ریکس بانک خواستار آماده سازی حقوقی کرون دیجیتال شد

ریکس‌بانک خواستار ایجاد بستر قانونی برای کرون دیجیتال شد

بانک مرکزی سوئد از قانون‌گذاران خواسته است آماده‌سازی چارچوب قانونی برای یک ارز دیجیتال بانک مرکزی، معروف به کرون دیجیتال، را آغاز کنند. این درخواست نشانه‌ای از تغییر رویکرد سیاست‌گذاری است که در پی شتاب گرفتن تحولات ارز دیجیتال در اروپا و افزایش استفاده از استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار مطرح شده است. ریکس‌بانک در نامه‌ای به تاریخ ۷ اکتبر به کمیته مالی پارلمان که در ۱۵ اکتبر منتشر شد، توصیه کرد کارهای قانون‌گذاری از هم‌اکنون آغاز شود، هرچند هنوز تصمیم نهایی برای انتشار ارز دیجیتال بانک مرکزی گرفته نشده است.

چرا ریکس‌بانک خواهان آغاز زودهنگام کارهای قانون‌گذاری است

در نامه ریکس‌بانک تأکید شده است که توسعه زیرساخت فنی، اتصال بانک‌ها و ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت و عرضه یک ارز دیجیتال با پشتوانه دولت زمان قابل توجهی می‌طلبد. مقام‌ها برآورد می‌کنند طراحی و معرفی کرون دیجیتال دست‌کم پنج سال زمان ببرد، آن هم بدون احتساب زمان اضافی لازم برای تغییر قوانین و مقررات. همین بازه زمانی باعث شده بانک مرکزی از پارلمان بخواهد بررسی تغییرات قانونی مورد نیاز را آغاز کند تا اگر سوئد تصمیم به ادامه مسیر گرفت، بتواند سریع عمل کند.

این اقدام پس از یک بررسی دولتی در سال ۲۰۲۳ انجام می‌شود که در آن نتیجه‌گیری شده بود در آن زمان نیاز عمومی کافی به کرون الکترونیکی وجود ندارد. از آن زمان تاکنون، دو تحول مهم محاسبات را تغییر داده است: پیشرفت بانک مرکزی اروپا در اجرای آزمایشی یوروی دیجیتال و افزایش پذیرش بازاری استیبل‌کوین‌های خصوصی منتشرشده با واحد پولی خارجی، به‌ویژه توکن‌های وابسته به دلار آمریکا.

زمینه: کارهای پیشین سوئد روی کرون الکترونیکی و موضع ریکس‌بانک

سوئد یکی از پیشگامان جهانی در پژوهش درباره پول دیجیتال بانک مرکزی بوده است. ریکس‌بانک بین سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۳ جنبه‌های فنی، حقوقی و اقتصادی کرون الکترونیکی را بررسی کرد. این بانک تا سال ۲۰۲۳ طرح‌های آزمایشی فنی انجام داد و از آن زمان نیز همچنان تحولات ارز دیجیتال بانک مرکزی را در سطح بین‌المللی دنبال می‌کند. در تمام این دوره، ریکس‌بانک تأکید کرده است که کرون دیجیتال مکمل پول نقد خواهد بود، نه جایگزین آن، و پول دیجیتال بانک مرکزی تعهد مستقیم بانک مرکزی محسوب می‌شود، نه سپرده‌ای نزد بانک تجاری.

در مارس ۲۰۲۶، ریکس‌بانک پیشنهاد کرد یک بررسی دولتی تازه برای بازبینی الزامات قانونی کرون الکترونیکی انجام شود و اعلام کرد این بررسی می‌تواند پس از روشن شدن قانون‌گذاری اتحادیه اروپا درباره یوروی دیجیتال و تصمیم‌گیری بانک مرکزی اروپا درباره انتشار آن آغاز شود. نامه اکتبر اکنون این موضوع را به‌طور مستقیم پیش روی قانون‌گذاران قرار داده و با درخواستی روشن، خواهان شروع کارهای مقدماتی حقوقی شده است.

