6 دقیقه
Market overview: major cryptocurrencies drop amid heavy liquidations
بیتکوین در واکنش به موج جدید لیکوییدیشن‌ها به محدوده‌ای اندکی بالاتر از 83,000 دلار سقوط کرده است؛ موجی که مجموعاً حدود 2 میلیارد دلار نقدشوندگی (liquidation) را در بازار ایجاد کرد. این فروش گسترده باعث خروج قابل‌توجه سرمایه از محصولات قابل‌معامله در بورس رمزارزها (ETF) شد: تقریباً 903.1 میلیون دلار از صندوق‌های اسپات بیتکوین خارج شد و صندوق‌های متمرکز بر اتریوم نیز حدود 261.6 میلیون دلار کاهش سرمایه را تجربه کردند. تحلیل‌های آنچین (on-chain) نشان میدهد زیان تحققیافته (realized losses) برای بیتکوین به سطوحی افزایش یافته که آخرین بار اطراف فروپاشی FTX دیده شده بود؛ نشانه‌ای از باز شدن موقعیتها توسط دارندگان کوتاهمدت و افزایش فشار فروش در کوتاهمدت.
Realized losses and on-chain signals
داده‌های ارائه‌شده توسط شرکت‌های تحلیل بلاک‌چین مانند Glassnode حاکی از افزایش تند زیانهای تحققیافته است که اغلب به‌عنوان علامتی از تسلیم شدن (capitulation) دارندگان کوتاهمدت تعبیر می‌شود. کیفپولهای بزرگ (whales) در حال کاهش موقعیت‌های خود هستند و فعالیت‌های معاملاتی فشار فروش بالایی را در چند توکن با ارزش بازار بالا نشان میدهد. این سنجه‌ها برای معاملهگران نهادی و خرده‌فروش که از سیگنال‌های آنچین برای زمان‌بندی ورود و خروج استفاده می‌کنند حیاتی است. علاوه بر این، معیارهایی مانند شاخص نسبت عرضه در سود به زیان، جریان خروجی از صرافی‌ها، و تغییرات در آدرس‌های فعال میتواند بینش‌های تکمیلی درباره وضعیت سلامت شبکه و نقدشوندگی بازار ارائه دهد.
Altcoin performance: ETH, SOL and XRP under pressure
اتریوم در حوالی قیمت 2,700 دلار معامله می‌شود و ناحیه مقاومت مهمی در محدوده 3,200 دلار دارد که عبور از آن برای از سرگیری روند صعودی کلیدی خواهد بود. سولانا (Solana) و ریپل (XRP) هر دو تحت فشار قرار گرفتند و با حجم سنگین معاملاتی زیر سطوح حمایتی کلیدی نزول کردند؛ وضعیتی که نوسان‌پذیری (volatility) دارایی‌های با بتای بالا را افزایش میدهد. فعالان بازار اکنون سطوح تکنیکال مهم، نواحی نقدشوندگی و نقاط حمایت/مقاومت را رصد می‌کنند تا تعیین کنند آیا این فروش عمیق‌تر خواهد شد یا بازار قادر به تثبیت و بازیابی نقدینگی خواهد بود. همچنین همبستگی بین بیتکوین و آلت‌کوین‌ها، و تاثیر اخبار نهادی یا مقرراتی بر جفت‌های معاملاتی مانند ETH/BTC و XRP/USD از دیگر فاکتورهای تعیین‌کننده حرکت قیمت است.
Institutional demand persists despite market weakness
با وجود رکود قیمتی و فشار فروش، تقاضای نهادی از بین نرفته است. در همین هفته شاهد راه‌اندازی یک صندوق قابل‌معامله در بورس متمرکز بر XRP در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) بودیم که به سرمایهگذاران آمریکایی مسیر قانون‌مند و نظارت‌پذیری برای دریافت اکسپوژر به ریپل بدون نیاز به نگهداری مستقیم توکن فراهم میکند. ETF جدید Bitwise برای اولین روز معاملاتی حدود 1.14 میلیون سهم معامله شد — در حدود 25 میلیون دلار حجم که کمتر از برآوردهای اولیه بود و تحت تأثیر شرایط بازار کلی قرار گرفت. این حرکت نشان میدهد که حتی در دوره‌های نوسان، محصولات سرمایه‌گذاری نهادی و ETFها نقش مهمی در تامین تقاضای ساختاری برای قرار گرفتن در معرض رمزارزها دارند.
