تحلیل بازگشت سامسونگ به صدر بازار DRAM در Q4 سال ۲۰۲۵

تحلیل مفصل بازگشت سامسونگ به صدر بازار حافظه DRAM در Q4 ۲۰۲۵: بررسی اعداد، ترکیب محصول، نقش HBM3E/HBM4 و DDR5، تأثیر ASP و رقابت SK Hynix، Micron و CXMT و چشم‌انداز بازار DRAM.

6 نظرات
تحلیل بازگشت سامسونگ به صدر بازار DRAM در Q4 سال ۲۰۲۵

10 دقیقه

خلاصه

اعداد در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۵ به سرعت تغییر کردند: سامسونگ به‌طرز نسبتاً بی‌سروصدایی دوباره خود را به صدر بازار حافظه‌های DRAM رساند. این یک بازگشت زودگذر نبود. طبق آمار Omdia، این شرکت در فصل چهارم ۱۹.۱ میلیارد دلار درآمد از بخش DRAM ثبت کرد که معادل ۳۶.۶٪ از بازار جهانی است.

رشد ۴۰.۶٪ نسبت به فصل قبل. جمله‌ای کوتاه، اما همین جهش بار اصلی را به دوش کشید. صنعت گسترده‌تر هم رشد کرد — فروش DRAM در Q4 به حدود ۵۲.۴۷ میلیارد دلار رسید که تقریباً ۳۰٪ بالاتر از سه‌ماهه سوم است. هم تقاضا و هم قیمت‌ها افزایش یافت و برندگان کسانی بودند که محصولات مناسب را در زمان مناسب عرضه کردند.

اعداد و سهم بازار در فصل چهارم

چه چیز از ابتدای سال تا پایان Q4 تغییر کرد؟ اولین عامل ترکیب محصولات بود. فروش سامسونگ بیشتر با حافظه‌های با ارزش افزوده بالا برای سرورها و هوش مصنوعی مانند HBM3E و مجموعه قوی از محصولات DDR5 هدایت شد. این قطعات در دیتاسنترها و برای استقرارهای هوش مصنوعی قیمت‌های پریمیومی دریافت می‌کنند. میانگین قیمت فروش (ASP) برای DRAM تقریباً ۴۰٪ جهش کرد، زیرا خریداران برای تکمیل موجودی‌ها شتاب گرفتند و بار کاری‌های ابری و هوش مصنوعی سرعت گرفتند.

SK Hynix با سهم درآمدی ۳۲.۹٪ نزدیک پشت سر سامسونگ قرار گرفت و در حدود ۱۷.۲ میلیارد دلار فروش DRAM گزارش داد — رشد سالم ۲۵.۲٪ نسبت به فصل قبل. میکرون به جایگاه سوم نزول کرد و سهمش از ۲۵.۸٪ در Q3 به ۲۲.۹٪ رسید. شرکت چینی CXMT نیز سهمی معادل ۴.۷٪ ثبت کرد؛ حضور کوچک اما قابل مشاهده‌ای در بازاری که اکنون به همان اندازه که تحت تأثیر توان فنی است، از پویایی‌های ژئوپلیتیکی نیز شکل می‌گیرد.

استراتژی در برابر آمار

اعداد یک داستان را روایت می‌کنند؛ اما استراتژی داستانی دیگر می‌گوید. بازگشت سامسونگ تنها نتیجه بادهای موافق بازار نبود. این بازگشت بازتاب شرط‌بندی‌های هدفمند روی بخش‌های حافظهِ با ارزش بالا بود که برای محاسبات هوش مصنوعی و سرورهای هایپراسکیل مورد استفاده قرار می‌گیرند. حافظه‌های پهن‌باند بالا مانند HBM3E و نسل جدید DDR5 امروز محل فُرارهای حاشیه سود هستند. سامسونگ همچنین از انضباط قیمت‌گذاری بهتر در سراسر صنعت سود برد که به بالا رفتن ASPها کمک کرد.