کرون دیجیتال برای کاربران و اکوسیستم پرداخت چه معنایی دارد

به گفته ریکس‌بانک، کرون دیجیتال به خانوارها و کسب‌وکارها راهی اضافه برای نگهداری پول منتشرشده از سوی دولت در کنار اسکناس و سکه می‌دهد. این ارز دیجیتال بانک مرکزی به عنوان پول بانک مرکزی در قالب دیجیتال، دارایی تسویه‌ای با سطح ریسک اعتباری بانک مرکزی فراهم می‌کند، برخلاف موجودی‌های دیجیتال نگهداری‌شده در بانک‌های تجاری. این نهاد، کرون دیجیتال را مکمل پول نقد و سامانه‌های پرداخت بانکی موجود می‌داند و در عین حال آن را ابزاری برای افزایش تاب‌آوری و بهبود دسترسی عمومی به پول بانک مرکزی در عصر دیجیتال تلقی می‌کند.

زمان‌بندی یوروی دیجیتال بانک مرکزی اروپا و پیامدهای آن برای سوئد

یکی از دلایل اصلی تلاش دوباره سوئد برای آمادگی حقوقی، برنامه عمومی بانک مرکزی اروپا برای یوروی دیجیتال است. بانک مرکزی اروپا قصد دارد در نیمه دوم سال ۲۰۲۷ یک برنامه آزمایشی ۱۲ ماهه را آغاز کند و یک توکن آزمایشی را در چندین کاربرد مختلف بیازماید. انتشار احتمالی آن نیز برای سال ۲۰۲۹ مطرح شده است، مشروط به دریافت تأییدهای قانونی و تصمیم‌های سیاستی شورای حکمرانی بانک مرکزی اروپا.

طرح آزمایشی یوروی دیجیتال ۱۹ بانک مرکزی ملی و مجموعه‌ای از بانک‌ها و شرکت‌های پرداخت در منطقه یورو را دربر می‌گیرد. این آزمایش پرداخت‌های آنلاین، تراکنش‌های فروشگاهی، پرداخت‌های موبایلی، انتقال فردبه‌فرد و دیگر مسیرهای کاربری را با استفاده از یک توکن آزمایشی پوشش می‌دهد که پول قانونی نخواهد بود. انتظار می‌رود نتایج این طرح آزمایشی، انتخاب‌های نهایی طراحی، شیوه‌های اتصال متقابل و مدل‌های عملیاتی را شکل دهد.

چرا یوروی دیجیتال برای یک عضو اتحادیه اروپا خارج از منطقه یورو مهم است

اگرچه سوئد همچنان خارج از منطقه یورو قرار دارد و کرون را به عنوان پول ملی خود حفظ کرده است، ریکس‌بانک می‌گوید یوروی دیجیتالِ پرکاربرد می‌تواند فشار رقابتی بر خدمات پرداخت مبتنی بر کرون ایجاد کند. اگر یوروی دیجیتال راحتی، اصطکاک کم یا قابلیت‌های آفلاین پیشرفته ارائه دهد، مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارهای فعال در سوئد ممکن است پرداخت‌های دیجیتال مبتنی بر یورو را جذاب بدانند. گزارش پرداخت‌های مارس ۲۰۲۶ ریکس‌بانک بررسی کرد که آیا کرون دیجیتال آینده می‌تواند از طریق همکاری با بانک مرکزی اروپا روی یک بستر فنی سازگار با یوروی دیجیتال فعالیت کند یا نه، و به صرفه‌جویی‌های احتمالی در هزینه و افزایش قابلیت همکاری اشاره کرد.

کارهای قانون‌گذاری اروپا نیز در سال ۲۰۲۶ پیشرفت کرد. پارلمان اروپا موضع مذاکره‌ای خود را جلو برد که شامل مقرراتی درباره پرداخت‌های آفلاین، حریم خصوصی تراکنش‌ها، سقف نگهداری و استفاده از فناوری‌های حافظ حریم خصوصی مانند اثبات‌های دانش صفر است. این عناصر طراحی، پس از نهایی شدن، تعیین می‌کنند یوروی دیجیتال تا چه اندازه به عنوان ابزار پرداخت روزمره جذاب خواهد بود و سازگاری فرامرزی چگونه می‌تواند تکامل پیدا کند.

استیبل‌کوین‌ها نگرانی‌های رقابتی و ثبات مالی را افزایش می‌دهند

فراتر از پویایی‌های ناشی از بانک مرکزی اروپا، ریکس‌بانک رشد علاقه به استیبل‌کوین‌های ارزی خارجی را عاملی مهم در توصیه خود دانست. نامه اکتبر به‌طور مشخص به استیبل‌کوین‌های وابسته به دلار آمریکا اشاره کرد و آنها را منبع احتمالی فشار آینده بر استفاده از کرون دانست، اگر چنین توکن‌هایی برای پرداخت‌ها و تسویه‌های روزمره داخل سوئد محبوب شوند.

