7 دقیقه
استراتژی مایکل سیلور، پس از کاهش نرخ فدرال، 99.7 میلیون دلار بیتکوین اضافه کرد
استراتژی مایکل سیلور، بزرگترین دارنده سازمانی بیتکوین در جهان، هفته گذشته پس از کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، موقعیت BTC خود را گسترش داد. بر اساس گزارشی که به کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) ارسال شده، این شرکت در هفته منتهی به یکشنبه، 850 بیتکوین به ارزش 99.7 میلیون دلار خریداری کرده است. این اقدام در چارچوب استراتژی بلندمدت شرکت برای انباشت بیتکوین به عنوان دارایی خزانهداری و پوشش تورم انجام میشود و نشاندهنده ادامه اعتماد شرکتی به بیتکوین است.
جزئیات خرید و زمینه بازار
این خرید با میانگین قیمتی حدود 117,344 دلار به ازای هر کوین انجام شد؛ زمانی که بیتکوین به طور موقت بالاتر از 117,000 دلار صعود کرد، همزمان با کاهش 25 واحد پایهای نرخها توسط فدرال رزرو. دادههای CoinGecko نشان میدهد که این جهش کوتاهمدت همزمان با اعلام تصمیم فدرال بوده و نمایانگر نحوه تأثیر سیاستهای کلان اقتصادی بر نوسانات درونروزی بازار رمزنگاری است. حرکتهای سیاست پولی میتواند جریان نقدینگی به داراییهای پرریسک را تحت تأثیر قرار دهد و در مواردی موجب افزایش تقاضای سازمانی برای داراییهایی مانند بیتکوین شود.
اقدام اخیر Strategy میزان کل داراییهای آن را به 639,835 بیتکوین رسانده است که مجموعاً حدود 47.3 میلیارد دلار برای آنها پرداخت شده و میانگین بهای تمامشده نزدیک به 73,971 دلار به ازای هر بیتکوین گزارش شده است. این سند ارائهشده نشان میدهد که Strategy علیرغم کاهش سرعت خریدها در ماههای اخیر، همچنان به روند انباشت بلندمدت خود پایبند است و خریدهای مقطعی را مطابق با شرایط بازار انجام میدهد.
کاهش سرعت خرید در بازار آرامتر بیتکوین
هرچند Strategy همچنان خریدار فعال است، اما سرعت خریدهای آن کاهش یافته است. در سپتامبر این شرکت 3,330 بیتکوین خرید، که نسبت به 7,714 بیتکوین در آگوست کاهش نشان میدهد و تفاوت قابلتوجهی با 31,466 بیتکوینی دارد که در ژوئیه خریداری شده بود. این الگو حاکی از تغییر از تجمیع تهاجمی در اوایل سال به خریدهای کوچکتر و محتاطانهتر است که احتمالاً ناشی از شرایط بازار و مدیریت ریسک خزانهداری است.
تحلیلگران این خنکشدن را به چند عامل نسبت میدهند: قیمتهای نقطهای بالاتر، میل به حفظ تعادل خزانهداری شرکت و کاهش نوسانات کوتاهمدت با رشد مشارکت نهادی. در عین حال، خریدهای هفتگی کمتر نشان میدهد که Strategy همچنان از رویکرد میانگینگیری دلاری (dollar-cost averaging) برای افزایش تدریجی موقعیتهای بیتکوینی خود استفاده میکند، ولی در عین حال حساس به شرایط بازار و مدیریت ریسک سازمانی است.
بخشی از فرم 8-K استراتژی. منبع: SEC
مدیرعامل Strategy، مایکل سیلور، بارها تعهد خود را نسبت به افزایش تخصیص شرکت به بیتکوین اعلام کرده، حتی اگر به معنی خرید در سطوح قیمتی بالاتر باشد. او در اظهارنظرهای اخیر به این نکته اشاره کرده که افزایش پذیرش نهادی میتواند دامنه نوسانات قیمتی را کاهش دهد و بازار بیتکوین را از لحاظ ساختاری تغییر دهد. این رویکرد با دید بلندمدت سرمایهگذاری شرکتی و استفاده از بیتکوین به عنوان ذخیره ارزش و پوشش تورم همسو است.
در مصاحبهای که هفته پیش منتشر شد، سیلور گفت: "معضل این است که اگر نهادهای عظیم وارد شوند و نوسانات کاهش یابد، برای مدتی بازار خستهکننده خواهد بود و بهخاطر این کسالت، هیجان معاملهگران کاهش مییابد." این اظهارات نشاندهنده احتمال تغییر ساختاری در دینامیکهای بازار بیتکوین است؛ یعنی ورود صندوقها، شرکتها و محصولات سرمایهگذاری سازمانی میتواند موجب کاهش حرکات شدید قیمتی در بازههای کوتاهمدت شود و در عین حال نقدینگی و ثبات نسبی را فراهم آورد.