انتظار رقابت برای حاشیه سود در معماری‌های جدید: سامسونگ در حال برنامه‌ریزی برای افزایش تولید HBM4 و خطوط DDR5 با ظرفیت بالاتر است و هم‌زمان LPDDR5X کم‌مصرف را برای بارهای کاری موبایل و خودرویی تقویت می‌کند.

چه عواملی در صعود سامسونگ مؤثر بود؟

ترکیب محصول و تمرکز بر حافظه‌های پریمیوم

تمرکز روی بخش‌های با حاشیه بالا یکی از مؤلفه‌های کلیدی بود. وقتی تقاضا برای پردازش‌های هوش مصنوعی و مراکز داده‌های بزرگ افزایش می‌یابد، محصولات با پهنای باند بالا و تراکم بیشتر که عملکرد بهتر و کارایی انرژی بالاتری ارائه می‌دهند، تقاضای بیشتری پیدا می‌کنند. HBM3E نمونه‌ای از چنین محصولاتی است که به‌خاطر پهنای باند بالا و چگالی مناسب در شتاب‌دهنده‌های AI و GPUهای پیشرفته مورد توجه است.

انضباط قیمت‌گذاری و مدیریت زنجیره تأمین

عصاره ماجرا این است که افزایش قیمت‌ها زمانی مؤثر است که عرضه کنترل‌شده و مدیریت‌شده باشد. سامسونگ با حفظ سطح تولید به‌گونه‌ای که بازار دچار مازاد عرضه نشود و در عین حال به‌سرعت برای افزایش سفارشات عمل کند، توانست از موج افزایش قیمت‌ها بیشترین بهره را ببرد. این انضباط قیمت‌گذاری در مقیاس صنعت نیز مشاهده شد و به تثبیت ASPها کمک کرد.

نگاهی به رقبا: SK Hynix، Micron و CXMT

SK Hynix رشد قابل‌توجهی ثبت کرد و با تکیه بر ترکیب قوی محصولاتش سهم‌ بازار را نزدیک به سامسونگ نگه داشت. میکرون با وجود کاهش نسبی سهم، همچنان بازیگر مهمی در بازار است که باید سیاست‌های قیمت‌گذاری و سرمایه‌گذاری‌های تولیدی آن را رصد کرد. حضور بازیگرانی مانند CXMT نشان می‌دهد که صنایع نیمه‌هادی چین به‌تدریج ظرفیت‌های تولید DRAM را افزایش می‌دهند؛ موضوعی که در بلندمدت می‌تواند تعادل عرضه و رقابت قیمتی را تغییر دهد، به‌ویژه در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی مسیرهای تأمین را پیچیده‌تر می‌کنند.

پیامدها برای طراحی سرورها و دستگاه‌های لبه (Edge)

نسل بعدی طراحی سرورها و دستگاه‌های لبه دیگر فقط ظرفیت خام را ملاک قرار نمی‌دهد؛ کارایی انرژی و پهنای باند به ازای هر وات معیارهای کلیدی خواهند بود. معماری‌های حافظه‌ای که می‌توانند پهنای باند بالاتر را با مصرف انرژی کمتر ارائه دهند، در کاربردهای AI و بارهای ابری حساس‌تر ارزش بیشتری کسب می‌کنند. بنابراین، پیشروی در HBM4 و DDR5 با تراکم بالاتر به‌همراه LPDDR5X برای موبایل و خودرو، می‌تواند تفاوت ملموسی در تصمیم‌گیری خریداران ایجاد کند.

پهنا باند به ازای هر وات (Bandwidth per watt)

این متریک به‌سرعت اهمیت دارد زیرا داده‌ها نشان می‌دهند که مراکز داده و شتاب‌دهنده‌های AI نیازمند پردازش‌های سنگینی هستند که هزینه‌های انرژی قابل توجهی ایجاد می‌کنند. هر راهکاری که توان مصرفی را کم کند و پهنای باند را افزایش دهد، از منظر TCO (کل هزینه مالکیت) جذاب‌تر خواهد بود.