به گفته بانک، ریسک فوری محدود است، اما هشدار داد که با توسعه خدمات پرداخت و اثرات شبکه‌ای، استیبل‌کوین‌ها می‌توانند جذاب‌تر شوند. این نگرانی‌ها با دیدگاه‌های مطرح‌شده در بانک‌های مرکزی اروپا همسو است. در ژوئن ۲۰۲۶، ایزابل شنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، هشدار داد که استیبل‌کوین‌های دلاری، مانند رهبران بازار یعنی یو‌اس‌دی‌تی و یو‌اس‌دی‌سی، می‌توانند نقش بین‌المللی دلار آمریکا را تقویت کنند و اگر فشار بازخرید به سازوکارهای ذخیره ناشران فشار وارد کند، چالش‌هایی برای ثبات مالی ایجاد کنند.

موضع ریکس‌بانک درباره ریسک‌های استیبل‌کوین

ریکس‌بانک در گزارش پرداخت‌های مارس خود، به سودهای احتمالی بهره‌وری ناشی از استیبل‌کوین‌ها اذعان کرد، اما بر ریسک‌های مرتبط با مدیریت ذخایر خصوصی و تعهدات بازخرید ناشران تأکید داشت. دارندگان استیبل‌کوین به ناشران متکی هستند تا نقدینگی کافی و پشتوانه ذخیره معتبر را حفظ کنند، به‌گونه‌ای که توکن‌ها بتوانند با ارزش اعلام‌شده بازخرید شوند. اگر سازوکارهای انتشار و ذخیره شفاف یا کافی نباشد، شوک‌های نقدینگی می‌تواند به مشکلاتی در سامانه پرداخت و اعتماد عمومی تبدیل شود.

استیبل‌کوین‌های خصوصی مبتنی بر کرون همین حالا فعال هستند

بازار سوئد شاهد ابتکارهای خصوصی برای معرفی توکن‌های دیجیتال مبتنی بر کرون سوئد بوده است. در ژوئن ۲۰۲۶، شرکت آل‌یونیتی مستقر در فرانکفورت، سکائو را عرضه کرد؛ یک استیبل‌کوین کرون سوئد که تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی به عنوان توکن پول الکترونیکی منتشر شده و با ذخایر تفکیک‌شده کرون به نسبت یک به یک پشتیبانی می‌شود. آل‌یونیتی، سرمایه‌گذاری مشترکی با پشتیبانی دی‌دبلیواس، فلو تریدرز و گلکسی دیجیتال، سکائو را برای تسویه نهادی، پرداخت‌های فرامرزی، عملیات خزانه‌داری و فعالیت دارایی‌های دیجیتال معرفی کرد.

سکائو روی چندین بلاک‌چین از جمله اتریوم، سولانا، بیس، تمپو و پالیگان در دسترس قرار گرفت و به مؤسسات اجازه داد از طریق کانال‌های تنظیم‌شده توکن ضرب و بازخرید کنند. آل‌یونیتی اعلام کرد بنکینگ سیرکل نقش بانک ذخیره و تراکنش را بر عهده دارد، در حالی که بانک مارگینالن پشتیبانی بانکی ارائه می‌دهد و تراست انکر گروپ زیرساخت دارایی دیجیتال را فراهم می‌کند. آل‌یونیتی با عرضه یک توکن خصوصی مبتنی بر کرون نشان داده است که استیبل‌کوین‌های تنظیم‌شده با واحد پولی محلی از هم‌اکنون بخشی از چشم‌انداز در حال تحول پرداخت‌ها هستند.

سکائو چه تفاوتی با کرون دیجیتال بانک مرکزی دارد

سکائو یک توکن پول الکترونیکی خصوصی است که تحت چارچوب‌های نظارتی موجود و سازوکارهای ذخیره با پشتوانه بانکی فعالیت می‌کند. در مقابل، کرون دیجیتال بانک مرکزی توسط خود ریکس‌بانک منتشر و تضمین می‌شود و جزء بدهی‌های بانک مرکزی خواهد بود. بنابراین چارچوب‌های حقوقی، عملیاتی و مدیریت ریسک برای یک ارز دیجیتال بانک مرکزی عمومی با قواعد حاکم بر استیبل‌کوین‌های تنظیم‌شده متفاوت است، زیرا آن استیبل‌کوین‌ها به ناشران خصوصی و شیوه‌های ذخیره‌داری آنها وابسته‌اند.