اهمیت این موضوع برای بیتکوین و پذیرش نهادی
انباشت مستمر Strategy نشانگرِ شاخصی از تمایل نهادی به سرمایهگذاری در بیتکوین است. حضور دارندگان بزرگ شرکتی به تثبیت بیتکوین بهعنوان دارایی خزانهای کمک میکند و میتواند بر فضای روانی بازار تأثیرگذار باشد. از سوی دیگر، افزایش پذیرش شرکتی و نهادی ممکن است به کاهش نوسانات میانمدت منجر شود که این امر بر حجم معاملات و فعالیتهای سفتهبازانه کوتاهمدت تأثیرگذار خواهد بود.
برای سرمایهگذاران رمزنگاری، تصمیم فدرال رزرو و خریدهای بعدی نهادی دو عامل مهم هستند که میتوانند جهت کلی قیمت بیتکوین را تحت تأثیر قرار دهند. کاهش نرخ سیاستی معمولاً میتواند از داراییهای پرریسک مانند رمزارزها حمایت کند، در حالی که تداوم انباشت شرکتی نشاندهنده اعتماد بلندمدت نسبت به بیتکوین بهعنوان پوشش تورمی و ذخیره ارزش است. در نتیجه، ترکیب سیاست پولی دارای نقش تسریعکننده و اعتماد نهادی نقش تثبیتکننده در روندهای قیمتی بازی میکنند.
آنچه باید دنبال کنید
شرکتکنندگان بازار باید چند نشانگر مهم را در ماههای آتی رصد کنند: سرعت خریدهای آتی Strategy که در پروندههای SEC گزارش میشود، جریانهای آنچین به درون و از صرافیها، و جریان سرمایه نهادی از طریق محصولات مانند ETFها و خدمات نگهداری (custody). دنبال کردن این سیگنالها میتواند بینشی فراهم آورد درباره اینکه آیا مرحله فعلی کاهش نوسان ادامه خواهد یافت یا اینکه شوکهای کلان اقتصادی میتوانند دوباره حرکات قیمتی بزرگ را بازگردانند.
علاوه بر این، تحلیلگران روی رفتار آدرسهای نهنگ، حجم معکوس صرافیها، و شاخصهایی مانند شاخص ترس و طمع و نسبت موجودی صرافیها به شبکه (exchange reserve ratio) تمرکز میکنند تا آمادگی بازار برای دورههای صعود یا نزول ناگهانی را بسنجند. ترکیب دادههای آنچین با تصمیمات پولی کلان و گزارشهای خرید شرکتی یک نمای کلی از ساختار عرضه و تقاضای بیتکوین ارائه میدهد که برای پیشبینی روندهای آتی اهمیت دارد.
در مجموع، خرید 99.7 میلیون دلاری Strategy نشان میدهد که بازیگران بزرگ شرکتی همچنان به انباشت بیتکوین ادامه میدهند، حتی در حالی که بازار به سمت مشارکت نهادی گستردهتر و احتمالاً نوسان قیمتی آرامتر حرکت میکند. برای سرمایهگذاران بلندمدت، این نوع اقدامات شرکتی میتواند سیگنالی از اعتبار و تداوم تقاضای نهادی باشد و برای معاملهگران کوتاهمدت، لزوم تنظیم استراتژیها در مواجهه با کیفیتهای جدید بازار را برجسته میسازد.
نکته مهم این است که درک ترکیبی از عوامل کلان — از جمله سیاست پولی، نقدینگی بازار، محصولات ETF بیتکوین، و رفتار خزانهداری شرکتها — به سرمایهگذاران کمک میکند تا تصمیمات مطمئنتری درباره ورود یا خروج از موقعیتها اتخاذ کنند. همچنین، مقایسه رفتار Strategy با سایر بازیگران نهادی و شرکتهای بزرگ میتواند دید عمیقتری نسبت به جایگاه رقابتی و استراتژی بازار فراهم آورد.
در نهایت، اگرچه انباشتهای شرکتی مانند Strategy میتوانند به تثبیت بازار کمک کنند، سرمایهگذاران باید همواره مدیریت ریسک، تنوعبخشی و تحقیق دقیق را مدنظر داشته باشند. شرایط بازار رمزنگاری بهسرعت تغییر میکند و عوامل مفروض مانند نرخهای بهره، مقررات و رویدادهای بزرگ اقتصاد کلان میتوانند بهطور ناگهانی چشمانداز قیمتی را دچار نوسان کنند. ترکیب تحلیل فنی، آنچین و درک از جریانهای نهادی بهترین راه برای تنظیم استراتژی سرمایهگذاری در این فضا باقی میماند.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر