنها را زیر نظر داشته باشید.
- نقدینگی دفتر سفارش و پیشنهادات نهنگها: رصد حجم و تجمع سفارشات بزرگ که میتواند نقاط بازگشتی را فاش کند.
- شاخصهای کلان و سیگنالهای آنچین: برای تأیید یا رد فرض «کفسازی» (bottoming) به این سیگنالها توجه کنید.
- مدیریت ریسک و اندازهگیری پوزیشن: حفظ نسبت ریسک به بازده منطقی، استفاده از حد ضرر و تعیین اندازه پوزیشن متناسب با تحمل ریسک.
در مجموع، در حالی که الگوهای تاریخی نسبت به ادامه نزول هشدار میدهند، شکافهای فیوچرز CME و امکان بازگشت خریداران نهادی هدف صعودی روشنی را تعیین میکنند که بسیاری در بازار انتظار دارند در کوتاهمدت آزمایش شود. معاملهگران هوشمند معمولاً چند سناریو را آماده دارند و با تاکید بر مدیریت ریسک در هر سناریو عمل میکنند.
نکته نهایی این است که بازار بیتکوین هماکنون بین دو نیروی متضاد قرار دارد: از یک سو نشانههای تاریخی و ساختاری میتواند فضای نزولی بیشتری فراهم کند؛ از سوی دیگر، مکانیکهای بازار آتی مانند شکافهای CME و احتمال بازگشت تقاضای نهادی میتوانند محرکی قوی برای رشد باشند. شناسایی سطوح کلیدی، رصد نقدینگی و اجرای قوانین مدیریت ریسک، ابزارهای اصلی برای پیشروی در این محیط متغیر هستند.
منبع: cointelegraph
نظرات
ماکس_
اگه ۶۹ شکسته بشه استاپلسها میترکن و حرکت تند میشه... باید سریع تصمیم گرفت، ولی تو تعطیلات معمولا حرکات موقت زیادن
امین
خیلی روی CME تاکید شده، بنظرم کمی اغراقه، ولی نکات مدیریت ریسک کاربردیه و میشه ازش درس گرفت.
شهررو
نقدینگی و توزیع نهنگها خوب بررسی شده، نگاه ترکیبی آنچین + تکنیکال منطقیه. اما تایمینگ واقعا مشخص نیست.
بیونیکس
تو چرخههای قبلی دیدم این رالیهای میانی گمراهکنندهان. من تو پرتفولیوم نیمچشم هستم، تجربه شخصی.
دیتاپالس
وای، شکاف CME همیشه تو ذهنم بود... اگه نهنگها ورود کنن ۸۴,000 ممکنه واقعی بشه، ولی کلی فاکتور ماکرو هست که نگرانم!
ارسال نظر