8 دقیقه
رئیس پیشین بانک جهانی: استیبلکوینها یک اولویت استراتژیک هستند
دیوید مِل‌پَس، رئیس پیشین بانک جهانی، در اجلاس ACI’s Payments Unleashed Summit که در تاریخ 22 اکتبر برگزار شد، به رهبران صنعت گفت که استیبلکوینها در حال بازتعریف نظام پرداخت‌ها و تجارت فرامرزی هستند. او تأکید کرد ایالات متحده باید قوانین روشنی در زمینه رمزارزها تصویب کند که هم نوآوری را تشویق کند و هم از ثبات پولی حمایت نماید؛ این اقدام برای حفظ نقش دلار آمریکا در نظام مالی جهانی و پشتیبانی از رشد شرکت‌های فین‌تک حیاتی است. مِل‌پَس هشدار داد که در صورت نبود سیاست محکم و سازگار در آمریکا، بازیگران اروپایی و چینی ممکن است سهم بازار خدمات پرداخت دیجیتال و استیبلکوین را به‌دست آورند. او به ریسکهای راهبردی اشاره کرد که شامل آسیب دیدن جایگاه بینالمللی دلار، کاهش نفوذ نظام مالی آمریکا و از دست رفتن فرصت‌های رشد برای شرکت‌های فین‌تک آمریکایی است؛ بنابراین از دید او ترکیبی از قواعد شفاف، پشتیبانی از نوآوری و نظارت منطقی لازم است تا اقتصاد دیجیتال آمریکا رقابتی بماند.
چرا استیبلکوینها در سطح جهانی اهمیت دارند
استیبلکوینها توانایی کاهش هزینه‌های تراکنش، فراهم آوردن تسویه نزدیک به فوری و گسترش دسترسی به پرداختهای دیجیتال برای مصرف‌کنندگان و کسب‌وکارها در سطح جهان را دارند. این توکن‌ها که معمولاً به ارزهای فیات یا سبد داراییها متصل هستند، روزبه‌روز در حواله‌های برون‌مرزی، فعالیت‌های دیفای (DeFi)، تجارت مبتنی بر زنجیره بلوک (onchain commerce) و خدمات پرداخت میان‌پلتفرمی بیشتر به کار می‌روند. در بسیاری از بازارهای در حال توسعه که زیرساخت بانکی سنتی ناکافی است، استیبلکوینها میتوانند دسترسی به خدمات مالی را تسهیل کرده و هزینه‌های انتقال وجه را کاهش دهند؛ به‌ویژه در مسیرهای حواله کارگران مهاجر و کسب‌وکارهای کوچک که به انتقال سریع و ارزان نیاز دارند. علاوه بر این، قابلیت برنامه‌پذیری توکن‌ها امکان طراحی ابزارهای مالی جدید را فراهم می‌کند؛ از جمله پرداختهای خودکار مبتنی بر قراردادهای هوشمند، توکن‌سازی داراییها و اجرای سازوکارهای تضمین پرداخت در معاملات بینالمللی. با این حال، مزایای فنی باید همراه با استانداردهای شفافیت رزرو و سازوکارهای ریسک‌سنجی باشد تا خطرات مرتبط با نقدشوندگی، همگرایی قیمتی با دارایی پایه و مخاطرات عملیاتی کاهش یابد. در نتیجه، وقتی ناشران استیبلکوین سیاستهای نگهداری ذخایر، حسابرسی مستقل و سازوکارهای حفاظتی مصرفکننده را رعایت کنند و چارچوبهای نظارتی مناسب وجود داشته باشد، استیبلکوینها میتوانند اصطکاک در تجارت بینالمللی را کاهش داده و بازارهای کمترخدمترسانیشده را به شبکه مالی جهانی متصل کنند.
