6 دقیقه
کیوساکی اهداف جسورانه را تکرار میکند و می‌گوید داراییهای واقعی می‌خرد
رابرت کیوساکی، نویسنده کتاب مرد ثروتمند، مرد فقیر، استراتژی خرید داراییهای واقعی خود را تشدید کرده و پیش‌بینی میکند که قیمت بیتکوین تا سال ۲۰۲۶ به ۲۵۰,۰۰۰ دلار و قیمت طلا به ۲۷,۰۰۰ دلار برسد. او اعلام کرده است که در انتظار یک سقوط احتمالی بازار در حال انباشت طلا، نقره، بیتکوین و اتریوم است و این دارایی‌ها را "پول واقعی" و حفاظتی بلندمدت در برابر تضعیف ارز فیات می‌داند.
کیوساکی دیدگاه خود را حول یک رکود اقتصادی قریب‌الوقوع شکل داده و بار دیگر نقد دیرینه خود را نسبت به اقدامات فدرال رزرو و وزارت خزانه‌داری درباره چاپ پول گسترده و رشد سریع بدهی ایالات متحده تکرار کرده است. او اهداف قیمتی مشخصی تعیین کرده است: ۲۷,۰۰۰ دلار برای هر اونس طلا، ۱۰۰ دلار برای هر اونس نقره و ۲۵۰,۰۰۰ دلار برای هر واحد بیتکوین تا سال ۲۰۲۶، و به عنوان دلایل این پیش‌بینی‌ها به دادههای بیرونی و اعتقاد شخصی خود مبنی بر نقش حفاظتی رمزدارایی‌ها و فلزات گران‌بها اشاره کرده است.
چرا خرید میکند: ریسک تورم، سیاست فدرال رزرو و نظریه‌های کلاسیک پولی
کیوساکی استدلال میکند که توسعه پولی تهاجمی موجب ایجاد «پول جعلی» میشود و پس‌اندازکنندگان را در معرض خطر قرار میدهد؛ او جریان فکری خود را با ضرب‌المثل «پس‌اندازکننده‌ها بازنده‌اند» خلاصه میکند. او از قانون گرشام (Gresham's Law) برای توضیح اینکه چگونه پول ضعیف‌تر میتواند جای ذخایر ارزش قوی‌تر را بگیرد بهره می‌برد و با ارجاع به قانون متکالف (Metcalfe's Law) توجیه میکند که شبکه‌های بزرگ‌تر میتوانند باعث افزایش ارزش داراییهای مبتنی بر شبکه مانند بیتکوین و اتریوم شوند.
در تفسیر کیوساکی، تورم بالقوه و سیاستهای پولی انبساطی میتوانند انگیزه‌ای قوی برای جستجوی داراییهای واقعی و قابل لمس یا دیجیتال با عرضه محدود ایجاد کنند. به عبارت دیگر، او داراییهای ملموس مانند طلا و نقره را همراه با داراییهای دیجیتال کمیاب مانند بیتکوین و داراییهای برنامه‌پذیر مانند اتریوم بهعنوان ابزارهای محافظتی در برابر کاهش ارزش پول فیات میبیند.
اتریوم وارد بحث میشود: استیبلکوینها و کاربری شبکه
کیوساکی که پیش‌تر تمرکز زیادی بر بیتکوین داشت، گفته است که اکنون به‌طور فزاینده‌ای نسبت به اتریوم خوش‌بین شده است؛ تغییری که تحت تأثیر تحلیل‌گرانی مانند تام لی از Fundstrat قرار گرفته است. او نقش اتریوم را بهعنوان زیرساختی برای استیبلکوینها و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) برجسته کرده و استدلال میکند که این کاربری عملیاتی، به اتریوم مزیت در «سامانه پولی جهانی» و اقتصاد گسترده‌تر بلاکچین می‌بخشد.
از نظر کیوساکی، بیتکوین همچنان بهعنوان نماینده نهایی کمیابی و پوشش پولی حفظ میشود، در حالی که اتریوم قابلیت‌های مالی برنامه‌پذیر و اثرات شبکهای را فراهم می‌آورد که میتواند موجب پذیرش و ارزش بلندمدت شود. او همچنین به مالکیت سهام یا مشارکت در معادن طلا و نقره اشاره کرده که بخش دیگری از رویکرد متنوع‌سازی داراییهای سختِ او را تشکیل میدهد؛ ترکیبی که به دنبال پخش ریسک میان داراییهای فیزیکی و دیجیتال است.
