10 دقیقه
سقوط سولانا زیر مرز ۱۰۰ دلار و افزایش فشار بازار
سولانا پس از عبور از مرز روانی ۱۰۰ دلار به سطحی پایینتر سقوط کرده است و اکنون به کمترین قیمت خود از آوریل ۲۰۲۵ رسیده است؛ موضوعی که بار دیگر توجه بازار را به سطوح حمایتی بعدی این توکن معطوف کرده است. در زمان گزارش، SOL حوالی ۹۸ دلار معامله میشد و روند نزولی چند هفتهای خود را ادامه میداد؛ ریزشی که عمدتاً ناشی از فروش گسترده در بازار ارزهای دیجیتال و کاهش فعالیت کلی بازار بوده است.
نمای بازار و حرکات قیمتی اخیر
نوسانات قیمت و حجم معاملات
در ۲۴ ساعت گذشته، SOL بیش از ۶٪ از ارزش خود را از دست داده و در هفته گذشته تقریباً ۲۰٪ کاهش را تجربه کرده است؛ همچنین افت حدود ۲۵٪ در بازه زمانی ۳۰ روزه مشاهده میشود. سقوط مستمر زیر سطح ۱۰۰ دلار نخستین شکست پایدار این ناحیه از سال گذشته تاکنون است و نشاندهنده یک نزول عمیقتر نسبت به افتهای کوتاهمدت قبلی است. همزمان با روند فروش، فعالیت معاملاتی نیز سرد شده است؛ حجم معاملات اسپات ۲۴ ساعته سولانا تقریباً ۲۶٪ کاهش یافته و به حدود ۷.۶۳ میلیارد دلار رسیده است که این موضوع نشاندهنده مشارکت ضعیفتر معاملهگران به جای موجهای جدید و پرشتاب لیکوئید شدن است.
کاهش حجم معاملات میتواند دو نکته مهم را القا کند: نخست، بسیاری از معاملهگران فعال کوتاهمدت از بازار بیرون رفتهاند و دوم، نقدینگی مؤثر در قیمتهای پایینتر کاهش یافته که احتمال تشدید نوسانات را در صورت ورود سفارشات بزرگ افزایش میدهد. برای تحلیلگران تکنیکال، تلفیق کاهش حجم با شکست سطوح حمایتی میتواند نشانهای از ادامه روند نزولی باشد مگر آنکه حجم حمایتی قابلتوجهی خرید را پشتیبانی کند.
مشتقات و جریان سرمایه سرمایهگذاران
دادههای بازار مشتقات نیز تصویری هماهنگ با کاهش پذیرش ریسک را نشان میدهد. بر اساس آمار CoinGlass، حجم کل معاملات مشتقه تقریباً ۲۱٪ کاهش یافته و به حدود ۱۹.۲۶ میلیارد دلار رسیده است، در حالی که اوپن اینترست (Open Interest) نزدیک به ۵٪ کاهش یافته و به حوالی ۶.۱۵ میلیارد دلار رسیده است. این حرکت در اوپن اینترست حاکی از این است که پوزیشنهای لانگ کاهش یافته و معاملهگران در حال کوتاهکردن پوزیشنهای خود هستند، نه اینکه شاهد ورود قابلتوجهی از موقعیتهای جدید شرت باشیم.
کاهش اوپن اینترست همراه با کاهش حجم معاملاتی مشتقه معمولاً نشان میدهد که بازار در حال deleveraging یا کاهش اهرم کلی است؛ این فرآیند میتواند مانع از افزایش ناگهانی نوسانهای متصل به لیکوییدیشنهای بزرگ شود اما از سوی دیگر نشان میدهد که نیروی خرید قوی برای مهار روند نزولی فعلا حضور ندارد. برای نهادهای سرمایهگذاری بزرگ، این شرایط به معنی احتیاط و بررسی مجدد مدیریت ریسک و تخصیص سرمایه است.
عاملهای کلان و مقاومت زنجیرهای
رویدادهای ژئوپولیتیکی و انتظارات نسبت به فدرال رزرو
احساس کلی بازار تحت تأثیر تحولات کلان قرار گرفته است. گزارشها از افزایش تنشها میان ایالات متحده و ایران موجب ریسکپذیری پایینتر و تمایل سرمایهگذاران به داراییهای امن شده است. علاوه بر این، پس از معرفی نامزدی با دیدگاههای انقباضی در فدرال رزرو ایالات متحده، انتظارات برای سیاست پولی سختگیرانهتر تشدید شد؛ مسئلهای که هزینه فرصت نگهداری داراییهای پرریسک را بالا میبرد و به کاهش جریانهای سرمایهگذاری در بخش کریپتو منجر میشود.
