9 دقیقه
سولانا پس از سقوط نوسانی زیر ۲۰۰ دلار پایدار مانده است
سولانا (SOL) در ناحیه‌ای کمی پایین‌تر از مرز ۲۰۰ دلار معامله می‌شد زیرا سرمایه‌گذاران با احتیاط دوباره وارد بازار می‌شوند پس از یک بازگشت قوی از افت شدید. پس از افت تا کف هفتگی حدود ۱۷۳ دلار در جریان سقوط ۱۰ اکتبر، قیمت SOL تا زمان نگارش این گزارش به حدود ۱۹۶ دلار بازگشته و در بازه ۲۴ ساعته حدود ۸٪ رشد ثبت کرده است. با این حال، با وجود این جهش کوتاهمدت، قیمت SOL هنوز در مقیاس هفتگی تقریباً ۱۴٪ پایین‌تر و در مقیاس ماه تا کنون حدود ۱۹٪ کمتر شده است؛ این کاهش ماهانه در مجموع حدود ۳۲٪ از سقف‌های ژانویه نزدیک به ۲۹۳ دلار را نشان می‌دهد. این نوسانات نشان‌دهنده حساسیت بازار رمزنگاری نسبت به اخبار کلان، تصمیمات حقوقی و حرکت سرمایه نهادی است و برای معامله‌گران و کاربران اکوسیستم سولانا مهم است تا معیارهای درون زنجیرهای و داده‌های بازار را به دقت دنبال کنند.
معیارهای درون زنجیره و معاملاتی سیگنال‌های متناقضی ارائه می‌دهند
حجم معاملات کلی نشانه‌هایی از احیای فعالیت را نشان می‌دهد، در حالی که برخی از معیارهای درون زنجیرهای خنک شدن مشارکت را بازتاب می‌دهند. حجم اسپات شبکه سولانا در بازه ۲۴ ساعت گذشته حدود ۱۲ میلیارد دلار گزارش شده که نسبت به روز قبل تقریباً ۱۴٪ افزایش یافته است؛ این حرکت میتواند نشان‌دهنده بازگشت تقاضای معامله‌گران خرد و نهادی برای خرید در محدوده‌های قیمتی پایین‌تر باشد. از سوی دیگر، معاملات مشتقات نیز جهش داشته‌اند: حجم معاملات فیوچرز تقریباً ۳۶٪ افزایش یافته و به حدود ۳۲.۴ میلیارد دلار رسیده و حجم باز (open interest) نیز نزدیک به ۶٪ رشد کرده است؛ داده‌هایی که CoinGlass و سایر سرویس‌دهندگان داده بازار منتشر کرده‌اند. این افزایش نسبی در فعالیت فیوچرز نشان می‌دهد معامله‌گران با احتیاط موقعیت‌های خود را در بازارهای اهرم‌دار باز یا بازسازی میکنند که میتواند نوسان روزانه را تشدید کند.
حجم DEX و TVL عقب‌نشینی کرده‌اند
اما داده‌های درون زنجیرهای روایت محافظه‌کارانه‌تری را نقل میکنند. گزارش‌های DefiLlama حاکی از آن است که حجم معاملات در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) روی شبکه سولانا از حدود ۸.۳۷ میلیارد دلار در تاریخ ۱۰ اکتبر به ۶.۴۳ میلیارد دلار در ۱۱ اکتبر و سپس به ۵.۸۴ میلیارد دلار در ۱۲ اکتبر کاهش یافته است. بهطور مشابه، ارزش کل قفلشده (TVL) در پروتکلهای دیفای روی سولانا از حدود ۱۲.۵ میلیارد دلار به نزدیکی ۱۰ میلیارد دلار سقوط کرد و سپس مجدداً بالای ۱۱ میلیارد دلار تثبیت شد. این واگرایی — افزایش نسبی فعالیت در صرافی‌های متمرکز یا اسپات در مقابل تضعیف شاخصهای DEX و TVL — نشان می‌دهد که نقدینگی و مشارکت کاربران خرد در پروتکلهای دیفای ممکن است سردتر از آن چیزی باشد که جریان‌های معاملاتی روی صرافی‌ها منعکس میکنند. این امر میتواند ناشی از هراس نقدینگی، خروج نقدینگی بازارسازها یا کاهش جذابیت استخرهای نقدینگی در کوتاهمدت باشد.