شاخصهای زنجیره‌ای و سیگنال‌های بازار
تحلیلهای درون‌زنجیره (on-chain) زمینه و بستر بیشتری برای سناریوهای صعودی فراهم می‌کنند. ردیاب بازار Crypto Crib اشاره کرده است که نسبت ارزش بازار به ارزش تحققیافته بیتکوین (MVRV) بار دیگر به حدود ۱.۸ رسیده است؛ سطحی که در گذشته پیش از بازگشتهای قیمتی در بازه‌های ۳۰ تا ۵۰ درصد مشاهده شده است. معامله‌گران از چنین معیارهایی برای ارزیابی اینکه آیا بیتکوین نسبت به هزینه تحققیافتهاش به‌صورت منصفانه قیمت‌گذاری شده یا خیر، استفاده می‌کنند.
تحلیلگر Crypto Crib انتظار یک بازگشت قیمتی را میبیند
چگونه جریان‌های کلان میتوانند قیمت کریپتو را تقویت کنند
آرتور هیز، مدیرعامل سابق BitMEX، استدلال کرده است که افزایش سریع بدهی‌های آمریکا فدرال رزرو را وادار خواهد کرد تا به صورت ضمنی تزریق نقدینگی داشته باشد؛ نوعی تسهیل کم‌سر و صدا (stealth quantitative easing) که از طریق ابزارهایی مانند تسهیلات بازخرید دائم (Standing Repo Facility) انجام میشود. هیز بر این باور است که این توسعه آرام نقدینگی دلاری برای داراییهای ریسکی از جمله بیتکوین و دیگر ارزهای دیجیتال که از ارزیابی‌های دارایی متورم بهره‌مند می‌شوند، اثر «مثبت» خواهد داشت.
در عمل، هنگامی که نقدینگی گسترده‌تر در بازارها جاری شود، تقاضا برای داراییهای محافظتی، جایگزین‌ها و سرمایه‌گذاری‌های پرریسک افزایش می‌یابد. این پویایی میتواند باعث شود سرمایهگذاران نهادی و خرده‌فروش‌ها به سمت دارایی‌هایی همچون طلا، نقره، بیتکوین و اتریوم بروند که به عنوان بیمه در برابر تضعیف ارز فیات یا تورم در نظر گرفته می‌شوند.
این برای سرمایهگذاران چه معنایی دارد
موضع کیوساکی جمع‌بندی نگرانی‌های کلان اقتصادی با تکتیک انباشت داراییهای سخت است. برای سرمایهگذاران کریپتو، پیش‌بینی ۲۵۰ هزار دلاری او درباره بیتکوین و خوش‌بینی دوباره نسبت به اتریوم روایت‌هایی را تقویت میکند که مبتنی بر کمیابی دیجیتال، ارزش شبکه و حفاظت در برابر تورم هستند. با این حال، بازیگران بازار باید این سناریوهای صعودی را در برابر نوسان شدید، ریسکهای کلان اقتصادی و تحمل ریسک شخصی خود بسنجند قبل از اینکه تصمیم به تغییر قابل‌توجه در تخصیص پرتفوی خود بگیرند.
در عمل، ترکیب پیشنهادی او شامل خرید مرحلهای و تدریجی (dollar-cost averaging)، تنوع میان فلزات گران‌بها و رمزدارایی‌ها و همچنین نگهداری بخشی از سبد در داراییهای مولد یا سهام معادن است تا ریسک تمرکز کاهش یابد. نکته حیاتی برای سرمایهگذاران، داشتن یک برنامه خروج و مدیریت ریسک است؛ زیرا بازار ارزهای دیجیتال و بازارهای فلزات گران‌بها هر دو میتوانند در کوتاه‌مدت حرکات شدید قیمت را تجربه کنند.
به طور خلاصه، کیوساکی در حال سرمایه‌گذاری روی ترکیبی از کریپتو و فلزات گران‌بها به عنوان محافظتی در برابر کاهش ارزش فیات است، در حالی که دادههای درون‌زنجیره و تفسیرهای کلان از سوی کهنه‌کاران بازار سیگنال‌های حمایتی فراهم می‌کنند که هرچند دلیلی برای خوش‌بینی هستند، اما تضمینی برای بازگشت روند نیستند. سرمایهگذاران باید بین اهداف بلندمدت، افق سرمایه‌گذاری، و نیاز به نقدینگی تعادل برقرار کنند و از ابزارهای تحلیل فنی و بنیادی برای تصمیم‌گیری آگاهانه بهره بگیرند.
علاوه بر این، نظارت بر معیارهای کلیدی در بلاکچین مانند نسبت MVRV، جریان به/از صرافی‌ها، نرخ بهره باز قراردادهای آتی و شاخص احساسات بازار (sentiment) میتواند بینش‌های عملی‌تری درباره نقاط احتمالی ورود و خروج ارائه دهد. در سطح کلان نیز دنبال‌کردن نقدینگی سیستماتیک، سیاست پولی بانک‌های مرکزی، و دادههای بدهی دولتی برای درک بهتر این که چگونه عرضه پول میتواند بر داراییهای ریسکی تأثیر بگذارد، ضروری است.
منبع: cointelegraph
ارسال نظر