هدف ۱۰۰ هزار دلاری بیت کوین پس از اصلاح حفظ شد

استاندارد چارترد پس از اصلاح بازار، هدف ۱۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین را حفظ کرد

جفری کندریک، مدیر پژوهش دارایی‌های دیجیتال در استاندارد چارترد، با وجود اصلاح شدید بازار، اهداف صعودی پایان سال این بانک را برای بیت‌کوین در سطح ۱۰۰ هزار دلار و برای اتریوم در سطح ۴ هزار دلار حفظ کرده است. بیت‌کوین پیش از بازگشت به محدوده تقریبی ۶۳,۵۰۰ دلار، تا حوالی ۵۹ هزار دلار افت کرد و اتریوم نیز در همان دوره نزدیک به ۱,۶۶۵ دلار معامله شد. در تازه‌ترین یادداشت کندریک، این افت بیشتر به‌عنوان یک شوک اجباری و کوتاه‌مدت توصیف شده است، نه آغاز دوباره بازار نزولی. به همین دلیل، چارچوب کلی و دیدگاه بلندمدت صعودی بانک همچنان پابرجاست.

چرا کندریک همچنان ۵۹ هزار دلار را کف چرخه می‌داند

کندریک حرکت بیت‌کوین تا ۵۹ هزار دلار را «کف محتمل» چرخه فعلی می‌داند. او این فروش سنگین را نتیجه ترکیبی از لیکوییدیشن‌های اجباری، ضعف جریان ورودی صندوق‌های نقدی قابل معامله بیت‌کوین و فشارهای مقطعی نقدینگی در بازارها ارزیابی می‌کند. به باور او، این عوامل در جریان افت اخیر بیشترین آسیب را به قیمت‌ها وارد کردند، اما فرضیه صعودی ساختاری را که مبنای چشم‌انداز قبلی استاندارد چارترد بود، بی‌اعتبار نمی‌کنند.

سناریوی بازگشت مورد انتظار این بانک به ازسرگیری جریان‌های پایدار ورودی به صندوق‌های قابل معامله و احیای تقاضای نهادی برای بیت‌کوین وابسته است. خروج سرمایه از صندوق‌ها در زمان فروش گسترده، تقاضای نهادی را که پیش‌تر از قیمت‌ها حمایت می‌کرد، تضعیف کرد. کندریک تأکید می‌کند که ورود مداوم سرمایه به صندوق‌های نقدی قابل معامله بیت‌کوین، سیگنال تأیید مهمی برای مسیر حرکت به سمت ۱۰۰ هزار دلار خواهد بود.

رویدادهای نقدینگی و عامل اسپیس‌ایکس

یادداشت کندریک همچنین به محرک‌های گسترده‌تر نقدینگی اشاره دارد، از جمله تقاضای نقدی مرتبط با رویدادهای بزرگ بازار سهام. او پنجره عرضه اولیه سهام اسپیس‌ایکس را منبعی احتمالی برای فشار موقت نقدینگی بر دارایی‌های پرریسک می‌داند و اشاره می‌کند که فعالان بازار در دوره عرضه اولیه، معاملات نزدک و بازارهای مصنوعی مرتبط با اسپیس‌ایکس را از نظر حجم سرمایه‌گذاران بومی رمزارز زیر نظر داشتند. با این حال، این رویدادها گذرا ارزیابی می‌شوند؛ فشارهایی که می‌توانند به‌طور موقت نقدینگی را از بازار رمزارز خارج کنند، اما تقاضای بلندمدت را تضعیف نمی‌کنند.

