8 دقیقه
اتریوم دوباره بالای ۳۰۰۰ دلار؛ تاثیر ETF و خرید نهنگ‌ها
اتریوم بار دیگر کانال ۳۰۰۰ دلار را پس گرفت و در حوالی ۳,۰۳۷ دلار معامله می‌شود. این صعود پس از موج جدیدی از ورود سرمایه به صندوق‌های اسپات ETF و خریدهای قابل توجه دارندگان بزرگ رخ داده است. بازگشت قیمت در پی یک ماه دشوار است که طی آن قیمت ETH نزدیک به ۴۰٪ کاهش یافته و فاصله زیادی با سقف تاریخی ماه اوت پیدا کرده بود. با این حال، ترکیبی از خریدهای ناشی از ETFها، افزایش «اُپن اینترست» در بازار مشتقه و خروجی از صرافی‌ها نشان می‌دهد که تقاضای بنیادی تازه‌ای در حال حمایت از قیمت‌هاست و می‌تواند پایه قیمتی مستحکمی ایجاد کند.
روند جریان‌های بازار و حجم معاملات
حجم معاملات زنجیره‌ای و اسپات در بازه ۲۴ ساعته تقریباً به ۲۱ میلیارد دلار کاهش یافته است که حدود ۵٪ پایین‌تر از روز قبل است، اما شاخص‌های بازار مشتقه حکایت از فعالیت بیشتر دارند. حجم معاملات فیوچرز به حوالی ۷۶ میلیارد دلار نزول کرد، اما اُپن اینترست (open interest) در حدود ۶.۶٪ افزایش یافت و به تقریباً ۳۷ میلیارد دلار رسید؛ این نشانه‌ای است که معامله‌گران در جریان بهبود قیمت، به جای بستن موقعیت‌ها، موقعیت‌های جدیدی می‌گشایند یا موقعیت‌های قبلی را گسترش می‌دهند.
افزایش اُپن اینترست همزمان با صعود قیمت معمولاً نشان‌دهنده ورود جریان نقدینگی تازه و تقاضای بیشتر است: بازیگران بازار ممکن است خود را برای سود بیشتر از رشد قیمت ETH آماده کنند یا از طریق فیوچرز و آپشن‌ها ریسک‌های خود را هج (hedge) کنند. این رفتار در معاملات آتی و اختیار معامله (options) می‌تواند هم علامتی از اعتماد بازار به بازگشت روند باشد و هم ابزاری برای محافظت در برابر نوسانات.
صندوق‌های اسپات ETF اتریوم؛ ایجاد تقاضای واقعی
صندوق‌های اسپات اتریوم در ایالات متحده برای چهارمین روز متوالی جریان خالص ورودی ثبت کردند و در جلسه اخیر حدود ۷۸ میلیون دلار جذب سرمایه داشتند که مجموع ورود سرمایه به ETFها را به ارقام چند میلیارد دلاری رسانده است. از آنجا که صندوق‌های اسپات باید برای پوشش سهام خود، خودِ ETH را خریداری و نگهداری کنند، این ورودی‌های مستمر به معنای فشار خرید مستقیم در بازار است و نقدینگی فروش موجود را کاهش می‌دهد.
علاوه بر ETFها، تجمع سرمایه نهادی نیز قابل‌توجه بوده است. دارندگان بزرگ و خزانه‌داری شرکت‌ها در ماه‌های اخیر به دارایی‌های ETH خود افزوده‌اند و گزارش‌ها نشان می‌دهد که میزان اتریوم در سبدهای نهادی به محدوده میلیون‌ها کوین رسیده است. این خریدها تقاضای بلندمدت را تقویت می‌کند و می‌تواند در دوره‌های ضعف بازار کف قیمتی ایجاد کند زیرا سرمایه‌گذاران سازمانی تمایل به نگهداری بلندمدت دارند و کمتر به فروش‌های ناپایدار دامن می‌زنند.
