5 دقیقه
ورود سرمایه‌های عمده به ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم
ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم روز جمعه ورود سرمایه قابل‌توجهی را ثبت کردند و این موضوع نشاندهنده تجدید علاقه نهادی‌ها به دسترسی به دارایی‌های رمزنگاری‌شده است. به‌گزارش SoSoValue، ETFهای اسپات بیتکوین خالص ورود سرمایه ۶۴۲.۳۵ میلیون دلار را ثبت کردند — که پنجمین روز متوالی افزایش است — در حالی که ETFهای اسپات اتریوم ۴۰۵.۵۵ میلیون دلار جذب کردند و برای چهارمین روز متوالی جریان خالص مثبت داشتند. این ارقام نشاندهنده افزایش تقاضای سرمایهگذاران نهادی برای دسترسی تنظیمشده و نقدشونده به بیتکوین و اتریوم است.
ETFهای اسپات بیتکوین تاکنون مجموعاً ۵۶.۸۳ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه را انباشته کرده‌اند و دارایی‌های خالص تجمیعی آنها به ۱۵۳.۱۸ میلیارد دلار رسیده است. این رقم تقریباً معادل ۶.۶۲٪ از کل ارزش بازار بیتکوین است و نشان می‌دهد پذیرش ETFها در حال تبدیل‌شدن به بخشی معنادار از پایه دارایی‌های درونزنجیرهای است. حجم معاملات ترکیبی در تمام ETFهای اسپات بیتکوین در آن روز بیش از ۳.۸۹ میلیارد دلار بود که نشاندهنده افزایش فعالیت بازار و موقعیت‌گیری سرمایهگذاران بزرگ است.
ETFهای اسپات بیتکوین شاهد ورود سرمایه هستند. منبع: SoSoValue
کدام صندوق‌ها پیشتاز ورود سرمایه در روز جمعه بودند؟
FBTC از فیِدلیتی پیشتاز ورود سرمایه به بیتکوین شد و ۳۱۵.۱۸ میلیون دلار سرمایه تازه جذب کرد، در حالی که IBIT از بلکراک ۲۶۴.۷۱ میلیون دلار به خود اختصاص داد. هر دو صندوق روزانه بیش از ۲٪ رشد ثبت کردند که با موج کلی بازار همخوانی داشت. در بخش اتریوم، FETH از فیِدلیتی ۱۶۸.۲۳ میلیون دلار و ETHA از بلکراک ۱۶۵.۵۶ میلیون دلار جذب کرد. تنها ETHA در طول جلسه معاملاتی ۱.۸۶ میلیارد دلار ارزش معاملات گزارش کرد که نشاندهنده علاقه قوی به محصولات ETF مبتنی بر اتریوم است.
این برای اعتماد نهادی و نقدینگی بازار چه معنایی دارد
ادامه ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیتکوین و اتریوم نشاندهنده افزایش اعتماد نهادی به بازارهای رمزنگاری است. فعالان بازار و مدیران صندوق‌ها بیش از پیش از ساختار ETF برای دسترسی به بیتکوین و اتریوم استفاده می‌کنند تا از پیچیدگی‌های عملیاتی نگهداری خودداری کنند. وینسنت لیو، مدیر سرمایه‌گذاری شرکت کرونوس ریسرچ در تایوان، به کوین‌تلگراف گفت که ورود سرمایه پایدار میتواند نقدینگی را افزایش دهد و در صورت ثبات شرایط کلان، مومنتوم هر دو دارایی را تقویت کند.
ورود سرمایه به ETFها معیاری مهم برای معامله‌گران و مدیران پرتفوی در ارزیابی روندهای بلندمدت پذیرش بوده است. علاوه بر جریان مستقیم سرمایه به صندوق‌ها، ظهور نهادهای بزرگ ETF معمولاً نقدینگی درونزنجیرهای و برون‌زنجیره‌ای را عمیق‌تر می‌کند، اسپرد خرید-فروش را در مقیاس کاهش می‌دهد و کشف قیمت برای بیتکوین و اتریوم را بهبود می‌بخشد.
زمینه کلی بازار
افزایش اخیر پس از شروعی آرام‌تر در ابتدای ماه رخ داد و نشان می‌دهد که احساسات بازار با تثبیت شاخص‌های کلان تغییر کرده و بازار رمزنگاری قدرت جدیدی را نشان می‌دهد. با در اختیار داشتن دارایی‌های قابل‌توجه توسط ETFهای اسپات بیتکوین و رشد مقیاس ETFهای اتریوم، صندوقهای دارایی دیجیتال بیش از پیش به‌عنوان کانالی معمول برای تخصیص خزانه، در معرض قرار دادن صندوقهای بازنشستگی و میزهای معاملاتی نهادی دیده می‌شوند.
بلکراک به‌دنبال توکنیزاسیون ETF و احتمال ادغام با دیفای
پس از موفقیت اولیه ETFهای اسپات بیتکوین، مدیر دارایی بلکراک گزارش‌شده در حال بررسی توکنیزهکردن ETFها روی شبکه‌های بلاکچین است. این برنامه بر صندوقهای توکنیزهشده مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWA) متمرکز خواهد بود که میتواند ویژگی‌هایی مانند معامله ۲۴/۷، تسویه برنامهپذیر و ادغام با پروتکلهای امور مالی غیرمتمرکز (دیفای) را فراهم کند. ETFهای توکنیزهشده می‌توانند موانع استراتژی‌های برنامهای را کم کنند، مالکیت کسری را ممکن سازند و مدیریت دارایی سنتی را به استخرهای نقدینگی درونزنجیرهای متصل کنند.
ملاحظات نظارتی همچنان بزرگ‌ترین مانع برای ETFهای توکنیزهشده است. اجرای موفقیت‌آمیز نیازمند چارچوب‌های روشن برای نگهداری (custody)، تطبیق KYC/AML، بازارهای ثانویه و حفاظت از سرمایهگذاران خواهد بود. با این حال، این ایده در میان مدیران دارایی و متولیان در حال جلب توجه است، زیرا آنها بررسی می‌کنند که چگونه فناوری بلاکچین میتواند توزیع و دسترسی به ETF را بهبود ببخشد.
سرمایهگذاران رمزنگاری باید چه نکاتی را دنبال کنند
شاخص‌های کلیدی که باید رصد شوند شامل ادامه ورود خالص سرمایه به ETFهای اسپات BTC و ETH، حجم معاملات نزد ارائهدهندگان اصلی و هرگونه تحولات نظارتی پیرامون صندوقهای توکنیزهشده است. فعالان بازار همچنین باید ببینند جریانهای ETF چگونه با معیارهای درونزنجیرهای مانند موجودی صرافیها و «بازار واقعی» (realized cap) تعامل دارند، زیرا این ترکیب میتواند بینش‌هایی درباره پویایی عرضه و فشار قیمتی آینده ارائه دهد.
خلاصه اینکه موج اخیر ورود سرمایه به ETFها روایت پذیرش فزاینده نهادی را تقویت می‌کند. اینکه آیا این مومنتوم به افزایش قیمت پایدار تبدیل می‌شود بستگی به شرایط کلان، شفافیت مقررات و سرعت پیشرفت توکنیزاسیون و ادغام دیفای در فضای نهادی دارد.
منبع: cointelegraph
نظرات