موازنه‌های سیاستی و گام‌های بعدی قانون‌گذاران سوئد

ریکس‌بانک با درخواست آغاز زودهنگام کار حقوقی، سوئد را به انتشار کرون دیجیتال متعهد نمی‌کند، اما می‌خواهد اگر تحولاتی مانند عرضه موفق یوروی دیجیتال یا پذیرش گسترده‌تر استیبل‌کوین‌ها منافع ملی را تغییر داد، کشور غافلگیر نشود. شروع کارهای مقدماتی قانون‌گذاری به سوئد اجازه می‌دهد قواعد حکمرانی، دسترسی، حفاظت از حریم خصوصی و مسیرهای یکپارچه‌سازی را از پیش تعیین کند، نه اینکه بعدا زیر فشار زمان ناچار به تدوین قوانین شود.

قانون‌گذاران باید موازنه‌های متعددی را بسنجند: تضمین ثبات مالی، حفظ حریم خصوصی، امکان‌پذیر کردن نوآوری و حفظ رقابت‌پذیری زیرساخت‌های پرداخت داخلی. آنها همچنین باید پرسش‌های طراحی فنی را بررسی کنند، از جمله اینکه آیا پرداخت‌های آفلاین مجاز باشد، بانک‌های تجاری و ارائه‌دهندگان خدمات پرداخت چگونه یکپارچه شوند و آیا پیگیری سازگاری فنی با یوروی دیجیتال مطلوب است یا نه.

هماهنگی بین‌المللی و همسویی مقرراتی

توصیه ریکس‌بانک اهمیت هماهنگی بین‌المللی را برجسته می‌کند. قابلیت همکاری با یوروی دیجیتال، قواعد هماهنگ برای جابه‌جایی فرامرزی توکن‌ها و استانداردهای منسجم برای حریم خصوصی و کنترل‌های ضدپول‌شویی احتمالا از موضوعات اصلی هر فرایند قانون‌گذاری در سوئد خواهد بود. با نهایی شدن چارچوب یوروی دیجیتال در اتحادیه اروپا و بلوغ اجرای مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی، از قانون‌گذاران سوئد خواسته می‌شود آماده باشند تا اگر تصمیم‌های ملی برای انتشار ارز دیجیتال بانک مرکزی ضروری شد، سیاست‌گذاران بتوانند سریع واکنش نشان دهند.

جمع‌بندی: آمادگی از امروز برای باز نگه داشتن گزینه‌ها

درخواست سوئد برای آغاز آماده‌سازی حقوقی، رویکردی عمل‌گرایانه را نشان می‌دهد: پذیرش ارزیابی‌های کنونی که انتشار فوری کرون دیجیتال بانک مرکزی را توجیه نمی‌کند، همراه با تضمین آمادگی قانونی و فنی برای تحولات آینده. با حرکت بانک مرکزی اروپا به سمت برنامه آزمایشی ۲۰۲۷ و گسترش مقیاس استیبل‌کوین‌ها، ریکس‌بانک ترجیح می‌دهد گزینه‌های سیاستی سوئد را باز نگه دارد و از پارلمان می‌خواهد کارهای پایه را از اکنون آغاز کند.

برای فعالان بازار رمزارز، شرکت‌های پرداخت و مؤسسات مالی، این یعنی محیط نظارتی و زیرساخت بازار برای ارزهای دیجیتال ممکن است در سال‌های پیش رو به‌طور چشمگیری دگرگون شود. نتیجه این روند تعیین خواهد کرد شهروندان و کسب‌وکارها چگونه به پول دیجیتال دسترسی پیدا می‌کنند، تراکنش‌های فرامرزی در شمال اروپا چگونه تسویه می‌شود و استیبل‌کوین‌های خصوصی و ارزهای دیجیتال عمومی بانک‌های مرکزی چگونه در چشم‌انداز آینده پرداخت‌ها در کنار هم وجود خواهند داشت.