8 دقیقه
چشمانداز بازار: بیتکوین زیر آستانهٔ کلیدی
بیتکوین در تاریخ ۵ فوریهٔ ۲۰۲۶ به سمت ۶۹٬۰۰۰ دلار سقوط کرد، سطحی که از اکتبر ۲۰۲۴ تاکنون کمترین قیمت معاملهشده را نشان میدهد و موج جدیدی از نوسانپذیری را در بازارهای ارزهای دیجیتال به راه انداخت. این افت قیمت منجر به پاکشدن موقعیتهای لانجِِرِجشده و تشدید خروجها از ETFهای اسپات بیتکوین شد و در چارچوبی کلیتر باعث افزایش نگرانی و کاهش ریسکپذیری سرمایهگذاران شد؛ وضعیتی که با ضعف در سهام فناوری آمریکا همراستا شد.
در طول روز، بیتکوین در بازهٔ گستردهٔ روزانهٔ ۶۹٬۰۶۰ تا ۷۶٬۰۷۵ معامله شد و در حال حاضر در حوالی ۶۹٬۵۵۰ در نوسان است. در معاملات روزانه، بیتکوین حدود ۸.۷٪ کاهش ثبت کرد و کاهش هفتگی به حدود ۲۱٪ نزدیک میشود. از سقف تاریخی حدود ۱۲۶٬۱۹۸ دلاری که تقریباً چهار ماه پیش ثبت شده بود، بیتکوین نزدیک به ۴۵٪ افت کرده است.
نمودار یکروزهٔ بیتکوین، فوریهٔ ۲۰۲۶
چه عواملی باعث افت اخیر شد؟
افت سریع قیمت عمدتاً با لیکوئید شدن متمرکز موقعیتهای لانگ در پلتفرمهای مشتقه آغاز شد. هنگامی که معاملهگران اهرمدار مجبور به خروج شدند، فشار فروش افزایش یافت و با خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیتکوین و حرکت «ریسکگریزی» در میان سهام فناوری، سرعت روند نزولی تشدید شد. ترکیب این عوامل، نوسان را بالا برد و بسیاری از بازیگران بازار را واداشت تا بار دیگر میزان در معرض بودن خود به بیتکوین و سایر داراییهای دیجیتال را بازبینی کنند.
عوامل کلیدی بازار
رانندههای اصلی
- لیکویید شدن موقعیتهای لانگ که فرآیند deleveraging را تسریع کرد
- خروج نقدینگی از ETFهای اسپات بیتکوین که حمایت خرید را کاهش داد
- ضعف در سهام فناوری آمریکا که ریسکگریزی کلی بازار را افزایش داد
- نوسانات بالا و نوسانهای سریع در موقعیتهای حساس به اهرم
بهطور خلاصه، ترکیب فشارهای فنی (مانند لیکوییدها و سطوح تکنیکال) و فشارهای بنیادی/بازاری (همچون جریانهای ETF و وضعیت بخش فناوری) همدیگر را تقویت کردند و منجر به خروج سریع سرمایه و افزایش اسپردها در بازارهای مشتقه شدند. علاوه بر این، معیارهای درونزنجیرهای مانند کاهش ماندهٔ بیتکوین در صرافیها و تغییرات در نرخ فاندینگ (funding rate) نیز میتوانند سیگنالهایی برای تشدید فشار فروش یا بازگشت احتمالی خریدها ارسال کنند؛ هرچند در فازهای نوسانی، این سیگنالها گاه متناقض بهنظر میرسند.
پیشبینی قیمت بیتکوین: مسیر احتمالی بعدی کجاست؟
از منظر تکنیکال، محدودهٔ ۷۰٬۰۰۰ دلار تا کنون بهعنوان یک حمایت روانی و فنی مهم عمل کرده است. با عبور قیمت از زیر این آستانه، هدف نزولی بعدی که باید زیر نظر گرفت، حوالی ۶۷٬۵۰۰ دلار است؛ منطقهای که پیشتر خریداران وارد بازار شده بودند. اگر این سطح حمایتی حفظ نشود، معاملهگران باید باندهای حمایتی پایینتر و سطوحی مانند ۶۵٬۰۰۰ تا ۶۳٬۰۰۰ دلار را برای احتمال تثبیت یا بازگشت کوتاهمدت کنترل کنند.
