8 دقیقه
نمای کلی: اتریوم با فشار نزولی تازه مواجه است
اتریوم (ETH) نشانههایی از بازگشت شتاب نزولی را نشان میدهد و مجموعهای از اندیکاتورهای تکنیکال و دادههای on-chain احتمال افت قیمت زیر سطح ۲٬۰۰۰ دلار را در فوریه برجسته میکنند. معاملهگران و تحلیلگران که حرکت قیمت، میانگینهای متحرک و باندهای MVRV را دنبال میکنند، همگرایی سیگنالهایی را میبینند که میتواند اتر را قبل از تشکیل یک کف معنادار به محدوده ۱٬۶۶۵–۱٬۷۲۵ دلار هدایت کند.
در این گزارش تحلیلی، با تمرکز بر تحلیل تکنیکال، سنجشهای زنجیرهای (on-chain)، و ریسکهای کلان، سعی شده تا چارچوبی عملی برای رصد سطوح کلیدی، سناریوهای محتمل و اقدامات مدیریت ریسک ارائه شود. این مطلب برای سرمایهگذاران و معاملهگران فعال در بازار رمزارز که به دنبال ترکیب بینشهای تکنیکال و دادههای زنجیرهای هستند مفید خواهد بود.
تحلیل تکنیکال: سیگنالهای الگوی فنجان و دسته معکوس
الگوی غالب تکنیکالی که در حال حاضر بر چشمانداز اتریوم سایه افکنده، الگوی «فنجان و دسته معکوس» (Inverse Cup-and-Handle یا IC&H) است. پس از تشکیل سقف گرد و یک کانال بازیابی کوتاهمدت، اتر در ژانویه زیر خط گردن این الگو در حوالی ۲٬۹۶۰ دلار شکست و سپس تلاش ناموفقی برای بازآزمایی آن سطح بهعنوان مقاومت انجام داد. این الگوی کلاسیک نزولی معمولاً با افتی تقریباً برابر با بیشینه ارتفاع فنجان به پایان میرسد که هدف نزولی را نزدیک ۱٬۶۶۵ دلار قرار میدهد؛ یعنی تقریباً ۲۵٪ پایینتر از قیمتهای فعلی.
الگوهای کلاسیک نموداری مانند IC&H در شرایط بازار با نقدشوندگی کم یا پس از دورههای تجمع سرمایه میتوانند با شتاب بیشتری اجرا شوند. در نتیجه، معاملهگران باید به نحوه تعامل قیمت با خطوط فیبوناچی، سطوح پرایس اکشن قبلی و حجم معاملات در نقاط شکست دقت کنند تا احتمال شکست جعلی (false breakout) را ارزیابی کنند.
نمودار روزانه ETH/USD.
مقاومت EMA تأییدکننده برتری فروشندگان
اندیکاتورهای مومنتوم کوتاهمدت چشمانداز نزولی را تقویت کردهاند. تلاشهای بازیابی اتر در زیر میانگینهای نمایی ۲۰ روزه و ۵۰ روزه (EMA) متوقف شدهاند که اکنون بهعنوان مقاومتهای بالاسری عمل میکنند. هر بار که قیمت با شکست به زیر این EMAها بازمیگردد یا نتواند آنها را بهعنوان حمایت پس بگیرد، احتمال ادامهدهی حرکت نزولی و رسیدن به هدف IC&H در هفتههای آتی افزایش مییابد.
نحوه واکنش قیمت به این میانگینها میتواند نشانگر تغییر مومنتوم باشد: بازیابی قاطع بالای EMAهای ۲۰ و ۵۰ روزه معمولاً نشان از بازگشت فشار خرید و تحکیم روند صعودی کوتاهمدت دارد؛ در حالی که رد شدنهای مکرر از این سطوح اغلب با تشدید فروش و افزایش حجم در جهت نزولی همراه است.
الگوی فنجان و دسته معکوس برای اتر.
زمینه زنجیرهای (On-Chain): باندهای MVRV به سمت پایین اشاره دارند
معیارهای زنجیرهای تصویر تکمیلی از احتمال افت قیمت ارائه میکنند. باندهای انحراف شدید MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش تحققیافته) اتریوم نشان میدهند که مرز پایینی این باندها نزدیک ۱٬۷۲۵ دلار قرار دارد. این باندها نواحی قیمتی را برجسته میکنند که در آن کوینها کمتر یا بیشتر از میانگین قیمت آخرین جابهجایی توسط دارندگان معامله میشوند—معیاری مفید برای تشخیص نواحی تسلیم (capitulation) یا تجمع (accumulation).
باندهای MVRV هنگامی که به سطوح پایین برسند، معمولاً نشاندهنده فشار فروش شدید یا تحقق زیان توسط دارندگان است؛ این شرایط میتواند فرصت انباشت کوتاهمدت فراهم کند، بهویژه اگر سایر شاخصها (مانند خروجی صرافیها و نرخهای تامین منفی) نیز نشانه تسلیم را تأیید کنند.
بهطور تاریخی، اتریوم اغلب قبل از بازگشت بهبود، کمترین باند MVRV را لمس یا شکسته است. نمونههای برجسته شامل آوریل ۲۰۲۵ است که ETH تا نزدیکی باند پایین به ۱٬۳۹۰ دلار سقوط کرد و سپس طی یک ماه تقریباً ۹۰٪ رشد کرد؛ و همچنین الگوی مشابهی در نیمه سال ۲۰۱۸ که پس از یک دوره افت شدید به دنبال آن برگشت قابلتوجهی رخ داد. این سوابق نشان میدهند که لمس باند پایین MVRV میتواند یک شاخص تاریخی برای برگشتهای سریع و قدرتمند باشد، هرچند تضمینکننده نیست.