نکات فنی: HBM3E، HBM4، DDR5 و LPDDR5X

در سطح فنی، تفاوت‌های معماری و نوآوری‌ها تعیین‌کننده مزیت رقابتی هستند:

  • HBM3E: نسخه‌ای از حافظه با پهنای باند بسیار بالا مناسب برای GPUها و شتاب‌دهنده‌های AI. به دلیل اتصال عمودی (3D stacking) و مسیرهای ارتباطی گسترده بین آی‌سی‌ها، عملکرد و پهنای باند برتر ارائه می‌دهد.
  • HBM4: نسل بعدی که تمرکز آن بر افزایش پهنای باند، چگالی و بهبود کارایی انرژی است. شرکت‌هایی که پیش‌تاز تولید HBM4 شوند، می‌توانند در بازار سرور و دیتاسنتر قدرت تأثیرگذاری قیمت‌ها را در دست بگیرند.
  • DDR5: نسل کنونی حافظه برای سرورها و دسکتاپ‌ها که با افزایش فرکانس و بهبود مدیریت انرژی، توان عملیاتی بالاتری فراهم می‌کند. افزایش ظرفیت‌های DDR5 و ماژول‌های با چگالی بالاتر برای کاربردهای دیتاسنتری اهمیت دارد.
  • LPDDR5X: نسخه کم‌مصرف DDR برای موبایل و کاربردهای خودرویی که تاکید بر مصرف انرژی پایین، پایداری حرارتی و انتقال داده بهینه دارد. در بازار تلفن‌های هوشمند پیشرفته و سیستم‌های ADAS خودروها، پذیرش LPDDR5X می‌تواند یک فاکتور حیاتی باشد.

عوامل کلیدی که بازار DRAM را در نیمه اول ۲۰۲۶ شکل می‌دهند

چند عامل هم‌زمان بازار را هدایت خواهند کرد:

  1. تشدید یا تضعیف تقاضای هوش مصنوعی و بارهای ابری؛
  2. افزایش ظرفیت تولید HBM4 و خطوط DDR5 توسط بازیگران بزرگ؛
  3. سرمایه‌گذاری‌های چین در تولید داخلی و اثر آن بر عرضه جهانی؛
  4. شیفت‌های ژئوپلیتیکی که می‌تواند مسیرهای تأمین و دسترسی به تجهیزات تولید را تحت‌تأثیر قرار دهد؛
  5. روند قیمت گذاری و حفظ انضباط از سوی تولیدکنندگان برای جلوگیری از جنگ قیمتی مخرب.

ریسک‌ها و نقاط ضعف احتمالی

اگرچه سامسونگ در Q4 پیشتاز شد، اما متغیرهایی وجود دارند که می‌توانند این وضعیت را دگرگون کنند:

  • افزایش ناگهانی عرضه از سوی رقیبان یا ورود بازیگران جدید که منجر به کاهش ASP شود؛
  • کند شدن تقاضا در بخش AI یا کاهش هزینه‌های مراکز داده؛
  • مشکلات زنجیره تأمین یا اعمال تحریم‌ها که دسترسی به تجهیزات ساخت تراشه را محدود کند؛
  • تاخیر در توسعه نسل‌های جدید حافظه یا مسائل تولیدی که پروژه‌های HBM4 و DDR5 ظرفیت بالا را به تعویق اندازد.

درک بهتر از مشتریان: دیتاسنترها، ارائه‌دهندگان کلود و سازندگان سخت‌افزار

در عمل، خریداران حافظه برای اهداف مختلف متفاوت تصمیم می‌گیرند. دیتاسنترها و ارائه‌دهندگان خدمات ابری به دنبال ترکیبی از کارایی در مقیاس و هزینه کل مالکیت هستند. شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی ترجیح می‌دهند هزینه‌های اولیه بالاتر بابت سخت‌افزارهایی با پهنای باند و کارایی انرژی بهتر پرداخت کنند زیرا بازگشت سرمایه در کارایی پردازشی سریع‌تر حاصل می‌شود. از سوی دیگر، تولیدکنندگان موبایل و خودروسازان بر مصرف انرژی و پایداری طولانی‌مدت تمرکز دارند که LPDDR5X را جذاب می‌کند.

