8 دقیقه
بیتکوین نشانههای اولیه‌ای از بازگشت پایدار نشان میدهد
بیتکوین (BTC) به نظر می‌رسد پس از آزمودن کفهای نزدیک به 80,600 دلار در هفته گذشته در حال تثبیت است و استراتژیست‌های بازار می‌گویند کاهش فشار فروش و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ توسط فدرال رزرو میتواند از رشد بیشتر قیمت حمایت کند. پس از افت از سقف تاریخی اوایل اکتبر بالاتر از 126,000 دلار، اصلاح قیمت بیتکوین حدود 36 درصد ادامه یافت تا اینکه خریداران کم‌کم وارد بازار شدند و علائمی از بازگشت اولیه به نمایش گذاشتند. این روند اصلاحی و سپس بازگشت نه تنها برای سرمایهگذاران خرد بلکه برای بازیگران نهادی هم اهمیت زیادی دارد؛ چرا که نوسان و ریسک‌پذیری در بازار ارزهای دیجیتال به شدت تحت تأثیر انتظارات پولی و سیگنال‌های کلان قرار می‌گیرد.
تحلیلگران به «کاپیتولاسیون» و خستگی فروشندگان اشاره می‌کنند
ناظران بازار رمزارزها، از جمله چارلز ادواردز از صندوق Capriole، خاطرنشان می‌کنند که نوسان اخیر در سهام فناوری و داراییهای دیجیتال بازتابی از تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی بوده است. هر زمان که انتظارات از سوی سرمایهگذاران به سمت چشم‌انداز نرم‌تر بازمی‌گردد، داراییهای پرریسک مانند بیتکوین سریع‌تر واکنش نشان میدهند. در این دوره، بیتکوین از کف مشاهده‌شده کمی بالاتر از 82,000 دلار شروع به صعود کرده و این حرکت بازتابی از کاهش فشار فروش و احتمال خروج مرحلهٔ بدترین کاپیتولاسیون برای مقطع فعلی است. تحلیلگران فنی نیز به کاهش نرخ تأمین مالی (funding rate)، افت نوسان در بازار مشتقات و کاهش شمار رویدادهای لیکوئیدیشن اشاره می‌کنند که همه نشانگر کاهش هیجان فروش و بازگشت موقت اعتماد به بازار هستند.
Swissblock: گامی واقعی به سمت تثبیت کف بازار
مدیر ثروت Swissblock کاهش شدید در سیگنال «Risk-Off» بازار را برجسته کرده و این تغییر را به‌عنوان دو تحول همزمان تفسیر می‌کند: فشار فروش کاهش یافته و به نظر می‌رسد که بدترین مرحلهٔ کاپیتولاسیون «فعلاً» پشت بازار است. تیم تحلیل Swissblock اهمیت هفته‌های پیشِ رو را تأکید کرده‌اند و گفته‌اند برای تأیید یک کف پایدار نیاز به ادامهٔ کاهش مومنتوم سمت فروش است. آنها همچنین نسبت به احتمال وقوع یک موج دوم فروش، که معمولاً ضعیف‌تر است، هشدار داده‌اند؛ چنین موجی میتواند با حفظ کف قبلی نشاندهندهٔ خستگی فروشندگان و شکست نهایی روند نزولی باشد. از منظر مدیریت ریسک، توجه به اینکه آیا سطوح حمایتی کلیدی—مثل نواحی نزدیک به 82,000 و 80,600 دلار—حفظ خواهند شد یا خیر، برای سرمایهگذاران بلندمدت و معاملهگران نوسان‌گیر حیاتی است.
