10 دقیقه
بایننس وعده جبران خسارت موردی پس از نوسانات شدید
صرافی بایننس اعلام کرده است که در پی نوسانات شدید بازار در شب جمعه و افت کارایی پلتفرم که منجر به مجموعهای از «دپگ»های شدید توکنها شد، برای برخی کاربران متضرر جبران خسارت پرداخت خواهد کرد. مدیران ارشد از جمله مدیرعامل ریچارد تنگ و یکی از بنیانگذاران و مسئول پشتیبانی مشتری، یی هه، بهصورت عمومی عذرخواهی کردند و از کاربران آسیبدیده خواستند برای بررسی موردی خسارات با پشتیبانی تماس بگیرند. این پاسخ رسمی بایننس نشاندهنده پذیرش مسئولیت نسبی و تلاش برای پاسخگویی به شکایات کاربران است و برای شفافیت و بازگرداندن اعتماد اکوسیستم کریپتو اهمیت دارد.
کدام بازارها و توکنها تحت بررسی هستند؟
بایننس اعلام کرده است که تمرکز بررسیها روی سه توکن است که دچار افت نسبت به پگ (depeg) قابل توجه شدهاند؛ استیبلکوین الگوریتمیک یا توکنی USDe متعلق به Ethena، توکن لیکوئید استیکینگ صادرشده توسط بایننس برای شبکه سولانا یعنی BNSOL، و توکن لیکوئید استیکینگ Wrapped Beacon با نماد WBETH. هدف اولیه USDe حفظ پگ یک دلاری بود، اما در رویداد موردنظر قیمت آن تا زیر 0.66 دلار سقوط کرد که نشاندهنده از دست رفتن نسبت پگ و بروز ریسک در الگوریتم یا سازوکار وثیقهای آن است. صرافی بازه زمانی مرتبط با دپگ را بین 2025-10-10 ساعت 21:36 تا 22:16 به وقت جهانی (UTC) تعیین کرده و این بازه زمانی بهعنوان پنجره بررسی خسارات اعلام شده است. بررسی دقیق این توکنها مهم است زیرا هر یک نماینده ریسکهای متفاوتی هستند: USDe نمونهای از استیبلکوین مبتنی بر مکانیزم الگوریتمی یا وثیقهای، و BNSOL و WBETH نمونههایی از مشتقات لیکوئید استیکینگ هستند که به اوراکلها، نقدینگی استخرها و طراحیهای قراردادهای هوشمند وابستهاند.
اهلیت و مکانیزم محاسبه جبران خسارت
طبق اطلاعیه پیگیری بایننس، جبران خسارت برای کاربرانی اعمال میشود که در زمان مشخصشده از خدمات آتی (Futures)، مارجین یا وام استفاده میکردهاند و توکنهای USDe، BNSOL یا WBETH را بهعنوان وثیقه نگه داشته و متأثر از دپگ شدهاند. روش محاسبه غرامت به این صورت است که تفاوت بین قیمت بازار در تاریخ 2025-10-11 ساعت 00:00 (UTC) و قیمت لیکوئید شدن هر کاربر محاسبه و بهعنوان بازپرداخت منظور میشود. بایننس تأکید کرده است تفاوت بین ضررهایی که ناشی از نوسانات معمول بازار یا سودهای تحققنیافته هستند و ضررهای ناشی از رویداد دپگ را رعایت خواهد کرد؛ به عبارت دیگر، فقط زیانهای مرتبط مستقیم با پنجره دپگ و وثایق مشخصشده واجد شرایط خواهند بود. این نوع محاسبه تلاش میکند معیار عینی و ثابتی برای ارزیابی خسارت فراهم کند، اما پیچیدگیهای عملیاتی و نیاز به مستندسازی دقیق از سوی کاربران میتواند فرایند بررسی را طولانیتر کند.
واکنش مدیران: عذرخواهی و گامهای بعدی
یی هه در پست خود در شبکه اجتماعی X (توییتر سابق) فشار سیستم و افزایش ناگهانی فعالیت کاربران را که بر اثر حرکتهای بازار شکل گرفت، پذیرفت. او نوشت: «اگر زیانی متوجه شما شده که به بایننس مربوط میشود، لطفاً با خدمات مشتری ما تماس بگیرید تا مورد شما ثبت شود.» او افزود که هر حساب بهصورت جداگانه بررسی خواهد شد و فرایندها مطابق با مستندات پیگیری خواهد شد. در بیانیهای که منتشر شد، یی هه تأکید کرد: «وقتی ما کوتاهی میکنیم، مسئولیت میپذیریم — بهانه یا توجیهی وجود ندارد.» این نوع لحن شفاف و پذیرفتن مسئولیت میتواند نشانهای از تلاش برای مدیریت بحران و جلوگیری از آسیب بلندمدت به برند و اعتماد کاربران باشد.
