7 دقیقه
رشد انفجاری خودروهای برقی چین و اصلاح دردناک بازار
خودروهای برقی چین در سالهای اخیر با سرعتی چشمگیر به بازارهای جهانی هجوم آوردهاند — صادرات در نوامبر سال گذشته نسبت به سال قبل افزایشی خیرهکننده حدود 87٪ داشته است — اما در پشت این آمارهای درخشان یک شکاف عمیق در حال شکلگیری است. تحلیلگران و فعالان صنعت هشدار میدهند که سال 2026 میتواند نقطه عطفی باشد: یک پاکسازی گسترده که ممکن است دهها خودروساز حاشیهای حوزه خودروی برقی را از گردونه خارج کند.
چرا 2026 میتواند نقطه عطف باشد
یک بررسی از سوی روزنامه South China Morning Post نشان میدهد تقریباً 50 تولیدکننده خودروهای برقی در چین زیانده هستند و ممکن است در سال آینده با تعدیلهای گسترده نیروی کار یا تعطیلی کامل مواجه شوند. تحویل خودروهای جدید در بازار داخلی پیشبینی شده که تا حدود 5٪ کاهش یابد — بزرگترین افت از سال 2020 به این سو. برای بسیاری از مونتاژکنندگان کوچک، ترازنامه سال آینده موضوع بقا خواهد بود.
یک مدیر در صنعت قطعات به خبرنگاران گفت: «زمان علیه شرکتهایی است که نتوانند رانندگان جوانتر را جذب کنند.» او اضافه کرد: «برای اکثر مونتاژکنندگان زیانده، سال آینده حکم زندگی یا مرگ را دارد.» پیام سرمایهگذاران نیز روشن است: عصر تأمین آسان مالی برای استارتاپهای خودروی برقی به پایان رسیده است. این تحول سرمایهگذاری نشاندهنده افزایش فشار بر مدل کسبوکار، حاشیه سود و نیاز به بهرهوری تولید است.
اقدامات سیاستگذاری در پکن: محرک فوری
همه نگاهها به تصمیماتی است که قرار است در ژانویه از پکن صادر شود. دو اقدام دولتی بهویژه حیاتی هستند:
- تصمیم برنامهریزیشده درباره مشوق نقدی 20,000 یوان (~2,900 دلار) برای تعویض خودرو.
- کاهش مرحلهای مالیات خرید: معافیت فعلی 10٪ در ژانویه به 5٪ کاهش مییابد و طبق برنامه قرار است تا سال 2028 به سطح کامل بازگردد.
این تغییرات سیاستی بهطور مستقیم بر توان خرید مصرفکننده و تقاضا تأثیر خواهند گذاشت. جنگهای قیمتگذاری که زمانی خودروهای برقی ارزانقیمت را در دسترس میلیونها نفر قرار میدادند، به شدت حاشیه سود را فشردهاند. با کاهش تمایل سرمایهگذاران به تأمین مالی ضررها، تنها تولیدکنندگانی که ساختار هزینه قوی، مقیاس مناسب و کنترل زنجیره تأمین را دارند، میتوانند دوام بیاورند. از منظر اقتصاد صنعتی و سیاست گذاری یارانهای، بازگشت این سیاستها و کاهش مشوقها نقطهآغاز بازتنظیم واقعی بازار است.
چه کسانی شانس باقیماندن دارند و چه کسانی ندارند؟
شرکت مشاورهای AlixPartners برآورد میکند که تنها حدود 10٪ برندهای خودروی برقی چین در سالهای آینده قادر به ماندن در مسیر سودآوری و پایدار بودن خواهند بود. بازیگران بزرگ و بهصورت عمودی یکپارچه مانند BYD، Li Auto و Seres (Sero) از معدود بازماندگان احتمالی هستند؛ این شرکتها از مقیاس تولید، کنترل زنجیره تأمین و استراتژیهای صادراتی رو به رشد برخوردارند. این مزیتها شامل سرمایهگذاری در تحقیق و توسعه باتری، تولید نیمههادیها، و توسعه نرمافزار خودرو است که به آنها کمک میکند تفاوت رقابتی بلندمدت ایجاد کنند.
در عین حال، برخی از چالشگران توانستهاند خطوط نجاتی جذب کنند. لیپموتور (Leapmotor) که از حمایت Stellantis برخوردار است، سرمایهگذاری برجستهای دریافت کرد زمانی که شرکت دولتی FAW پنج درصد سهام را به قیمت 534 میلیون دلار خریداری کرد. این اولین بار است که یک خودروساز دولتی چین مستقیماً در یک استارتاپ خصوصی خودروهای برقی سرمایهگذاری میکند — نشانهای که پکن (و گروههای دولتی) ممکن است بهصورت انتخابی از بازیگران امیدوارکننده حمایت کنند. این نوع سرمایهگذاری میتواند یک مسیر ترکیبی از حمایت دولتی و سرمایه خصوصی برای شرکتهای واجد شرایط ایجاد کند.