فشار فروش بیتکوین در حال کاهش است؛ نشانهای از مدیریت بهتر ریسک
رانش‌های کلان — احتمال کاهش نرخ فدرال رزرو و انتظارات نقدینگی
سیگنال‌های کلان اقتصادی نقش محوری در تغییر جهت بازار داشته‌اند. به‌نقل از ابزار CME Fed Watch، احتمال ضمنیِ کاهش 0.25 درصدی نرخ بهره در جلسهٔ دسامبر فدرال رزرو پس از نوسان‌های قبلی بار دیگر به حدود 69.3 درصد بازگشته است. این نوع بازگشت سریع در احتمال‌های بازار نشان میدهد که چگونه انتظارات تغییر می‌کنند و بازار کریپتو نسبت به روایت‌های مرتبط با نرخ بهره حساس باقی می‌ماند. در بازارهای پیش‌بینی (prediction markets) نیز معاملهگران در بازهٔ زمانی کوتاهی دیدگاه‌های خود را معکوس کردند که این امر به‌وضوح نوسان‌پذیری انتظارات را نشان میدهد. برای سرمایهگذاران و معاملهگران بیتکوین، درک اینکه چگونه تصمیمات و اعلان‌های سیاست‌گذار پولی (Fed) میتواند بر جریان نقدینگی، هزینهٔ فرصت نگهداری بیتکوین و در نتیجه قیمت دارایی اثر بگذارد، یکی از مهم‌ترین عناصر تحلیل کلان به شمار می‌رود.
پیش‌بینی‌های کاهش نرخ فدرال رزرو بار دیگر نزدیک 70٪ شده است
نقدینگی و تسهیل کمی — قیمت‌گذاری معاملهگران چه چیزهایی را منعکس می‌کند
برخی تحلیلگران بازار بر این باورند که فدرال رزرو ممکن است به مدیریت ذخایر یا تزریق نقدینگی روی آورد تا از تشدید استرس مالی جلوگیری کند. سابقه تاریخی نشان داده که کاهش نرخ و افزایش نقدینگی — از جمله موج‌های تسهیل کمی (quantitative easing) — معمولاً از رالی در داراییهای پرریسکی مانند رمزارزها حمایت کرده‌اند. این مکانیسم به‌صورت مستقیم یا غیرمستقیم باعث افزایش تقاضا از سوی سرمایهگذاران خرد و نهادی می‌شود؛ چرا که بازده اوراق و سرمایه‌گذاری‌های بدون ریسک کاهش می‌یابد و سرمایهگذاران به دنبال دریافت بازده بیشتر از بازارهایی مثل بیتکوین می‌روند. بنابراین یکی از محوری‌ترین فرض‌های خوش‌بینان بازار کریپتو همین است که هرگونه شل شدن سیاست پولی میتواند محرک جدیدی برای بازگشت تقاضا و بالا بردن قیمت BTC و آلت‌کوین‌ها باشد. تحلیلگران حرفه‌ای همچنین رفتار جریان‌های سرمایه، تغییرات در ترازنامه بانک مرکزی و شاخصهای نقدینگی کوتاهمدت را برای قضاوت در مورد دوام هر صعود قیمتی زیر نظر دارند.
عوامل فنی و زنجیره‌ای که معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند
در سطح فنی، مجموعه‌ای از شاخص‌ها و معیارهای درونزنجیرهای وجود دارد که میتواند به تشخیص ثبات یا برگشت بازار کمک کند. از جمله مهم‌ترین این شاخص‌ها می‌توان به حفظ سطوح بالاتر از کفهای اخیر، ادامهٔ کاهش فشار فروش، کوچک شدن رویدادهای لیکوئیدیشن و افت مکرر نرخهای تأمین مالی (funding rates) اشاره کرد. سایر معیارهای زنجیره‌ای مانند جریان ورودی/خروجی به صرافیها (exchange flows)، تراکنش‌های نهنگ‌ها، و تغییرات در آدرسهای فعال نیز میتوانند نمایی از تقاضا و عرضه بالقوه ارائه دهند. به‌علاوه، بررسی رفتار قراردادهای آتی، حجم معاملات در بازه‌های زمانی مختلف و نسبت‌های اهرم بازشده در پلتفرم‌های دیفای و مارجین برای سنجش ریسک و احتمال ادامهٔ روند نزولی یا بازگشت صعودی ضروری است. اغلب تأیید یک کف قیمتی پس از یک موج دوم فروش کوتاه و ضعیف مشاهده می‌شود که در آن قیمت کف قبلی را حفظ کرده و خریداران کنترل را بازپس می‌گیرند.