چشم‌انداز اتریوم: هدف ۴ هزار دلاری همچنان پابرجاست

در مورد اتریوم، استاندارد چارترد هدف پایان سال ۴ هزار دلاری را حفظ کرده و انتظار دارد اتریوم در بلندمدت عملکرد بهتری نسبت به بیت‌کوین داشته باشد. کاربرد درون‌زنجیره‌ای اتریوم، شامل تقاضا از سوی استیبل‌کوین‌ها، دارایی‌های توکنیزه‌شده و فعالیت‌های تسویه، از نظر ساختاری همچنان قدرتمند است، حتی اگر روند قیمتی آن عقب‌تر مانده باشد. این فاصله در نسبت پایین اتریوم به بیت‌کوین نیز دیده می‌شود؛ معیاری که کندریک آن را مهم می‌داند. بازگشت این نسبت می‌تواند نشانه‌ای از ترجیح دوباره سرمایه‌گذاران برای قرار گرفتن در معرض اتریوم باشد.

مسیر اتریوم چگونه به فرضیه بیت‌کوین گره خورده است

کندریک مسیر اتریوم را در کنار آزمون جریان سرمایه صندوق‌های بیت‌کوین قرار می‌دهد. تقاضای نهادی، نقدینگی کلان و پویایی صندوق‌های قابل معامله، در کنار هم فهرست معیارهای بانک برای مرحله بعدی بازار را می‌سازند. نشانه‌های کلیدی شامل حفظ سطح ۵۹ هزار دلاری بیت‌کوین، بازگشت جریان ورودی به صندوق‌ها، تثبیت تقاضای مرتبط با استراتژی، از جمله خریدهای شرکتی و خزانه‌داری، و بازیابی قدرت نسبی اتریوم در برابر بیت‌کوین است.

سرمایه‌گذاران در ادامه باید چه چیزهایی را زیر نظر بگیرند

• جریان سرمایه صندوق‌ها: ورود پایدار سرمایه به صندوق‌های نقدی قابل معامله بیت‌کوین روشن‌ترین نشانه بازگشت اشتهای سرمایه‌گذاران نهادی است. خروج سنگین سرمایه در زمان فروش گسترده، حمایت بازار را تضعیف کرد.
• رویدادهای نقدینگی: عرضه‌های بزرگ سهام یا نیازهای تأمین مالی شرکت‌ها، مانند یک عرضه اولیه پرسر و صدا، می‌تواند تقاضای نقدی موقت ایجاد کند و بر قیمت رمزارزها فشار بگذارد.
• نسبت اتریوم به بیت‌کوین: افزایش این نسبت نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران دوباره به سمت اتریوم چرخش کرده‌اند و دیدگاه استاندارد چارترد درباره عملکرد بهتر اتریوم را تأیید می‌کنند.
• تقاضای استراتژیک: فعالیت خزانه‌داری شرکت‌ها و خریداران نهادی بزرگ، از جمله شرکت‌هایی که در گذشته با چهره‌های شناخته‌شده طرفدار بیت‌کوین پیوند داشته‌اند، همچنان منبع مهم حمایت خرید در بلندمدت خواهد بود.

جمع‌بندی

پیش‌بینی استاندارد چارترد برای بیت‌کوین ۱۰۰ هزار دلاری و اتریوم ۴ هزار دلاری، با وجود فروش اخیر بازار، همچنان معتبر است. جفری کندریک افت تا ۵۹ هزار دلار را کف احتمالی چرخه می‌داند که بیشتر ناشی از فروش اجباری، ضعف جریان صندوق‌های قابل معامله و فشار نقدینگی بوده است، نه شکست ساختاری بازار. برای اینکه بازگشت بیت‌کوین اعتبار بیشتری پیدا کند، بازار باید شاهد ورود پایدار سرمایه به صندوق‌ها، احیای تقاضای نهادی و تثبیت محرک‌های نقدینگی باشد. در مورد اتریوم، کاربردهای درون‌زنجیره‌ای و تقویت نسبت اتریوم به بیت‌کوین برای اثبات هدف ۴ هزار دلاری حیاتی خواهد بود. معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید داده‌های جریان سرمایه صندوق‌ها، رویدادهای نقدینگی کلان و شاخص‌های درون‌زنجیره‌ای را به‌دقت دنبال کنند، زیرا این موارد آزمون‌های بعدی فرضیه این بانک خواهند بود.