8 دقیقه
خلاصه: بیتکوین حمایت حیاتی 85,000 دلاری را میآزماید
بیتکوین امروز در آستانه منطقه حمایت 85,000 دلاری قرار گرفت، همزمان با موجی از لیکوییدیشنها که بازار رمز ارزها را پیش از گزارش اشتغال ایالات متحده تحت فشار گذاشت. پس از معامله بالای 89,000 دلار دیروز، BTC به کف 85,427 دلار سقوط کرد و سپس تا حدود 85,798 دلار — در زمان نگارش این مطلب — بازگشت جزئی داشت. این ریزش بیتکوین را تقریباً 9٪ پایینتر از اوج روز پنجشنبه و نزدیک به 32٪ زیر بالاترین سطح سال-to-date قرار داد.
چرا ریزش رخ داد؟ دادههای کلان و احساسات بازار
گزارش اشتغال ایالات متحده: کاتالیزور نوسانات کوتاهمدت
معاملهگران در شروع جلسه معاملاتی با احتیاط بیشتری وارد شدند، چون قرار بود گزارش مشاغل غیرکشاوری ایالات متحده در ساعت 8:30 صبح به وقت ET منتشر شود. اقتصاددانانی که توسط رویترز نظرسنجی شدند، انتظار داشتند رشد خالص اشتغال در اکتبر کند شود و برآورد اجماعی حدود 55,000 شغل جدید را نشان میداد — که تقریباً نصف افزایش ماه قبل بود. از آنجا که آمار بازار کار تأثیر زیادی بر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو دارد، هرگونه شگفتی در این گزارش میتواند به سرعت اشتهای ریسک در بازارهای کریپتو را تغییر دهد؛ افزایش یا کاهشِ سریع نوسان در چشمانداز سیاسی پولی میتواند باعث حرکت گسترده در قیمت بیتکوین شود.
چشمانداز فدرال رزرو و انتظارات کاهش نرخ
شرکتکنندگان بازار به سیگنالهای فدرال رزرو حساس هستند. هرچند کند شدن رشد اشتغال میتواند فشارهای تورمی را کاهش دهد و بهطور نظری احتمال کاهش نرخها را زودتر افزایش دهد، اما فدرال رزرو اخیراً تنها به یک کاهش نرخ در سال 2026 اشاره کرده است، با وجود کاهش 25 واحد پایهای هفته گذشته. تاریخچه واکنش بازار نشان میدهد که ارزهای دیجیتال، بهویژه بیتکوین، معمولاً در صورت افزایش انتظارات مبنی بر کاهش نرخها صعود میکنند و زمانی که بانک مرکزی مواضعی محتاط یا کبوترانه نشان ندهد، ضعیف میشوند. بنابراین هر سیگنال جدید از جانب فدرال رزرو یا دادههای اقتصادی میتواند جهت بازار را تحت تأثیر قرار دهد.
لیکوییدیشنها، فیوچرز و حرکت مشتقات
لیکوییدیشن گسترده پوزیشنهای لانگ را هدف گرفت
بیثباتی بالاتر و گرفتن سود توسط معاملهگران لوریجدار منجر به سلسلهای از لیکوییدیشنها شد. پلتفرم CoinGlass حدود 653.4 میلیون دلار لیکوییدیشن کل رمز ارزها را ثبت کرد که در حدود 576.6 میلیون دلار آن مربوط به پوزیشنهای لانگ بود. از این میان، بیتکوین نزدیک به 169 میلیون دلار از لیکوییدیشنهای لانگ را تشکیل داد؛ نشاندهنده این که معاملهگران با شرطهای اهرمی مجبور به خروج در اثر سقوط سریع قیمت شدند. این نوع فشار فروش که از سوی مارجین کالها و لیکویید شدن پوزیشنها ایجاد میشود، معمولاً باعث تشدید نوسانات و ایجاد حرکتهای شارپ قیمتی میگردد، مخصوصاً در بازاری که نسبت لوریج و فاندینگ ریت بالا است.
سرمایه باز (Open Interest) و واکنش بازار فیوچرز
موج لیکوییدیشن همراه با کاهش در سرمایه باز قراردادهای آتی رخ داد. سرمایه باز فیوچرز BTC در 24 ساعت گذشته حدود 2٪ کاهش یافت و به رقمی در حدود 59.8 میلیارد دلار رسید، که کاهش قابلتوجهی نسبت به سطح 94.1 میلیارد دلاری اوایل اکتبر نشان میدهد. افت Open Interest میتواند نشانگر کاهش لوریج و خروج میزهای معاملاتی از اکسپوزرهای بزرگ در شرایط افزایش نوسان باشد؛ معاملهگران و سرمایهگذاران نهادی معمولاً برای مدیریت ریسک، اندازه موقعیتها را کاهش میدهند که همین امر به کاهش نقدینگی در بازارهای مشتقه میانجامد.
جریانهای نهادی و پویایی ETFها
خروج پول از ETFهای اسپات بیتکوین آمریکا
تقاضای نهادی در دسامبر ظاهراً کمرمق بود. دادههای SoSoValue نشان میدهد که ETFهای اسپات بیتکوین ایالات متحده تاکنون در دسامبر خالص خروجی حدود 158.8 میلیون دلار را ثبت کردهاند، که ادامه روندی از نوامبر است، زمانی که این صندوقها تقریباً 3.5 میلیارد دلار خروج داشتند. کاهش ورود سرمایه به ETFها میتواند یک تکیهگاه حمایتی زیر قیمت نقدی حذف کند و در دورههای ریسکآفرینی ضعیف، فشار نزولی را تشدید نماید. مهم است که توجه کنیم جریانهای ETF تنها یکی از اجزای تقاضای بازار هستند و ترکیب آنها با جریانهای OTC، فعالیت نهنگها و معاملات بازار اسپات میتواند تصویر کاملتری ارائه دهد.