سیناریوهای محتمل
- سناریوی نزولی: شکست قطعی سطح ۶۷٬۵۰۰ دلار میتواند موجی دیگر از فروش را تحریک کند و قیمت را به سمت نواحی حمایتی کمتر سوق دهد؛ خصوصاً اگر خروج سرمایه از ETFها و فشار فروش در بازار مشتقه ادامه یابد.
- سناریوی بازگشتی: اگر بیتکوین در اطراف سطوح ۶۷–۷۰ هزار دلار خریداران جدید جذب کند و نرخ فاندینگ به سطح متعادل بازگردد، ممکن است شاهد یک بازگشت سریع تا مقاومتهای ۷۶٬۱۰۰ و بالاتر باشیم.
- سناریوی نوسانی: در شرایطی که عرضه و تقاضا بین سرمایهگذاران کوتاهمدت و بلندمدت متعادل نباشد، احتمال حرکتهای نوسانی و دامنهدار بین ۶۵٬۰۰۰ تا ۷۸٬۵۰۰ بالاست.
تحلیل سطوح حمایت و مقاومت
مقاومتها و سطوح رو به بالا
در مسیر صعودی، ۷۶٬۱۰۰ دلار بهعنوان یک مقاومت مهم ظاهر شده است. شکست قاطع و با حجم مناسب بالای ۷۶٬۱۰۰ میتواند راه را برای حرکتهای بلندمدتتر تا محدودهٔ ۷۸٬۵۰۰–۸۰٬۰۰۰ دلار باز کند؛ نواحیای که در رالیهای پیشین سقفهای محلی ایجاد کردهاند. تا زمانی که بیتکوین این سطوح مقاومت را دوباره پس نگیرد، نوسان بالا و ریسک نزولی پابرجا خواهد ماند.
نکات تکمیلی تکنیکال
- اندیکاتورهای مومنتوم (مانند RSI و MACD) در فازهای نزولی ممکن است به مناطق خود هشداردهنده برسند؛ اما در بازارهای داراییهای دیجیتال، واگراییها لزوماً تضمینی برای بازگشت نیستند.
- حجم معاملات و نسبت خالص موقعیتهای لانگ/شورت در بازار فیوچرز میتواند بهعنوان شاخصی از فشار سمت فروش یا خرید مورد استفاده قرار گیرد.
- جریانهای ETF اسپات و تغییرات ماندهٔ بیتکوین در کیفپولهای صرافیها از منظر بنیادی اهمیت دارند؛ کاهش مانده در صرافیها اغلب بهعنوان نشانهٔ تمایل به نگهداری و کاهش فروش در نظر گرفته میشود، اما در شرایط اضطراری نقدینگی این الگو میتواند معکوس شود.
نکات نهایی برای معاملهگران و سرمایهگذاران
چشمانداز بازار همچنان متلاطم است. عبور از زیر سطح ۷۰٬۰۰۰ دلار احتمال ادامهٔ فروش را افزایش داده است، چرا که دستورهای توقف (stop orders) میتوانند بهصورت زنجیرهای فعال شوند و سرمایهٔ حساس به ریسک نیز در معرض کاهش قرار گیرد. معاملهگران کوتاهمدت باید به نقدینگی، اندازهٔ موقعیت و توانایی در تحمل بازگشتهای سریع قیمت توجه ویژه داشته باشند. از سوی دیگر، سرمایهگذاران بلندمدت که به بنیادهای بازار و جریانهای ETF چشم دارند، ممکن است در صورت حفظ نواحی حمایتی و بهبود شرایط کلان، فرصتهای ورود را بیابند.