تنظیم‌گری و اعتماد؛ دو رکن ضروری
مِل‌پَس بر اهمیت اعتماد به ناشران استیبلکوین تأکید کرد. قوانین روشن درباره پشتوانه ذخایر، حسابرسی‌های منظم، حقوق مصرفکننده و رعایت مقررات ضدپولشویی و شناسایی مشتری (AML/KYC) مشخص خواهد کرد که آیا استیبلکوینها میتوانند به‌طور مسئولانه در مقیاس وسیع گسترش یابند یا خیر. ساختارهای نظارتی باید میان تسهیل نوآوری و حفاظت از سیستم مالی تعادل برقرار کنند تا هم مصرف‌کنندگان خرد و هم نهادهای موسساتی بتوانند با اطمینان از پلتفرم‌های استیبلکوین استفاده کنند. در کنار مقررات ملی، هماهنگی بینالمللی و تبادل اطلاعات نهادهای نظارتی میتواند از ایجاد شکافهای نظارتی جلوگیری کند که به تهدیدات نظامی یا انتقال ریسک بینالمللی منجر شود. اشاره به استانداردهای بینالمللی مانند توصیه‌های گروه ویژه اقدام مالی (FATF)، تحلیل‌های صندوق بینالمللی پول (IMF) و بانک تسویه بینالمللی (BIS) میتواند به تدوین چارچوبهای عملی و معتبر کمک کند؛ این منابع معمولاً راهنمایی‌هایی برای مقابله با ریسکهای ثبات مالی، شفافیت ذخایر و سازوکارهای نظارتی ارائه می‌دهند. برای جلب اعتماد، ناشران باید به صورت دوره‌ای جزئیات پوشش ذخایر را افشا کنند، روابط بانکی و فرایندهای مدیریت ریسک را منتشر کنند و خطوط دفاعی در برابر خطاهای فنی یا سوءاستفاده‌های احتمالی ایجاد نمایند. همچنین، مکانیزم‌های جبرانی برای محافظت از کاربران در صورت قصور پدیدآورندگان یا اختلالات بازار از اهمیت ویژه‌ای برخوردارند.
دسترسی فدرال رزرو به شبکه‌های پرداخت: تغییر بازی احتمالی
مِل‌پَس از پیشنهاد کریستوفر والِر، عضو هیئت مدیره فدرال رزرو، برای دسترسی محدود شرکت‌های تنظیم‌شده استیبلکوین و فین‌تک‌ها به شبکه‌های پرداخت فدرال از طریق حساب‌های موسوم به «skinny master accounts» استقبال کرد. ایده‌ای از این دست میتواند وابستگی به بانکهای واسط (correspondent banks) را کاهش دهد و با بهبود نقدینگی و کارآیی تسویه، رهبری آمریکا در پرداختهای دیجیتال را تقویت کند. دسترسی مستقیم یا محدود کنترل‌شده به ریلهای پرداخت اصلی میتواند سرعت تسویه، شفافیت تراکنش‌ها و ظرفیت نوآوری در حوزه پرداختهای برون‌مرزی را افزایش دهد؛ اما اجرای چنین طرحی نیازمند مکانیسم‌های حفاظتی، معیارهای دقیق برای مجوزدهی و نظارت مداوم است تا خطرات عملیاتی و سیستمیک مدیریت شوند. این مداخلات ممکن است در کنار فناوری‌های نوظهور مانند خدمت جدید فدرال (FedNow) یا دیگر پروتکل‌های تسویه فوری قرار گیرند و تعامل بین مؤسسات مالی سنتی، بازیگران فین‌تک و ناشران استیبلکوین را ساده‌تر نمایند. با این وجود، باید توجه داشت که فراهم آوردن دسترسی به زیرساخت بانک مرکزی بار نظارتی و مسئولیت‌های جدیدی را بر دوش نهادهای دولتی خواهد گذاشت؛ از این رو، ترکیب شفافیت، کنترل ریسک و شرایط فنی دقیق برای استفاده از این دسترسی‌ها ضروری است تا هم منافع عمومی حفظ شود و هم فضای نوآوری باز بماند.