اهداف Leapmotor بلندپروازانه است: تحویل یک میلیون خودرو در سال 2026 که آن را به سومین برند بزرگ چین پس از BYD و Geely تبدیل خواهد کرد، و هدف نهایی چهار میلیون دستگاه سالانه طی یک دهه. تحقق این ارقام نیازمند افزایش سریع ظرفیت تولید، شراکتهای قابلاعتماد با تأمینکنندگان (بهویژه در بخش باتری و نیمههادی)، مدیریت زنجیره تأمین مقاوم و اجرای قدرتمند استراتژی صادراتی است. همچنین توانایی برندینگ بینالمللی، خدمات پس از فروش و شبکه توزیع جهانی اهمیت زیادی دارد تا این اهداف عملی شوند.
چه ویژگیهایی برای برندگان لازم است
بازماندگان بازار احتمالاً چند ویژگی مشترک خواهند داشت:
- حاشیههای سود قوی و مسیر روشن به سمت سودآوری
- یکپارچگی عمودی (تولید باتری، نرمافزار، و ساخت)
- خطوط محصول آماده صادرات و آگاهی برند در بازارهای خارجی
- کنترل هزینه مؤثر و استراتژی قیمتگذاری هوشمند
این خصوصیات نشان میدهد که رقابت آینده کمتر بر سر جوایز کوتاهمدت و بیشتر بر سر ساختار هزینهای بهینه، فناوری باتری پیشرفته، نرمافزار داخلی و قابلیت مقیاسپذیری است. شرکتهایی که بتوانند ترکیبی از اقتصاد مقیاس و نوآوری فنی ارائه دهند، شانس بیشتری برای بقا و رشد جهانی خواهند داشت.
پیامدهای بازار و نکاتی که باید رصد کرد
برای علاقهمندان خودرو و ناظران صنعت در سراسر جهان، 12 تا 24 ماه آینده نشان خواهد داد که کدام مدلهای کسبوکار خودروی برقی چین در شرایطی فراتر از یارانههای داخلی و رقابت قیمت قابل تکرار هستند. انتظار میرود شاهد ادغامها، شراکتهای استراتژیک (شامل موارد بیشتری از همکاری دولت-بخش خصوصی)، و تمرکز فزاینده بر کیفیت، تجربه کاربری و بازارهای صادراتی باشیم. روندهایی مانند تمرکز بر چرخه عمر محصول، خدمات پس از فروش و زیرساخت شارژ بینالمللی نیز تعیینکننده خواهند بود.
نقلقولی برای بهیادسپاری وجود دارد: «عصر طلایی جذب سرمایه برای استارتاپهای خودروهای برقی تمام شده است. حالا بازی بقا شروع شده است.» این جمله را سرمایهگذار یین ران بیان کرد. برندگان کسانی خواهند بود که مقیاس و فناوری را به سود واقعی تبدیل کنند؛ و بقیه ممکن است از بازار محو شوند یا با ادغامها و خریدها جذب شوند. در نتیجه، بازار به تدریج به نفع شرکتهایی متمایل خواهد شد که توانایی ایجاد جریان نقدی مثبت، مدیریت موجودی و خلق ارزش بلندمدت را دارند.
نکات کلیدی: افزایش صادرات و تقاضای فزاینده تاکنون ضعفهای ساختاری در بخش خودروهای برقی چین را پنهان کرده است. با بازگشت یارانهها و سختتر شدن محیط سرمایهگذاری، سال 2026 میتواند سالی باشد که در آن دهها برند یا ادغام میشوند یا از صحنه خارج میگردند — در حالی که گروهی کوچک قویتر و جهانیتر ظهور خواهند کرد. روندهای کلیدی برای دنبال کردن شامل صادرات خودرو برقی چین، پیشرفتهای باتری، قیمتگذاری رقابتی، و سیاستهای حمایتی دولت است که همگی در تعیین جهتگیری بازار نقش دارند.
تحلیلهای فنی بیشتر نشان میدهد که سرمایهگذاری هدفمند در تولید باتری لیتیوم-یونی، توسعه نیمههادیهای خودرو، و پلتفرمهای نرمافزاری یکپارچه (از جمله قابلیتهای OTA و خدمات مبتنی بر داده) میتواند موانع ورود را برای رقبا افزایش دهد و مزیتهای پایدار برای رهبران جدید خلق کند. همچنین نظارت بر تغییرات تعرفهای و روابط تجاری بینالمللی برای شرکتهایی که به صادرات چشم دوختهاند حیاتی خواهد بود.
منبع: smarti
نظرات
اتو_ر
مقاله تلخه ولی یه کم هم اغراق داره؛ دولت احتمالا انتخابی حمایت میکنه، ولی بازار هم باید شفافتر باشه، سیاست روشن لازمه.
آرمین
تو شرکت قطعهساز کار کردم، دیدم خیلی از استارتاپا حتی زنجیره تامین درست ندارن. اگه سرمایه قطع بشه، بعضیا حتی یک فصل هم دوام نمیارن...
کوینپ
منطقیه؛ عصر پول بیحساب تموم شده، فقط بزرگا با مقیاس و باتری میمونن. بقیه باید ترکیب بشن یا حذف.
رودکس
وااای... یعنی 2026 قراره بازار منفجر بشه؟ فکرش هم دلشوره میاره، کلی شغل و برند تو خطره... نگرانم.
ارسال نظر