7 دقیقه
بانک کانادا استانداردهای سختگیرانه برای استیبلکوینها را تشریح کرد
بانک کانادا استانداردهای سختگیرانهای برای استیبلکوینها تعیین کرده است، همزمان که کانادا خود را برای تدوین یک چارچوب نظارتی رسمی در سال 2026 آماده میکند. تیف مکلم، فرماندار بانک مرکزی، تأکید کرد که هرگونه استیبلکوین که در قلمرو کانادا منتشر یا بازاریابی میشود باید مانند وسایل پرداخت معتبر عمل کند و بهطور کامل توسط داراییهایی پشتیبانی شود که قابلیت تبدیل به پول نقد با نرخ یکبهیک (par) را حفظ کنند. این موضع بانک کانادا نشاندهنده تمرکز بر ثبات قیمت، قابلیت نقدشوندگی و محافظت از مصرفکننده در برابر ریسکهای متنوع مرتبط با رمزارزها و مخصوصاً استیبلکوینهای مبتنی بر فیات است.
الزامات کلیدی برای استیبلکوینهای دارای پشتوانه فیات
بر اساس رهنمودهای بانک کانادا، استیبلکوینها باید بهصورت ۱:۱ با ارز بانک مرکزی وابسته باشند و تنها با داراییهای باکیفیت و نقدشونده پشتیبانی شوند، از جمله اوراق بهادار دولتی یا سایر ابزارهای مالی بسیار نقدشونده و کمریسک. ناشران موظف خواهند بود شفافیت کامل در مورد مکانیزمهای بازخرید (redemption)، زمانبندی، کارمزدها و شرایط تبدیل ارائه دهند تا مصرفکنندگان و کسبوکارها بتوانند دقیقاً درک کنند توکنها چگونه و چه زمانی به پول نقد تبدیل میشوند. تابآوری عملیاتی (operational resilience) یکی دیگر از الزامات محوری است: سیستمهای استیبلکوین باید آنچنان مقاوم و قابل اتکا طراحی شوند که در مواجهه با فشارهای عملیاتی یا وقایع ناگهانی توان ادامهٔ پرداختها و بازخریدها را بدون اختلال حفظ کنند. این موضوع شامل ظرفیتهای پشتیبانگیری، برنامههای بازیابی از بحران، تستهای دورهای، و سناریوهای استرس-تست میشود تا از قطع شدن دسترسی کاربران به داراییهایشان جلوگیری گردد.
شفافیت، بازخرید و تابآوری عملیاتی
انتظار میرود ناشران شرایط دقیق بازخرید را افشا کنند و سطح نقدینگی کافی نگه دارند تا تضمین شود توکنها همیشه قابل تبدیل به ارز فیات با ارزش اسمی (par value) هستند. بانک کانادا بر اهمیت افشای روشن و در دسترس، گزارشهای منظم حسابرسی و سازوکارهای مستقل تأیید داراییها تأکید کرده است، چرا که این عوامل پایههای اعتماد عمومی را برای استفاده از استیبلکوینها در پرداختها، حوالهها و نگهداری ارزش تقویت میکنند. علاوه بر این، توصیه شده است که ناشران از مدلهای نگهداری دارایی (custody) مشخص، تفکیک دارایی مشتریان از داراییهای خود شرکت، و مقررات انضباطی جهت مدیریت تضاد منافع استفاده کنند. در حوزه عملیات فنی، نیاز به ثبت و گزارش خطاها، تستهای امنیت سایبری، و مکانیزمهای نظارت بر عملکرد در زمان واقعی وجود دارد تا ریسک وقفههای پرداختی و حملات سایبری کاهش یابد.
نقشه راه نظارتی و همکاری با وزارت دارایی
بانک مرکزی اعلام کرده است که در تدوین قواعد رسمی در سال 2026 با وزارت دارایی کانادا (Department of Finance Canada) همکاری نزدیک خواهد داشت. بودجه فدرال سال 2025 پیشتر شامل مواردی برای نظارت بر فعالیتهای استیبلکوین در چارچوب تلاشهای گستردهتر برای مدرنسازی بخش مالی دیجیتال بوده است. به عنوان بخشی از این بسته، انتظار میرود بانک کانادا بودجهای برای کمک به اجراییسازی چارچوب جدید و هماهنگی نظارت دریافت کند. این همکاری بین بانک مرکزی و وزارت دارایی معمولاً شامل تعیین حوزههای مسئولیت، مدل اجتناب از همپوشانی ناظرها، و تدوین دستورالعملهای تطبیقی برای نفوذ قوانین ملی بر بازیگران داخلی و خارجی میشود. در فرایند تدوین، احتمالاً مشاوره عمومی و دورههای بازبینی فنی برای دریافت بازخورد از صنعت رمزارز، شرکتهای پرداخت، صرافیها و گروههای مصرفکننده پیشبینی خواهد شد تا چارچوب نهایی تعادل میان نوآوری و ریسکزدایی را بهتر برقرار کند.
تغییرات قانونی و نظارتی
اسناد بودجه حاکی از اصلاحاتی در قانون فعالیتهای پرداخت خرد (Retail Payment Activities Act) است تا نظارت را به ارائهدهندگان خدمات پرداخت که تراکنشهای مربوط به استیبلکوین را پردازش میکنند، گسترش دهد. انتظار میرود این قانون شامل ضوابطی برای شناسایی چه نهادهایی بهعنوان عامل نظارتشونده شناخته میشوند، الزامات گزارشدهی، و معیارهای سرمایهگذاری و نقدینگی برای پشتیبانی از انتشار و گردش استیبلکوینها باشد. همچنین پیشبینی میشود که تدابیر امنیت ملی (national security safeguards) در متن قانون گنجانده شود تا از یکپارچگی سیستم پرداخت محافظت و تهدیداتی که میتوانند پیامدهایی برای ثبات مالی یا حریم خصوصی کاربران داشته باشند، مدیریت شوند. این موارد ممکن است شامل کنترل روی تراکنشهای بینالمللی، شفافیت مالکیت ناشران استیبلکوین، و هماهنگی با نهادهای امنیتی برای مقابله با سوءاستفادههای مالی باشد.