رقابت از سوی اروپا و چین
از دیدگاه مِل‌پَس، اروپا و چین برنامه‌های خود در حوزه استیبلکوین و پول‌های دیجیتال را سرعت می‌بخشند؛ این برنامه‌ها شامل بررسی و توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) و ایجاد چارچوبهای نظارتی حمایتی است. اتحادیه اروپا با پیشروی در تدوین مقرراتی مانند MiCA (Markets in Crypto-Assets) تلاش می‌کند یک چارچوب شفاف و یکپارچه برای بازار رمزارزها ایجاد کند که میتواند جذب سرمایه‌گذاری و پذیرش استیبلکوینها را تسهیل نماید. در مقابل، چین با اجرای آزمایشی یوان دیجیتال (e-CNY) و فراهم آوردن زیرساخت‌های فنی و مقرراتی متمرکز، تجربه عملیاتی وسیعی در استفاده روزمره از پول دیجیتال کسب کرده است. این دو مسیر متفاوت نشان می‌دهند که راهبردهای ملی و منطقه‌ای میتوانند نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌دهی به بازارهای پرداخت دیجیتال داشته باشند. برای آمریکا، این وضعیت یک تصمیم راهبردی ایجاد می‌کند: آیا با طراحی سیاستهای منسجم و سازگار می‌خواهد اکوسیستمی از نوآوری را پرورش دهد که قدرت خرید دلار را در فضای دیجیتال حفظ کند، یا اینکه با تأخیر و عدم قطعیت مقرراتی رقبای بینالمللی را تشویق به تسلط بر بخش‌هایی از بازار خواهد کرد؟ پاسخ به این سؤال نیازمند ارزیابی مزایا و معایب هر رویکرد، سنجش تأثیرات بر ثبات مالی و همچنین حفظ منافع ژئوپلیتیکی و اقتصادی بلندمدت است.
پیامدهای سیاستی و جمع‌بندی
برای مِل‌پَس، مسیر روشن است: تصویب قوانین هماهنگ و قابل پیش‌بینی برای رمزارزها، فراهم آوردن دسترسی مسئولانه به زیرساخت‌های بانک مرکزی و ترویج استانداردهای شفاف برای ذخایر ناشران استیبلکوین ضروری است. سخنان او بخشی از یک مناظره گسترده‌تر درباره رهبری پولی، ثبات مالی و نقش دارایی‌های دیجیتال در اقتصاد جهانی است. اتخاذ سیاست‌هایی که هم نوآوری را تشویق کنند و هم مخاطرات نظامی را محدود سازند، میتواند جایگاه دلار را در بازارهای دیجیتال تقویت کند و از رشد مقرون‌به‌صرفه فین‌تک‌های داخلی حمایت نماید. پیشنهادات عملی ممکن است شامل الزام به حسابرسی مستقل ذخایر، تعیین کفایت نقدینگی، نظارت بر عملیات روزمره ناشران، و همکاری بینالمللی برای همسوسازی استانداردها باشد. علاوه بر این، سرمایه‌گذاری در قابلیت‌های نظارتی فنی و استخدام نیروی متخصص در حوزه رمزارزها برای نهادهای نظارتی ضروری به نظر می‌رسد تا بتوانند با سرعت تحولات فناوری همراه شوند. دیوید مِل‌پَس که در سال 2019 پس از پیشنهاد از سوی رئیس‌جمهور وقت دونالد ترامپ رئیس بانک جهانی شد، همچنان صدای برجسته‌ای در مباحث مالی بینالمللی و سیاستهای ایالات متحده محسوب می‌شود؛ دیدگاه‌های او بازتاب نگرانی‌های گسترده‌تری است که در میان سیاستگذاران، سرمایه‌گذاران و فعالان بازار در مورد نحوه تعادل بین رشد فناوری مالی و حفاظت از ثبات سیستم مالی مطرح است. در نهایت، اینکه آمریکا چگونه به این چالش‌ها پاسخ دهد میتواند تعیین‌کننده جهت‌گیری بازارهای پرداخت دیجیتال در سال‌های پیش رو باشد.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
ترکیب شفافیت و نوآوری منطقیه، اما هماهنگی بینالمللی سخته و زمان‌بر؛ نگرانم که فرصت‌ها واگذار بشن اگر دیر عمل کنن
لابکور
خوبه ولی کمی خوشبینانه است، خطر نقدشوندگی و خطاهای عملیاتی بزرگه، باید سناریوهای بد هم بررسی بشن، نه فقط فرصت‌ها
مهران
من تو یه فین‌تک کوچیک کار کردم، حواله همیشه دردسر بود. استیبلکوین میتونه راحتی بیاره اما حسابرسی و شفافیت باید جدی باشه
کوین‌نگر
واقعاً آمریکا اینقدر عقب میمونه؟ یعنی اروپا و چین سهم بزرگتری بردارن؟ نظارت چطوری اجرا میشه، کی جوابگوئه؟
دیتاپالس
وای، یعنی واقعاً استیبلکوین میتونه نقش دلار رو به چالش بکشه؟ اگه قوانین درست نباشه، ریسک وحشتناکه...
ارسال نظر