ریچارد تنگ، مدیرعامل بایننس، نیز در حساب خود روی X عذرخواهی کرد: «من از صمیم قلب از همه کسانی که متأثر شدند پوزش میطلبم. ما بهانه نمیآوریم — با دقت گوش میدهیم، از آنچه اتفاق افتاد میآموزیم و متعهد به بهبود هستیم.» بایننس بعدتر روشن کرد که کاربرانی که بهطور مشروع داراییهایی را در زمان دپگ با قیمتهای پایین خریداری کردهاند، آن موقعیتها بازپسگرفته نخواهند شد؛ به بیان دیگر، خریداران از بازارهای کمعمق که بهصورت ارادی و قانونی وارد معاملات شدهاند، مشمول بازپسگیری وثیقه نخواهند بود. کاربران خدمات مدیریت ثروت (Wealth Management) که در بستههای سرمایهگذاری یا محصولات ساختیافته قرار گرفتهاند و متأثر شدهاند، بهصورت مرحلهای و تدریجی مورد رسیدگی قرار خواهند گرفت، همانطور که بایننس اعلام کرد. این تصمیمات پیامدهای حقوقی و عملیاتی دارد و توازن بین بازگرداندن حق کاربران و محافظت از ثبات کلی بازار را دنبال میکند.
تأثیر بازار: لیکوئیدیشنها و افت قیمت BNB
این حادثه در بحبوحه یکی از بزرگترین رویدادهای لیکوئیدیشن در تاریخ ارزهای دیجیتال رخ داد. در 24 ساعت گذشته بیش از 1.6 میلیون معاملهگر لیکوئید شدهاند و تقریباً 20 میلیارد دلار از پوزیشنهای باز (open interest) پاک شده است، بر اساس دادههای سایت Coinglass. بایننس تنها در همین دوره حدود 1.4 میلیارد دلار لیکوئیدیشن لانگ و 981.6 میلیون دلار لیکوئیدیشن شورت ثبت کرده است. نکته قابل توجه این است که ترکیب لیکوئیدیشنها در بایننس حدود 59 درصد را در موقعیتهای لانگ نشان داد — رقمی قابلتوجه کمتر از بسیاری از صرافیها که معمولاً درصد لیکوئید شدن لانگها از 85 درصد فراتر میرود. این توزیع غیرمعمول میتواند نشاندهنده تفاوت در ساختار کاربران، نوع معاملات اهرمی یا مکانیسمهای نقدشوندگی و اوراکلها در بایننس نسبت به سایر صرافیها باشد.
توکن بومی بایننس، BNB، در دوره 24 ساعته تقریباً بین 9 تا 10 درصد افت قیمت را تجربه کرد، زیرا فشار بازار به دیگر داراییهای کریپتو نیز سرایت کرد. اخیراً BNB از XRP عبور کرده و بهعنوان سومین ارز دیجیتال غیرپایداری از نظر ارزش بازار شناخته شده است، که توجهات را به تحرکات قیمتی میاندازد که میتواند بر اکوسیستم بایننس و محصولات مرتبط با آن تأثیر بگذارد. کاهش قیمت BNB همچنین میتواند بر وثایق، هزینههای کارمزد و نقدینگی خدماتی که به BNB وابستهاند تأثیر بگذارد و در نتیجه اثرات زنجیرهای جدیدی ایجاد کند.
واکنش صنعت و درخواستها برای نظارت بیشتر
مقیاس بالای لیکوئیدیشنها باعث شد تا رهبران صنعت و رقبای بایننس خواهان بررسیهای نظارتی شوند. مدیرعامل Crypto.com، کریس مارشالک، در پستی روی X از نهادهای ناظر خواست تا صرافیهایی را که بیشترین حجم لیکوئیدیشن را ثبت کردهاند بررسی کنند و عملکرد بازار را از منظر عدالت و شفافیت بازبینی نمایند. او نوشت: «20 میلیارد دلار لیکوئیدیشن، کاربران زیادی آسیب دیدند. وظیفه نهادهای نظارتی محافظت از مصرفکنندگان و تضمین سلامت بازار است.» چنین درخواستهایی معمولاً منجر به افزایش تمرکز قانونگذاران بر ریسکهای سیستماتیک، مکانیسمهای مدیریت بحران صرافیها، و ضرورت وجود سازوکارهای اطلاعرسانی بهتر برای کاربران خردهفروش میشود.