ادعاهایی درباره فروش هماهنگ شده
برخی ناظران بازار پیشنهاد دادهاند که ریزش ممکن است بازتاب فروش متمرکز توسط بازیگران بزرگ باشد. یک پست برجسته در شبکههای اجتماعی از سوی تحلیلگر بازار "Tracer" ادعا کرد که نهادهای بزرگی — از جمله Binance، Coinbase، Wintermute و حسابهای نهنگ — بهطور جمعی نزدیک به 2 میلیارد دلار بیتکوین فروختهاند که این اقدام به تسریع افت کمک کرده است. اگرچه اثبات چنین ادعایی نیازمند دادههای شفافتر از جریانهای آنچین و دفترهای سفارش است، اما احتمال هماهنگی در فروشهای بزرگ و تاثیر آنها بر کشش بازار بهویژه وقتی نقدینگی کاهش یافته باشد، همواره باید در تحلیلهای بازار مدنظر قرار گیرد.
احساسات بازار و دیدگاه تحلیلگران
ترس غالب است، دیدگاهها متفاوت
شاخص «ترس و طمع کریپتو» در محدوده ترس شدید باقی ماند و نشاندهنده احتیاط پایدار میان معاملهگران و سرمایهگذاران است. کادان استادلمن، مدیر فنی Komodo Platform، هشدار داد که بیتکوین ممکن است در کوتاهمدت تا حدود 75,000 دلار پایین بیاید، اما با وجود اصلاحها، هدف بلندمدت نزدیک به 135,000 دلار را همچنان محتمل میداند. این تضاد میان سناریوهای نزولی کوتاهمدت و اهداف صعودی بلندمدت بازتابدهنده عدم قطعیت فعلی و وجود دیدگاههای متفاوت درباره نرخ رشد اقتصادی، تورم و سیاست پولی است.
سطوح حمایتی و جریان سفارشها
برخی تحلیلگران نسبت به حمایتهای تکنیکال نزدیکتر خوشبینتر هستند. تحلیلگر Ted Pillows سفارشهای خرید قابلتوجهی را در صرافی بایننس بین 80,000 تا 85,000 دلار گزارش کرده و اشاره دارد که منطقه 85,000 دلار میتواند بهعنوان یک سطح حمایتی ساختاری باقی بماند. اگر این سفارشهای خرید پایدار بمانند، میتوانند نوسان را کاهش داده و مانع از افت بیشتر فوری شوند. از منظر تحلیل تکنیکال، وجود دیوارههای سفارش و نقدینگی در این نواحی معمولاً باعث ایجاد رفتار قیمت محدودهای میشود، مگر آنکه عامل خارجی بزرگی — مانند اعلامیه کلان نیرومند یا لیکوییدیشن عظیم — تعادل را برهم زند.
چه نکاتی برای معاملهگران اهمیت دارد
نشانههای کلان و سیگنالهای آنچین که باید دنبال شوند
معاملهگران باید چند ورودی کلیدی را زیر نظر داشته باشند: عدد واقعی گزارش مشاغل غیرکشاوری ایالات متحده، هرگونه اظهارنظر تکمیلی فدرال رزرو که انتظارات کاهش نرخ را تغییر دهد، سرمایه باز فیوچرز و متریکهای لیکوییدیشن. همچنین جریانهای آنچین به داخل و خارج از ETFهای اسپات و جابهجاییهای نهنگها در صرافیها بهعنوان نماگرهای رفتار سرمایهگذاران بزرگ مفید هستند. در کنار این دادهها، فاندینگ ریت قراردادهای دائمی، نسبت موقعیتهای لانگ به شورت و حجم معاملات اسپات میتوانند سرنخهایی درباره تعادل عرضه و تقاضا ارائه دهند.
مدیریت ریسک و نوسانپذیری
با توجه به لیکوییدیشنهای اخیر که ناشی از اهرم بالا بودند، مدیریت ریسک همچنان حیاتی است. معاملهگرانی که از فیوچرز و مارجین استفاده میکنند باید اندازه پوزیشن و استراتژیهای استاپلاس خود را بازبینی کنند، در حالی که سرمایهگذاران بلندمدت ممکن است این اصلاح را بهعنوان فرصت برای میانگینگیری هزینه دلاری (DCA) تلقی کنند، بسته به تحمل ریسک و افق سرمایهگذاریشان. توصیه میشود برنامهای روشن برای مدیریت نقدینگی، تعیین نقاط خروج و محدودیت زیان داشته باشید؛ مخصوصاً در بازارهایی که نوسان و احتمال وقوع رویدادهای کلان بالا است.
نتیجهگیری و افشای اطلاعات
آزمایش بیتکوین از منطقه حمایت 85,000 دلاری ترکیبی از عدم قطعیت کلان، کاهش جریانهای نهادی و کاهش لوریج اجباری در بازار مشتقات را نشان میدهد. در حالی که برخی تحلیلگران از احتمال کاهش بیشتر تا 75,000 دلار سخن میگویند، دیگران به وجود سفارشهای خرید متمرکز اشاره میکنند که ممکن است قیمت را تثبیت کند. به هر حال، تا زمانی که سیگنالهای کلان واضحتری ظاهر نشود، انتظار میرود نوسان ادامه داشته باشد. خوانندگان و معاملهگران باید با پیگیری دادههای اقتصادی، گزارشهای آنچین و وضعیت بازار مشتقات، تصمیمات مبتنی بر ریسک و برنامه مدیریت سرمایه اتخاذ کنند.
منبع: crypto
ارسال نظر