چه چیزهایی را باید در فصل‌های آینده پیگیری کنیم

چند شاخص کلیدی که می‌توانند نشان‌دهنده جهت‌گیری بازار باشند عبارتند از:

  • افزایش تولید HBM4 و گزارش‌های سرمایه‌گذاری R&D در این حوزه؛
  • نرخ رشد ظرفیت‌های DDR5 و عرضه ماژول‌های با چگالی بالا؛
  • پذیرش LPDDR5X توسط تولیدکنندگان موبایل و سیستم‌های خودرویی؛
  • حرکت ASPها در ماه‌های بعدی و اینکه آیا تولیدکنندگان می‌توانند انضباط قیمت را حفظ کنند یا خیر؛
  • شاخص‌های تقاضا از سوی بزرگ‌ترین خریداران سیستم‌های AI و مراکز داده هایپراسکیل.

خلاصه نهایی و توصیه برای رصد بازار

نکته‌ای که برای ناظران صنعت روشن است این است که بازار DRAM دوباره به داستان محصولات پریمیوم و تقاضای پلتفرم‌محور تبدیل شده است، نه صرفاً جنگ‌های قیمتی کالا‌محور. سامسونگ تاج را در Q4 پس گرفت، اما این تاج در صورتی که تقاضا تغییر کند یا رقبای جدید سریعاً مقیاس تولید را بالا ببرند، سست خواهد بود.

به طور خلاصه: روی HBM4، افزایش ظرفیت DDR5 و پذیرش LPDDR5X تمرکز کنید — این شاخص‌ها به شما خواهند گفت چه کسی برای عصر هوش مصنوعی در حال ساختن است و چه کسی تنها در پیروی از آن است. رصد ترکیب محصول، ASP، و سرمایه‌گذاری در R&D و خطوط تولید بزرگ‌ترین شرکت‌ها به‌عنوان معیارهای عملیاتی به تصمیم‌گیرندگان کمک خواهد کرد تا فرصت‌ها و ریسک‌ها را بهتر ارزیابی کنند.

واژگان کلیدی و مفاهیم برای دنبال کردن

برای خوانندگانی که می‌خواهند پیگیری دقیق‌تری داشته باشند، این واژگان و مفاهیم را مدنظر قرار دهید: حافظه HBM3E و HBM4، حافظه DDR5، LPDDR5X، میانگین قیمت فروش (ASP)، ظرفیت تولید، مقیاس تولید (manufacturing scale)، و تأثیرات ژئوپلیتیکی بر زنجیره تأمین نیمه‌رساناها.

منبع: gizmochina

ارسال نظر

نظرات

پمپزون

تحلیل خوبه ولی زیاد ریسک ژئوپلیتیک رو بولد نکرد؛ تحریم یا محدودیت تجهیزات میتونه همه محاسبات رو واژگون کنه, فکر نکنم اینو ساده بگیرن

پاسخ
آرمین

خلاصه اینکه بازی به حاشیه سود برگشته، نه فقط حجم. باید رصد کرد ASP و سرمایه گذاری رو، وگرنه همه چی سریع تغییر میکنه

پاسخ
لابکور

من تو دیتاسنتر دیدم که مشتری‌ها ترجیح میدن هزینه‌ی بیشتر بدن برای HBM چون بازده میده، این گزارش تقریبا تایید تجربه‌م بود.

پاسخ
توربو

این آمار جدی‌ان؟ یعنی میکرون واقعا عقب افتاد یا فقط Q4 مقطعی بود؟ قیمتا که بالا رفتن، اما چه دوامیه؟ 🤔

پاسخ
کوینپی

معقوله، تمرکز روی محصولات پریمیوم جواب داده؛ اما چین و CXMT میتونه بازارو بهم بریزه. باید دید قیمتها تا کِی بالا میمونن

پاسخ
دیتاویو

وای، سامسونگ دوباره صدر! ولی این قدر سریع؟ انگار همه چی به HBM3E و DDR5 وصل شده، کنجکاوم ببینم ۲۰۲۶ چطور میشه...

پاسخ

مطالب مرتبط