نهنگ‌ها، ذخایر صرافی و پویایی عرضه
تحلیل‌های زنجیره‌ای (on-chain analytics) نشان‌دهنده ادامه تجمع نهنگ‌ها است. کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰,۰۰۰ تا ۱۰۰,۰۰۰ اتریوم در اختیار دارند، موجودی تجمیعی خود را تا سطوح رکوردی افزایش داده‌اند، و بزرگ‌ترین گروه‌ها — آدرس‌هایی با بیش از ۱۰۰,۰۰۰ ETH — در ماه‌های اخیر چند میلیون کوین دیگر به تراز خود افزوده‌اند. همزمان، ذخایر اتریوم در صرافی‌های متمرکز، از جمله موجودی ETH بایننس، به سمت سطوح چندساله کم پیش رفتند.
کاهش موجودی صرافی‌ها معمولاً نشان می‌دهد که کوین‌ها به سمت استیکینگ، کیف‌پول‌های سرد (cold storage) یا راهکارهای حضانتی (custodial) منتقل می‌شوند؛ این انتقال عرضه فروش فوری را کاهش می‌دهد و وقتی خرید دوباره فعال می‌شود، کف قیمتی محکم‌تری ایجاد می‌شود. همچنین کاهش عرضه در صرافی‌ها می‌تواند نوسانات را تشدید کند، زیرا هر میزان تقاضای ناگهانی با نقدینگی کمتر مواجه است.
معنای این وضعیت برای حرکت قیمت
تلاقی ورود سرمایه ETF، خریدهای نهنگ‌ها و کاهش موجودی صرافی‌ها به تثبیت ETH بالای سطح روانی کلیدی ۳,۰۰۰ دلار کمک کرده است. اگر خریداران بتوانند قیمت را بالای این سطح نگه دارند، مقاومت‌های تکنیکالی نزدیک به بازه ۳,۱۱۵ تا ۳,۲۵۰ دلار می‌توانند هدف‌های منطقی بعدی برای رشد باشند. در مقابل، اگر سطح ۳,۰۰۰ دلار از دست برود، محتمل است که قیمت به دنبال تست مجدد علاقه خریداران در حوالی ۲,۸۵۰ دلار بازگردد.
در تحلیل سناریوها باید چند متغیر کلیدی را مدنظر داشت: میزان ورود سرمایه ETFها در روزهای آینده، حرکت صعودی یا نزولی اُپن اینترست، نشانه‌های خروج از صرافی یا بالعکس بازگشت کوین‌ها به صرافی‌ها، و همچنین رخدادهای فاندامنتال مثل آپدیت‌های شبکه اتریوم، خبرهای نظارتی یا تحولات رشد اکوسیستم دیفای. هر یک از این عوامل می‌تواند در کوتاه‌مدت و میان‌مدت جهت حرکت قیمت را تحت‌تاثیر قرار دهد.
چشم‌انداز تکنیکال: علائم اولیه بازگشت
در چارت‌های روزانه، اتریوم به نظر می‌رسد که در حال خارج شدن از روند نزولی طولانی‌مدت است. قیمت از باند پایین بولینگر فاصله گرفته و اکنون باند میانی را می‌آزماید؛ این حرکت معمولاً اولین گام پس از یک جهش خسته‌شدگی (exhaustion move) محسوب می‌شود. شاخص‌های مومنتوم نیز بهبود تدریجی را نشان می‌دهند: شاخص قدرت نسبی (RSI) به سمت محدوده پایین ۴۰ها بازگشته و MACD نیز وارد ناحیه خرید ملایم شده است که می‌تواند نشانه‌ای از کاهش فشار فروش و آغاز تجمع دوباره خریداران باشد.
نمودار روزانه اتریوم
میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت، مانند میانگین ۱۰ روزه، به سمت سیگنال صعودی کوتاه‌مدت چرخیده‌اند، در حالی که میانگین‌های ۲۰ تا ۲۰۰ روزه همچنان شیب نزولی دارند. این چیدمان معمولاً در تلاش‌های اولیه بازگشت دیده می‌شود؛ جایی که تثبیت قیمت قبل از یک تغییر روند تأیید شده رخ می‌دهد. معامله‌گران تکنیکال اغلب منتظر عبور میانگین‌های بلندمدت یا شکست سطوح مقاومتی با حجم بالا هستند تا بازگشت را به‌عنوان یک روند جدید بپذیرند.