ارتباط بین سیاست پولی و بازارهای کریپتو بهویژه از سه منظر قابل بررسی است: نرخ بهره واقعی، تمایل به پذیرش ریسک و جریان سرمایه بین کلاسهای دارایی. افزایش نرخهای بهره میتواند جذابیت داراییهای سودآور سنتی را افزایش دهد و در مقابل محدودکننده جریان نقدینگی به بخشهایی مانند ارزهای دیجیتال عمل کند. در شرایطی که بازار مشتاق بازدهی و نقدشوندگی است، کارایی شبکهها، اخبار توسعهای و ورود یا خروج سرمایه نهادی نقش مهمی در تعیین جهت قیمت خواهند داشت.
فعالیت شبکه و علاقه نهادها
با وجود فشار قیمتی، شاخصهای درونزنجیرهای سولانا نشان از پایداری و رشد دارد. شبکه سولانا در ماه ژانویه بیش از ۲.۳۴ میلیارد تراکنش را پردازش کرد که رشد حدود ۳۳٪ نسبت به سال گذشته را نشان میدهد و از منظر توان عملیاتی، در برخی بازهها از مجموع تراکنشهای چند زنجیره اصلی فراتر رفته است. این آمار نشان میدهد که استفاده واقعی و کاربردی از شبکه همچنان قوی است و محدود به حدس و گمان قیمتی نیست.
از سوی دیگر، علاقه سرمایهگذاران سنتی نیز قابل مشاهده است: ETFهای اسپات سولانا در ایالات متحده در ژانویه حدود ۱۰۴ میلیون دلار جریان ورودی ثبت کردند، در حالی که محصولات بیتکوین و اتریوم شاهد خروج خالص سرمایه بودند. ورود سرمایه به ETFها میتواند نشاندهنده پذیرش نهادی و دسترسی سادهتر سرمایهگذاران سنتی به این دارایی باشد؛ اما تأثیر این جریانها بر قیمت وابسته به میزان نگهداری بلندمدت یا فروش سریع این موقعیتهاست.
در تحلیل بنیادی، ترکیب رشد تراکنشها، توسعههای اکوسیستمی مانند اپلیکیشنهای مالی غیرمتمرکز (DeFi) و تعاملات برنامهنویسان، با ورود سرمایه نهادی از طریق ETFها، تصویر خوشبینانهتری از چشمانداز میانمدت شبکه فراهم میآورد؛ هرچند که قیمت کوتاهمدت ممکن است همچنان تحت تأثیر عوامل بیرونی و روانی بازار باقی بماند.
تحلیل تکنیکال: ساختار نزولی همچنان حاکم است
تحلیلهای روزانه نشاندهنده یک ساختار نزولی پایدار است. SOL سقفهای پایینتر و کفهای پایینتر ثبت کرده و زیر میانگینهای متحرک نزولی ۲۰ روزه و ۵۰ روزه معامله میشود. حرکت قیمت درگیر کنارهٔ پایینی باند بولینگر است و با باز شدن باندها، ساختار تکنیکال فعلی شانس ادامه مومنتوم نزولی را بیش از تثبیت فوری افزایش میدهد.
شاخص قدرت نسبی روزانه در حدود نیمهٔ بیستها قرار دارد و این نشان میدهد که شرایط بیش از حد فروخته شده (Oversold) وجود دارد؛ وضعیتی که احتمال بازگشت قیمتی کوتاهمدت را افزایش میدهد اما به تنهایی تأییدی بر بازگشت روند بلندمدت نیست. رالیهای کوتاهمدت گذشته در نزدیکی میدیان باند بولینگر متوقف شدهاند و این امر نشان میدهد که فروشندهها هنگام برگشتها همچنان کنترل را حفظ میکنند و خریداران تمایل چندانی به تثبیت قیمت در سطوح بالاتر نشان نمیدهند.
نمودار روزانه سولانا
سطوح کلیدی حمایت و مقاومت
در سمت پایین، خوشه حمایتی بعدی بین ۹۲ تا ۹۰ دلار قرار دارد و پس از آن ناحیه ۸۵ دلار وجود دارد که پیشتر بهعنوان منطقه تثبیت عمل کرده است. اگر فشار فروش تشدید شود، سطح ۸۰ دلار بهعنوان سطح حمایتی مهمتر و کلانتر ظاهر خواهد شد. برای تغییر ساختار کوتاهمدت به حالت صعودی، سولانا باید سطح ۱۰۰ دلار را پس بگیرد و بالای میانگینهای متحرک کوتاهمدت بسته شود؛ این اتفاق میتواند نشاندهنده کاهش تسلط فروشندگان و امکان شکلگیری یک بازگشت موقت باشد.
در بررسی دقیقتر سطوح قیمتی، باید به نحوه واکنش قیمت در محدوده ۹۲–۹۰ دلار توجه شود: افزایش حجم خرید در این ناحیه میتواند بهعنوان نشانه دفاع خریداران تلقی شود و مانع از شکست عمیقتر گردد. از طرف دیگر، عبور قیمت و تثبیت زیر ۸۵ دلار میتواند سیگنالی برای کاهش بیشتر تا حمایتهای تاریخی یا روانی بعدی باشد. معاملهگران کوتاهمدت معمولاً توقف ضررهای فشردهای زیر نواحی حمایتی قرار میدهند که در زمان شکستها میتواند موجی از لیکوئیدیشنها را به همراه داشته باشد.