عرضه استیبل‌کوین افزایش یافته و سرمایه‌ها کنار کشیده‌اند
با وجود تضعیف نسبی معیارهای DEX، بازار سرمایه‌گذاری در استیبل‌کوین‌ها روی سولانا رشد داشته است؛ سرمایه بازار استیبلکوینهای مبتنی بر سولانا در هفته گذشته حدود ۸٪ افزایش یافته و به حدود ۱۶.۲ میلیارد دلار رسیده است. افزایش عرضه استیبل‌کوین‌ها در شبکه میتواند نشانه‌ای از این باشد که سرمایه‌ها فعلاً در حالت کنشیابی (on the sidelines) قرار گرفته‌اند و منتظر جهت‌گیری واضح‌تر قیمت یا محرک‌های کلان اقتصادی هستند تا دوباره به بازارهای دیفای یا معاملات اسپات و مشتقه وارد شوند. به‌ویژه نقدینگی استیبل‌کوین‌ها مانند USDC و USDT روی سولانا میتواند به‌سرعت برای فرصت‌های آربیتراژ، تامین نقدینگی و بازگشت سرمایه به پروتکلها مورد استفاده قرار گیرد؛ اما تا زمانی که چشمانداز ریسک روشن نشود، بسیاری از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند در استیبلکوینهای شبکه باقی بمانند.
محرک‌های کلیدی که می‌توانند موج بعدی SOL را هدایت کنند
چندین رویداد کوتاهمدت می‌توانند باعث تجدید حرکت برای SOL شوند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) بین ۲۸ اکتبر تا ۱۵ نوامبر در مورد احتمال تصویب یک ETF اسپات مبتنی بر SOL تصمیم خواهد گرفت. بازارهای پیش‌بینی مانند Polymarket در حال حاضر شانس تصویب را در حدود ۹۰٪ قیمت‌گذاری کرده‌اند. اگر ETF اسپات SOL تایید شود، ورودی سرمایه نهادی میتواند مشابه چرخش عظیم سرمایه‌ای که در جریان تصویب ETFهای اتریوم رخ داد، باشد؛ این امر میتواند تقاضای بازار اسپات را به طور قابلتوجهی افزایش دهد و شاخصهای درون زنجیرهای را بهبود بخشد.
همچنین به‌روزرسانی‌های فنی شبکه اهمیت دارند. ارتقای «Alpenglow» که برای اواخر سال برنامه‌ریزی شده است، هدف کاهش زمان نهایی شدن تراکنشها به حدود ۱۵۰ میلیثانیه را دارد که میتواند توان عملیاتی را برای معاملات و برنامههای دیفای بهبود بخشد. کاهش تاخیر در نهایی شدن تراکنشها برای بازارسازهای خودکار (AMM)، پروتکلهای دیفای با فرکانس بالا و اپلیکیشن‌های تریدینگ از اهمیت بالایی برخوردار است. جدا از آن، کلاینت اعتبارسنجی Firedancer متعلق به Jump Crypto قرار است در اواخر اکتبر به‌صورت عمومی آزمایش شود؛ در صورت موفقیت، این کلاینت میتواند به افزایش پایداری شبکه، کاهش خطاهای اعتبارسنجی و جذب نقدینگی جدید دیفای به سولانا کمک کند. ترکیب این ارتقاها با افزایش حجم معاملاتی میتواند شرایط فاندامنتالی برای بازگشت اعتماد معامله‌گران و توسعه‌دهندگان فراهم کند.