از منظر تکنیکال، سطوح حمایتی کلیدی و محدوده‌های عرضه/تقاضا اهمیت دارند: حفظ نواحی نزدیک به 82,000 دلار و مقاومت‌های اولیه تا 100,000–110,000 دلار میتوانند راهنمایی برای مدیریت پوزیشن باشند. معاملهگران میان‌مدت و کوتاهمدت باید مراقب اندیکاتورهای حجمی، میانگینهای متحرک مهم و شاخصهای مومنتوم مثل RSI و MACD باشند تا از سیگنال‌های تقاطع یا واگرایی برای ورود یا خروج استفاده کنند.
تحلیلگرانی که به تحلیل درونزنجیرهای توجه دارند، علاوه بر شاخصهای ذکرشده، به متریک‌هایی مانند «نرخ هولدرهای بلندمدت» (LTH) در مقابل «نرخ هولدرهای کوتاهمدت» (STH)، میانگین عمر نگهداری بیت‌کوین‌ها، و تعداد آدرس‌هایی که در سطوح قیمتی کلیدی انباشت کرده‌اند، می‌پردازند. این معیارها به فهم عمیق‌تری از میزان تمایل سرمایهگذاران به نگهداشتن دارایی در دوره‌های اصلاحی کمک می‌کند که نقش مهمی در تعیین پایداری هر بازگشت قیمتی دارد.
چه مواردی را معاملهگران باید بعداً زیر نظر بگیرند
شاخص‌ها و سیگنال‌های کلیدی که باید رصد شوند شامل موارد زیر هستند: توانایی بیتکوین در حفظ سطوح بالاتر از کفهای اخیر، ادامه کاهش فشار فروش، کوچک‌تر شدن رویدادهای تأمین مالی و لیکوئیدیشن، و اینکه احتمال‌های مرتبط با کاهش نرخ فدرال رزرو همچنان در سطوح بالا باقی بمانند یا نه. تأیید کف اغلب پس از یک موج دوم فروش کوتاه و ضعیف رخ میدهد که قیمت کف قبلی را نگه می‌دارد و خریداران کنترل را بازپس می‌گیرند؛ بنابراین معاملهگران باید به دنبال نشانههای تغییر مومنتوم و افزایش حجم خرید در سطوح حمایتی باشند.
برای سرمایهگذاران کریپتو، وضعیت فعلی ترکیبی از ریسک‌های شناخته‌شده و علائم اولیهٔ بازگشت است. استراتژی‌های مدیریت ریسک مانند تعیین اندازهٔ پوزیشن بر پایهٔ درصدی از سرمایه، استفاده از حد ضررهای منطقی، و تنوع‌بخشی بین دارایی‌ها میتواند از زیان‌های احتمالی جلوگیری کند. همزمان، پیگیری اخبار کلان، روندهای نقدینگی، و متریک‌های زنجیره‌ای (on-chain) به سرمایهگذاران کمک می‌کند نقاط ورود بالقوه را در یک بازار نوسانی بهتر ارزیابی کنند. علاوه بر این، معاملهگران نهادی معمولاً به سیگنال‌های نقدینگی بازار پول و فعالیت بازار مشتقات توجه ویژه‌ای دارند؛ چرا که این سیگنال‌ها نشان میدهد سرمایه‌های بزرگ چگونه نسبت به تغییرات سیاستی واکنش نشان میدهند و چه تأثیری بر نوسان و روند قیمتی بیتکوین خواهند گذاشت.
منبع: cointelegraph
نظرات
آسمانگرد
خیلی خوبه که فشار فروش کم شده، ولی خیلی تحلیل ها زیاد خوشبینانه‌ست. باید حجم و فاندینگ رو دید، عجله نکنید.
امیر
من همین الگو رو سال قبل دیدم، موج دوم اومد و کف قوی تر شکل گرفت. کسایی که میان تریل استاپ بذارن
دیتاپالس
واااای... نزدیک ۸۰۶۰۰ برگشته، امیدوار شدم ولی خب باید مراقب موج دوم باشیم، این بازار همیشه غافگیر میزنه
ارسال نظر