چه کاری باید کاربران متاثر هماکنون انجام دهند
تریدکنندگان متأثر باید فوراً اقدامات زیر را انجام دهند: با پشتیبانی بایننس تماس بگیرند و درخواست ثبت ادعای جبران خسارت کنند؛ تمامی زمانهای معامله (timestamps)، شناسههای ترید (trade IDs) و اسکرینشاتهایی که نشاندهنده موجودیها، معاملات و رویدادهای لیکوئیدیشن هستند را نگهداری کنند؛ و موقعیتهای وثیقهای که شامل USDe، BNSOL و WBETH بودهاند را مرور و مستندسازی نمایند. از آنجا که بایننس ادعا کرده هر پرونده را بهصورت موردی بررسی میکند، مستندسازی کامل و منظم میتواند روند بررسی را تسریع کند و احتمال تأیید خسارت برای موارد واجد شرایط را افزایش دهد. همچنین توصیه میشود کاربران توجه ویژهای به زمانهای ثبت تراکنش و نوسانات اوراکلها یا خوراک قیمت (price feeds) داشته باشند، زیرا این دادهها معمولاً در تعیین منشأ ضرر نقش دارند.
زمینه و درسهایی برای معاملهگران کریپتو
این رویداد بار دیگر ریسکهای همیشگی بازارهای رمزارز را برجسته میکند: ریسک طرف مقابل و عملکرد پلتفرمها، ریسک ناشی از معاملات وثیقهای و اهرمی، و ریسکهای الگوریتمی یا طراحی در محصولات توکنیزهشده مانند مشتقات لیکوئید استیکینگ و استیبلکوینهای الگوریتمی. معاملهگران و سرمایهگذاران باید اقدامات مدیریت ریسک را در اولویت قرار دهند؛ از جمله تعیین اندازه مناسب پوزیشن (position sizing)، استفاده از وثیقه متنوع، محدودسازی اهرم، و آگاهی از نحوه کار اوراکلها، فشار نقدینگی (liquidity stress) و مکانیزمهای لیکوئیدیشن خودکار در هر صرافی. تحلیل حساسیت وثیقهها نسبت به ضربههای ناگهانی قیمت و مطالعه دقیق قراردادهای هوشمند محصولات جدید نیز میتواند از وقوع ضررهای بزرگ جلوگیری کند.
وعده بایننس برای جبران خسارتهای مشخص مرتبط با وثایق، توسعهای قابلتوجه در مسیر پاسخگویی صرافیها محسوب میشود و میتواند الگوی جدیدی برای مسئولیتپذیری در صنعت باشد؛ با این حال، تلاطم گسترده بازار نشان میدهد که معاملهگران باید در مواجهه با محصولات عجیب، پیچیده یا تازهراهاندازیشده محتاط باشند. همچنین نیاز است که قانونگذاران درباره اینکه آیا تضمینهای حفاظتی اضافی برای حفظ سلامت بازار و حمایت از کاربران خرد لازم است یا خیر، بازنگری کنند. ایجاد چارچوبهای شفاف برای نهادهای نظارتی، الزامات گزارشدهی و استانداردهای عملیاتی برای صرافیها میتواند به کاهش چنین ریسکهای سیستمیک کمک کند.
در حال حاضر کاربران بایننس که در بازه زمانی دپگ آسیب دیدند، باید دستورالعملهای صرافی را دنبال کنند، پروندههای خود را در پشتیبانی ثبت نمایند و تمامی مدارک و سوابق معاملاتی را تا زمان تکمیل بررسیهای موردی نگهداری کنند. این رویکرد مستندسازی و پیگیری حقوقی و مالی میتواند شانس دریافت جبران خسارت را افزایش دهد و در عین حال به ایجاد یک رکورد قابل استناد برای تحلیلگران و نهادهای ناظر کمک کند.
منبع: theblock
ارسال نظر