باندهای قیمتی انحراف شدید MVRV اتریوم.
ریسکهای کلان و احساسات بازار
شرایط کلی بازار ریسک نزولی اتریوم را تشدید کرده است. جریانهای ریسکگریز در بازارهای سهام و عقبنشینی در شرطبندیهای سفتهبازانه مرتبط با هوش مصنوعی (AI) باعث شده معاملهگران نسبت اهرم و قرار گرفتن در معرض آلتکوینها را کاهش دهند. برخی از بازیگران بازار نگران شکلگیری یک اصلاح چرخهای بزرگتر شبیه سال ۲۰۲۶ هستند که میتواند تقاضا برای داراییهای پرریسک کریپتو را بیش از پیش کاهش دهد.
در مقابل، سیاستهای پولی، دادههای تورمی و تحولات در بازار بدهی میتوانند بهطور غیرمستقیم نقدینگی و ریسکپذیری در بازارهای رمزارز را تحت تأثیر قرار دهند. برای مثال، افزایش ناگهانی نرخهای بهره واقعی یا رویدادهای ژئوپلیتیکی میتوانند موجب خروج سرمایه از بازارهای پرریسک شوند که معمولاً فشار فروش در بیتکوین و آلتکوینها را تشدید میکند.
از منظر احساسات (sentiment)، شاخصهای مبتنی بر شبکههای اجتماعی، شاخص ترس و طمع، و شاخص حجم جستجو میتوانند قبل از رخ دادن تغییرات بزرگ قیمتی همسو یا غیرهمسو با سیگنالهای تکنیکال عمل کنند؛ بنابراین ترکیب این منابع اطلاعاتی برای تصمیمگیری حفاظتی و ورود به معاملات اهمیت دارد.
چه مواردی را معاملهگران باید رصد کنند
سطوح کلیدی برای پیگیری عبارتند از: حمایت فوری نزدیک ۲٬۰۰۰ دلار، هدف شکست IC&H در حدود ۱٬۶۶۵ دلار، و باند پایین MVRV نزدیک ۱٬۷۲۵ دلار. همزمان باید به علائم زنجیرهای تسلیم توجه کرد—افزایش خروجیها از صرافیها، نرخهای تامین (funding rates) بسیار منفی، یا جهش در زیانهای تحققیافته—زیرا این موارد میتوانند نشانگر کف کوتاهمدت باشند. در طرف مقابل، بازپسگیری قاطع EMAهای ۲۰ و ۵۰ روزه سناریوهای نزولی بزرگ را باطل میکند و میتواند نشاندهنده بازگشت علاقه خرید باشد.
نکات عملی برای معاملهگران و سرمایهگذاران:
- تعیین سناریوهای چندگانه: سناریوی نزولی (رسیدن به ۱٬۶۶۵–۱٬۷۲۵ دلار)، سناریوی خنثی (روند کنارهای بین ۲٬۰۰۰ تا ۲٬۹۶۰ دلار)، و سناریوی صعودی (بازیابی بالای EMAها و شکست مقاومت قبلی).
- استفاده از مدیریت پوزیشن: محدود کردن اندازه پوزیشن و تعیین نقاط حد ضرر (stop-loss) منطقی، مخصوصاً در نواحی شکست یا بازآزمایی.
- رصد فاکتورهای on-chain: حجم انتقال به صرافیها، نسبت ورود/خروج نهنگها، نرخهای تامین و درصد کوینهای با سود/زیان تحققنیافته.
برای معاملهگران و سرمایهگذاران متمرکز بر اتریوم، ترکیب الگوهای نموداری، EMAها، و خوانش باندهای MVRV چارچوب ریسک کاملتری ارائه میدهد تا در مواجهه با نوسانات احتمالی برنامهریزی برای ورودها یا استراتژیهای مدیریت ریسک انجام شود.
در نهایت، باید تأکید کرد که هیچ سیگنال یا شاخصی بهتنهایی تضمینکننده نیست. بهترین عملکرد زمانی حاصل میشود که تحلیل تکنیکال با دادههای زنجیرهای، شرایط کلان و استراتژی مدیریت ریسک ترکیب شود. معاملهگران حرفهای معمولاً از سناریوهای شرطی (if-then plans)، نواحی ورود دُز شده (scaled entries)، و نقاط خروج چندگانه برای حفظ انعطافپذیری در بازار استفاده میکنند.
در این گزارش سعی شد چشماندازی متوازن از ریسکهای نزولی و سطوح حمایتی و مقاومتی ارائه شود تا خواننده قادر باشد با دیدی تحلیلیتر نسبت به مدیریت پوزیشن و تعیین استراتژیهای معاملاتی تصمیمگیری کند. توجه به ترکیب دادههای تکنیکال و on-chain، همراه با ارزیابی احساسات بازار و شرایط کلان، میتواند به بهبود تصمیمگیریها در بازار اتریوم کمک کند.
منبع: cointelegraph
نظرات
دیتاپالس
تحلیل فنی مرتب اما احساس میکنم زیاد به الگو تکیه شده، حتما استاپ بذارید و پوزیشن رو مدیریت کنید
آرمان
واو، اگه MVRV پایین لمس کنه ممکنه کپیتولیشن سریع بیاد و بعدش ریباند سنگین؛ دلشوره دارم، عجله نکنید
کوینپایل
واقعاً؟ رسیدن به ۱۶۶۵ دلار احتمال داره، ولی بعید نیست شکست جعلی باشه، حجم و خروجی صرافی رو باید دید
ارسال نظر