Bitwise XRP ETF details
این صندوق به‌صورت فیزیکی با XRP پشتیبانی می‌شود که در نگهداری تحت‌الحفظ (custody) Coinbase قرار دارد و نرخ مرجع CME CF XRP-Dollar Reference Rate را به‌عنوان مرجع قیمتی برای کاهش ریسک دستکاری قیمتی به کار می‌گیرد. بیت‌وایز (Bitwise) برای جذب جریانهای اولیه تصمیم گرفته کارمزد مدیریت 0.34٪ را برای ماه اول روی نخستین 500 میلیون دلار دارایی معاف کند؛ اقدامی که بر اساس تجربه راه‌اندازی صندوق‌های قبلی شرکت برای تشویق سرمایه‌گذاری نهادی طراحی شده است. از دیدگاه ریسک عملیاتی، ساختار امانتداری، شفافیت در گزارشدهی و بهره‌مندی از نرخ مرجع معتبر از جمله فاکتورهایی هستند که میتوانند اعتماد سرمایهگذاران نهادی را افزایش دهند.
Short-term outlook and trader takeaways
چشم‌انداز کوتاهمدت برای بازار رمزارزها همچنان تحت تأثیر فشارهای نزولی قرار دارد؛ با این‌حال ترکیب سنجه‌های آنچین، جریانهای ETF و نواحی حمایتی تکنیکال میتواند راهنمای مهمی برای معاملهگران و سرمایهگذاران فراهم کند. در این مقطع توصیه می‌شود سرمایهگذاران موارد زیر را رصد و مدیریت کنند:
- مانیتورینگ زیانهای تحققیافته (realized losses) و فعالیت کیفپولهای بزرگ برای تشخیص تغییر رفتار دارندگان عمده.
- دنبال کردن جریانهای ورودی و خروجی صندوق‌های اسپات و ETFها به‌عنوان شاخصی از تقاضای نهادی و آمادگی بازار برای پذیرش نقدینگی جدید.
- بررسی سطوح مقاومتی و حمایتی مورد توجه (سطوح تکنیکال) برای بهینه‌سازی نقاط ورود و خروج و مدیریت ریسک.
- آمادگی برای افزایش نوسان در بیتکوین، اتریوم، سولانا، ریپل و سایر توکن‌های پیشرو، بهویژه در دوره‌های اعلانات اقتصادی یا خبرهای تنظیم‌گری.
- استفاده از استراتژی‌های مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر (stop-loss)، تقسیم سرمایه (position sizing)، و حفظ نقدینگی برای بهره‌برداری از فرصت‌های بازگشتی.
در نهایت، با وجود ضعف قیمتی کوتاهمدت، عرضه مستمر محصولات سرمایه‌گذاری ساختاریافته و علاقه نهادی نشان میدهد تقاضای بنیادی برای اکسپوژر به ارزهای دیجیتال همچنان پابرجاست. ترکیب تحلیل آنچین، تحلیل تکنیکال و توجه به فاکتورهای ماکرو میتواند به معاملهگران کمک کند تا در این دوره‌های پرنوسان تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرند. بازار رمزارزها به دلیل طبیعت نوظهور و پذیرش فزاینده نهادی احتمالاً دوره‌های اصلاحی و بازیابی متعددی را تجربه خواهد کرد؛ بنابراین صبر، انضباط و مدیریت ریسک از مهم‌ترین ویژگی‌های موفقیت در این عرصه هستند.
منبع: crypto
نظرات
پمپزون
نکات خوبیه؛ رصد whaleها و جریانهای ETF واقعا مهمه، من روی مدیریت ریسک و سطوح تکنیکال تکیه می‌کنم.
آرمین
احتمالا تبلیغ برای ETF وسط ریزش یه ترفنده، کارمزد صفر ماه اول هم شبیه طعمه است، ولی خب ارزای ساختاری رو جذاب میکنه
کوین‌پیل
این آمار realized losses رو کی جمع کرده؟ قابل اعتمادن؟ یا فقط نشونه یه هیجان کوتاه‌مدته که زود تموم میشه؟
ارسال نظر