شاخص‌ها و معیارهای کلیدی کریپتو برای رصد
سرمایه‌گذاران باید چند شاخص مهم را زیر نظر داشته باشند: جریان‌های ورودی به ETFهای اسپات ETH، اُپن اینترست در بازار فیوچرز، تجمع کیف‌پول‌های نهنگ، روند ذخایر صرافی‌ها و جریان‌های استیکینگ در زنجیره. این پارامترها همراه با داده‌های حجم معاملات و شاخص‌های تکنیکال، تصویر روشن‌تری از عرضه و تقاضا فراهم می‌کنند که می‌تواند تعیین کند آیا بهبود اتریوم ادامه می‌یابد یا فروشندگان کنترل بازار را دوباره در دست می‌گیرند.
علاوه بر این، دنبال‌کردن داده‌های مربوط به نرخ بهره بازار (funding rates) در قراردادهای دائمی، میزان لیکوئیدیتی در نواحی قیمتی مهم، و اختلاف قیمت بین ETF و بازار اسپات نیز می‌تواند برای مدیریت ریسک و برنامه‌ریزی معاملات مفید باشد. برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، مشاهده روند استیکینگ و تعداد آدرس‌های فعال شبکه (active addresses) و حجم تراکنش‌های دیفای اهمیت دارد، چون این متریک‌ها نشان می‌دهند که آیا استفاده واقعی از شبکه و تقاضای کاربردی برای ETH در حال رشد است یا خیر.
جمع‌بندی
حرکت اتریوم به بالای ۳,۰۰۰ دلار تحت حمایت خرید مداوم صندوق‌های اسپات ETF، تجمع سرمایه‌گذاران نهادی و نهنگ‌ها و کاهش موجودی در صرافی‌ها رخ داده است. اگرچه معیارهای تکنیکال کوتاه‌مدت در حال بهبود هستند، میانگین‌های متحرک بلندمدت هنوز حالت نزولی دارند که نشان می‌دهد برای تداوم یک روند صعودی پایدار، نیاز به تداوم تقاضا و تأیید از سوی شاخص‌های بلندمدت‌تر است. برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران کریپتو با افق بلندمدت، پیگیری داده‌های جریان ETF، اُپن اینترست در مشتقات و تغییرات ذخایر صرافی‌ها کلیدی خواهد بود تا بتوانند مسیر بعدی ETH و بازار اتریوم را بهتر ارزیابی کنند.
در نهایت، حفظ ریسک‌منیجمنت مناسب، تعیین سطوح ورود و خروج روشن و آگاهی از رویدادهای بنیادی شبکه اتریوم (مانند به‌روزرسانی‌ها یا تغییرات مقرراتی) برای تصمیم‌گیری هوشمندانه ضروری است. بازار کریپتو بسیار پویا است و ترکیب تحلیل فاندامنتال، آن‌چین و تکنیکال بهترین دید را برای تعیین سناریوهای محتمل در اختیار قرار می‌دهد.
منبع: crypto
نظرات
وی۸رایدر
خبر پر جزئیاته ولی یه کم هیجان‌زده‌س؛ میانگین‌های بلندمدت هنوز نزولی، پس بیش از حد خوشبین نباشید.
پامپزون
خودم چند سال پیش همین رو دیدم، وقتی ذخایر صرافی کم شد قیمت انفجار کرد، این‌بار هم شاید... ولی مراقب لیکوئیدیتی باشید!
آرمان
واقعاً نهنگ‌ها اینقدر خریدن؟ یا صرفا گزارش‌ها اغراقیه؟ خیره‌کننده اما باید با احتیاط رفت.
روداکس
وای، برگشتِ سریع به بالای ۳۰۰۰ غیرمنتظره بود... نهنگ‌ها و ETFها واقعا بازارو تکون دادن، امیدوارم ثبات بمونه!
ارسال نظر