راهنمایی مدیریت ریسک
- تنظیم مناسب استاپلاس: در بازارهای پرنوسان، استاپلاسهای خیلی تنگ میتوانند منجر به خارج شدن زودهنگام از موقعیت شوند؛ از سوی دیگر، استاپلاسهای خیلی گسترده ریسک زیان را افزایش میدهند. اندازۀ موقعیت باید با تحمل ریسک و نسبت سود به زیان همخوانی داشته باشد.
- توزیع پلهای ورود و خروج: برای کاهش ریسکِ زمانبندیِ نامناسب، میتوان از ورود پلهای به موقعیت استفاده کرد و در صورت برگشت قیمت سودها را پلهبهپله برداشت.
- نظارت بر جریانهای ETF و دادههای درونزنجیرهای: خروج پول از ETFها و افزایش مانده در صرافیها میتواند نشانهٔ تشدید فشار فروش باشد؛ در مقابل، ورود پول و کاهش موجودی صرافیها ممکن است علامتی از تقویت تقاضا باشد.
ابعاد بنیادی و کلان
علاوه بر عوامل تکنیکال و بازار سرمایه، شرایط کلان اقتصاد جهانی نیز بر قیمت بیتکوین تأثیرگذار است. نرخهای بهره، سیاستهای پولی بانکهای مرکزی، رفتار سرمایهگذاران نهادی و تغییرات قوانین مرتبط با ارزهای دیجیتال همگی میتوانند روند میانمدت و بلندمدت قیمت را شکل دهند. بهعنوان مثال، کاهش ریسک در بازارهای سهام فناوری یا بهبود چشمانداز اقتصاد جهانی ممکن است ریسکپذیری را افزایش دهد و به نفع داراییهای ریسکپذیر مانند بیتکوین عمل کند.
جمعبندی و توصیهها
بازار در شرایط فعلی دارای نوسان بالاست و سطوح کلیدی تکنیکال نقش مهمی در تعیین مسیر کوتاهمدت دارند. عبور از زیر ۷۰٬۰۰۰ دلار ریسک ادامهٔ کاهش قیمت را افزایش داده است، اما در صورت تثبیت در نواحی حمایتی یا بازگشت تقاضا از سمت سرمایهگذاران نهادی، سناریوهای صعودی نیز محتمل است. معاملهگران کوتاهمدت باید تمرکز خود را بر مدیریت ریسک، بررسی حجم و تغییرات در بازار مشتقه و ETFها قرار دهند، در حالی که سرمایهگذاران بلندمدت ممکن است از نوسانات فعلی برای بهدستآوردن نقاط ورود تدریجی استفاده کنند.
در نهایت، ترکیبی از تحلیل تکنیکال، پیگیری جریانهای ETF، بررسی شاخصهای درونزنجیرهای و مشاهدهٔ شرایط کلان اقتصادی بهترین رویکرد برای اتخاذ تصمیمات مبتنی بر اطلاعات در این مرحله از بازار است. توجه به معیارهای کلیدی مانند میزان لیکوییدها، تغییرات در ماندهٔ صرافیها، نرخ فاندینگ و حجم معاملات میتواند به معاملهگران و سرمایهگذاران در شناخت بهتر ریسکها و فرصتهای موجود کمک کند.
کلمات کلیدی مرتبط: بیتکوین، قیمت بیتکوین، تحلیل تکنیکال بیتکوین، ETF بیتکوین، لیکوییدیشن، نوسانات بازار رمزنگاری، حمایت و مقاومت، جریانهای ETF، فاندینگ ریت، سرمایهگذاری ارز دیجیتال.
منبع: crypto
نظرات
توربو
زیاد فنی و طولانی توضیح دادن، یه خورده کلیشه ای حس میشه؛ اما نکات ریسک خوب بیان شده، حواستون باشه
پمپزون
من تو صندوق سرمایهگذاری دیدم نقدینگی کم شد، رفتار سرمایهگذارا عوض شد، اینجا فرصت یا تله؟
رودکس
وای، ۴۵٪ افت تو ۴ ماه؟! نمیتونم باور کنم، این یعنی بازار واقعاً خونده شده... باید مواظب باشیم
ارسال نظر