چشمانداز تکنیکال: تثبیت با سطوح ریسک مشخص
از منظر تحلیل تکنیکال، SOL در حال تثبیت زیر مقاومت کلیدی ۲۰۰ دلار است. شاخص قدرت نسبی ۱۴ روزه (RSI) در محدوده نزدیک به ۴۳ قرار دارد که نشان‌دهنده مومنتوم خنثی است و نه شرایط اشباع خرید و نه اشباع فروش را نشان می‌دهد. میانگین‌های متحرک کوتاهمدت در بازه ۲۱۰–۲۲۰ دلار به‌عنوان مقاومت‌های فوری عمل میکنند و عبور از این باند میتواند فضای صعودی بیشتری باز کند؛ در مقابل، میانگین‌های متحرک بلندمدت — خطوط ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه — نقش کف حمایتی را در محدوده حدود ۱۸۶–۱۹۸ دلار ایفا میکنند و شکست قطعی این نواحی میتواند به افزایش فشار فروش منجر شود. برای معامله‌گران تکنیکال، تعریف سطوح مدیریت ریسک و حجم ورودی در نزدیکی این میانگین‌ها و سطوح حمایتی و مقاومتی اهمیت زیادی دارد چرا که بازار میتواند در کوتاهمدت نوسانات شدیدی را تجربه کند.
نمودار روزانه سولانا
در صورتی که SOL بتواند ناحیه حدود ۱۸۵–۱۹۰ دلار را حفظ کند و مقاومت میانه ۲۰۰ دلار تا اواسط ۲۰۰ دلار را پشت سر بگذارد، خریداران ممکن است تا اهداف قیمتی قبلی حرکت کنند و سطوح بالاتری را تست نمایند. از سوی دیگر، عدم توانایی در دفاع از محدوده حمایتی ۱۷۰–۱۸۰ دلار ممکن است به یک تجمیع عمیق‌تر منجر شود و فشار روی حمایت‌های ساختاری پایین‌تر را افزایش دهد. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، سناریوهای مختلف وابسته به تحقق یا عدم تحقق به‌روزرسانی‌های فنی و تصمیمات نظارتی خواهند بود؛ بنابراین بررسی ترکیبی داده‌های درون زنجیره، اخبار ETF و الگوهای قیمت‌گذاری ضروری است.
نکاتی که معامله‌گران و کاربران دیفای باید زیر نظر داشته باشند
- پنجره تصمیم‌گیری ETF (۲۸ اکتبر–۱۵ نوامبر): یک حکم مثبت میتواند جریان سرمایه نهادی را تشدید کرده و شاخصهای SOL و دیفای روی سولانا را تقویت کند؛ معامله‌گران باید به اطلاعیه‌های رسمی SEC و واکنش بازار به هر خبر توجه کنند.
- اجرای Alpenglow و Firedancer: این به‌روزرسانی‌های شبکه که زمان نهایی شدن تراکنش و عملکرد اعتبارسنجی را بهبود می‌بخشند، می‌توانند میزان فعالیت درون زنجیرهای و جذب نقدینگی دیفای را افزایش دهند؛ زمانبندی، نتایج آزمایش‌ها و پذیرش جامعه فنی نکات مهمی هستند.
- روندهای حجم DEX و TVL: کاهش فعالیت در صرافی‌های غیرمتمرکز در برابر افزایش حجم در صرافی‌های متمرکز نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران هنوز محتاط‌اند؛ پایش هفتگی TVL و حجم معاملات DEX برای سنجش بازگشت اعتماد کاربران ضروری است.
- سرمایه استیبل‌کوین و حجم باز فیوچرز: افزایش سرمایه استیبلکوینهای روی سولانا و رشد open interest در بازارهای مشتقه میتواند پیش‌درآمد حرکت‌های جهت‌دار بزرگ باشد؛ این شاخص‌ها اغلب قبل از جهش‌های گسترده قیمت تغییر میکنند.
برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کریپتو، فاز فعلی بازار بیشتر شبیه به تثبیت و تجمیع است تا تایید روند جدید. در این شرایط، دنبال کردن اخبار مربوط به ETF، زمانبندی آپگریدها، و داده‌های هفتگی درون زنجیرهای برای ارزیابی اینکه آیا حرکت بعدی سولانا یک بازگشت پایدار است یا ادامه ضعف در محدوده خواهد بود، ضروری است. علاوه بر این، ترکیب تحلیل تکنیکال با تحلیل فاندامنتال شبکه (مثل توسعه اکوسیستم، جذب پروژه‌های جدید دیفای و شاخصهای نقدینگی) به تصمیم‌گیری بهتر در مدیریت ریسک و برنامه‌ریزی ورود و خروج از موقعیت‌ها کمک خواهد کرد.
منبع: crypto
ارسال نظر