نکاتی که معاملهگران و سرمایهگذاران باید تحت نظر داشته باشند
معاملهگران کوتاهمدت باید حجم معاملات و اوپن اینترست را برای نشانههای «کاپیتولاسیون» (capitulation) یا بازگشت قوی دنبال کنند. شاخصهای مومنتومِ بیشفروش شده میتوانند فرصت معامله بر اساس میانگینگرایی (mean-reversion) فراهم کنند؛ با این حال، سرمایهگذاران بلندمدت باید رشد درونزنجیره، جریانهای ورودی ETFها و ریسکهای کلان را پیش از افزایش قابلتوجه حجم سرمایهگذاریِ خود سنجش کنند.
هر حرکت صعودی که در حالی رخ دهد که قیمت زیر ۱۰۰ دلار و میانگینهای متحرک نزولی باشد، باید بهعنوان یک اصلاح درون روندی نزولی گستردهتر در نظر گرفته شود. از منظر مدیریت ریسک، تعیین سطوح خروج روشن، تعدیل اندازه پوزیشن و توجه به همبستگی با سایر داراییها (مانند بیتکوین و اتریوم) از اهمیت بالایی برخوردار است. همچنین، رصد خبرهای مرتبط با توسعه پروتکل سولانا، آپدیتهای فنی، و اعلانهای نهادی میتواند در ارزیابی پایداری یک بازگشت قیمتی مفید باشد.
سرمایهگذاران نهادی ممکن است از فرصتهای خرید مرحلهای (dollar-cost averaging) استفاده کنند تا ریسک ورود در یک نقطه را کاهش دهند، در حالی که معاملهگران نوسانگیر بر آمارهای لحظهای مانند حجم، اوپن اینترست و نسبت لانگ به شورت در بازارهای مشتقه تمرکز خواهند کرد. همچنین توجه به نقدینگی در صرافیهای اصلی و اختلاف قیمت بین بازارهای اسپات و مشتقه (فیوچرها) میتواند قابلیت اجرای معاملات بزرگ را تعیین کند.
در جمعبندی، سولانا همچنان نشاندهنده استفاده شبکهای سالم و جذب سرمایه نهادی است، اما رفتار قیمتی تحت فشار قرار دارد. روزهای پیشرو احتمالاً بستگی به این خواهد داشت که آیا خریداران از محدوده ۹۲–۹۰ دلار دفاع خواهند کرد یا خیر و اینکه آیا عوامل کلان بهاندازهای تسکین پیدا میکنند که جریانهای ریسکپذیری به بازار کریپتو بازگردد. معاملهگران و سرمایهگذاران باید ترکیبی از تحلیل تکنیکال، دادههای درونزنجیره و عوامل کلان را برای تصمیمگیریهای هوشمندانهتر در نظر بگیرند.
در پایان، برای کسانی که به دنبال فرصتهای خرید هستند، توصیه میشود برنامه مشخصی برای مدیریت سرمایه و خروج داشته باشند و از قرار دادن تمام سرمایه در یک نقطه یا بر اساس هیجان کوتاهمدت پرهیز نمایند. از سوی دیگر، توسعه فنی و استفاده روزافزون از شبکه سولانا میتواند مبنایی قوی برای بازیابی قیمت در صورت تغییر شرایط کلان فراهم کند؛ اما این فرآیند ممکن است زمانبر باشد و مستلزم ثبات جریان نقدینگی و افزایش مشارکت خریداران باشد.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
خلاصه: شبکه اوکی، قیمت نه. باید دید آیا ۹۲-۹۰ دفاع میشه، وگرنه ۸۰ محتمله. مدیریت ریسک یادتون نره
آرمین
تحلیل خوبه ولی زیادی فنی شده، خیلی از خوانندهها گیج میشن. خلاصه: فعلا سمت خرید عجله نکنید
بیونیکس
تو پروژهای با سولانا کار کردم، تراکنش زیاده ولی نقدینگی کم رو حس میکنم. احتمالا نهادیا محتاطن، باید صبر کرد
توربو
این آمارها واقعیه؟ ETF ورود داشته ولی قیمت افت کرده، یعنی فروش روالیه یا خبری پشت پرده هست؟! 😕
کوینپایل
معقول بهنظر میاد، کاهش حجم و اوپن اینترست نشون از deleveraging داره. شخصا صبر میکنم تا ۹۲-۹۰ ببینم
دیتاویو
وااای، سولانا دوباره شکست ۱۰۰ دلار؟ اون ۲.۳ میلیارد تراکنش چی شد؟ قیمت بد اما شبکه فعاله... نگران ۸۰ دلارم
ارسال نظر