پیامدها برای صنعت رمزارز
کانادا در تلاش است تا با حوزههایی مانند ایالات متحده که سیاستهای استیبلکوین را فعالانه توسعه میدهند هماهنگ شود، در حالی که محافظت از مصرفکننده و اعتماد بلندمدت را در اولویت قرار میدهد. برای صادرکنندگان و ارائهدهندگان پرداخت رمزنگاری، قواعد جدید به معنای افزایش الزامات انطباق خواهد بود: شرایط شفاف بازخرید، پشتیبانی دارایی با کیفیت بالا و نقدشوندگی کافی، و مدیریت قوی ریسک عملیاتی. این الزامات ممکن است هزینههای اجرایی و منابع سرمایهای را برای ناشران افزایش دهد، اما در عوض میتواند موجب افزایش اعتماد عمومی، پذیرش گستردهتر و ادغام بهتر با زیرساختهای پرداخت سنتی شود. برای کاربران نهایی، این استانداردها هدفشان ارائه گزینهای ایمنتر و قابل اتکا برای پرداختها، حوالههای بینالمللی، و معاملات روزمره است که مزایایی مانند سرعت انتقال و هزینههای پایینتر را با سطحی از حفاظت مشابه سیستمهای بانکی سنتی ترکیب کند. همچنین بازار نقشی کلیدی در تعیین قیمت، نقدینگی بازار و سازوکارهای تضمین پرداخت خواهد داشت و صرافیها، کیفپولها و نگهداران دارایی (custodians) باید بهسرعت سیاستهای KYC/AML، حسابرسیهای مستقل و ذخایر نقدی خود را بازنگری کنند.
گامهای بعدی و زمانبندی
قواعد اولیه در سال 2026 تدوین خواهند شد و بازیگران بازار باید خود را برای نظارت سختگیرانهتر بر استیبلکوینهای دارای پشتوانه فیات و گسترش نظارت بر ارائهدهندگان پرداخت خرد آماده کنند. بازیگران اکوسیستم — شامل ناشران، نگهداران، ارائهدهندگان کیفپول، صرافیها و پردازشگران پرداخت — باید هماکنون سیاستهای نقدینگی، فرایندهای بازخرید، و شیوههای افشاگری خود را مرور و تقویت کنند تا بتوانند استانداردهای نظارتی آتی را برآورده کنند و پذیرش گستردهتر راهحلهای استیبلکوین تنظیمشده را تسهیل نمایند. اقدامات عملی پیشنهادی عبارتاند از: آمادهسازی صورتهای مالی شفاف و قابل ممیزی، راهاندازی قراردادهای حقوقی واضح برای بازخرید، ایجاد مکانیزمهای گزارشدهی لحظهای یا نزدیک به لحظه برای ریسکهای نقدینگی، و اجرای تستهای دورهای تابآوری عملیاتی و امنیت سایبری. افزون بر این، توصیه میشود که بازیگران بازار سناریوهای عملیاتی مختلف از جمله بحرانهای بازار، خروج ناگهانی وجوه از ذخایر و اختلالات زیرساختی را مدلسازی کنند تا برنامههای پاسخ سریع داشته باشند.
برای افزایش آمادگی، شرکتها باید تعاملات باز با نهادهای نظارتی و شرکت در مشورتهای عمومی را اولویت دهند تا بازخوردها و نگرانیها در مراحل اولیه وارد فرایند قانونگذاری شود. همچنین ایجاد استانداردهای داوطلبانه صنعتی و همکاری بینالمللی با نهادهای همتراز میتواند به تطبیق بهتر چارچوبهای محلی با روندهای جهانی و کاهش اصطکاک فرامرزی کمک نماید. در نهایت، این روند نظارتی میتواند منجر به شکلگیری یک بازار قابل اعتمادتر و امنتر برای استیبلکوینها شود که هم مصرفکنندگان را محافظت کرده و هم فرصتهای نوآوری در حوزه پرداختهای دیجیتال و خدمات مالی را تقویت نماید.
منبع: crypto
نظرات
اتو_ر
شفافیت لازمه 😊 اما فقط افشا کافی نیست، باید تستهای عملی و بازیابی واقعی باشه. ناظرها باید نه خیلی سخت، نه خیلی نرم، تعادل پیدا کنن
مهدی
من تو فینتک کار میکنم و اینا رو دیدم؛ فشار نظارتی یعنی هزینه بیشتر برای استارتاپها، اگه حمایت دولتی نباشه، خیلیها کنار میرن، ساده نیست
سیتیلن
واقعا همه ناشران میتونن دارایی باکیفیت و نقدشونده نگه دارن؟ و اگر بحران شد، بازخریدها رو کی تامین میکنه؟ سوالای زیادی دارم
کوینپایل
معقول به نظر میاد، ولی اجرا همه چیز رو تعیین میکنه. ناشران باید زیرساخت و نقدینگی واقعی داشته باشن، نه فقط وعده و وعید
ردایکس
وااای اینقدر سختگیرانه؟ اگه واقعاً 1:1 باشه شاید امنتر بشه ولی هزینهها و پیچیدگیها هم بالا میره... امیدوارم نفرین تراکنشهای پیچیده نشیم
ارسال نظر