9 دقیقه
اتریوم زیر ۴۰۰۰ دلار سقوط کرد؛ خروج سرمایه از ETF و فشارهای کلان
در پی برداشت‌های مداوم از صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و فشارهای گستردهٔ محیط کلان اقتصادی، اتریوم برای نخستین‌بار از اوایل آگوست دوباره به زیر مرز ۴۰۰۰ دلار رسید. این ریزش کوتاهمدت، شتاب جهت‌گیری نزولی را تقویت کرده است، هرچند دادههای درون زنجیره‌ای نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ همچنان در حال جمع‌آوری مقادیر قابل‌توجهی از اتریوم هستند که میتواند نشانهای از باور بلندمدت باشد.
نکات کلیدی
- قیمت اتریوم زیر ۴۰۰۰ دلار افت کرد و در زمان گزارش‌نویسی حوالی ۳،۹۸۸ دلار معامله می‌شد؛ کاهش نزدیک به ۴٪ در یک روز.
- صندوقهای ETF نقدی اتریوم در ایالات متحده در تاریخ ۲۴ سپتامبر مجموعاً خالص خروجی ۷۹.۴ میلیون دلار ثبت کردند و این سومین روز متوالی برداشت بود.
- نهنگها و میزهای مؤسسه‌ای حجم‌های بزرگی از اتریوم را به کیفپولهای خصوصی منتقل کردند؛ حدود ۲۱۰٬۴۵۲ ETH — معادل تقریباً ۸۶۳ میلیون دلار — در بازه‌ای متمرکز شش ساعته جابجا شد.
- دادههای مشتقات نشاندهندهٔ افزایش حجم و رشد اندک در قراردادهای باز (open interest) است که نشان می‌دهد فعالیت سفتهبازانه و محافظت (hedging) افزایش یافته است.
حرکت قیمت و زمینهٔ بازار
اتریوم از سقف اواخر آگوست خود عقب‌نشینی کرده و اکنون حدود ۱۹٪ پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی ۴،۹۴۶ دلاری است که در ۲۴ آگوست ثبت شد. طی هفتهٔ اخیر، ETH حدود ۱۳٪ ارزش خود را از دست داده و زیان ماهانه نزدیک به ۱۰٪ گزارش میشود. این افت اخیر بیش از ۱۷۰ میلیون دلار لیکوئیدیشن پوزیشنهای لانگ را فعال کرد که نشاندهندهٔ نقش اهرم در تشدید نوسان نزولی است.
با این وجود، نقدینگی و فعالیت معامله‌گری در طول ریزش کاملاً خاموش نشد. شاخص‌های روزانه درون زنجیره و دادوستد در صرافیها گویای بازاری فعال است: حجم روزانهٔ اتریوم به ۳۵.۲ میلیارد دلار افزایش یافت که بیش از ۱۳٪ رشد نسبت به جلسهٔ قبلی دارد. در بازار مشتقات، دادههای CoinGlass نشان می‌دهد حجم فیوچرز ETH با ۱۱.۶٪ افزایش به ۸۶.۹ میلیارد دلار رسیده و قراردادهای باز نیز اندکی و به میزان ۱.۰٪ تا ۵۷.۷ میلیارد دلار بالا رفته‌اند. ترکیب حجم بالاتر و افزایش اندک قراردادهای باز معمولاً نشاندهندهٔ باز شدن موقعیت‌های جدید سفتهبازانه یا افزایش فعالیت‌های هجینگ در کوتاهمدت است.
خروج صندوقهای اسپات اتریوم و تأثیر آن‌ها
ورود و خروج سرمایه از محصولات تحت نظارت در کوتاهمدت نقش مهمی در جهت‌گیری قیمت اتریوم بازی می‌کند. بر اساس آمار SoSoValue، صندوقهای اسپات اتریوم ایالات متحده در ۲۴ سپتامبر مجموعاً خالص خروجی ۷۹.۴ میلیون دلار را تجربه کردند. این موضوع که سومین روز متوالی برداشت را نشان می‌دهد، فشار فروش را بر بازار افزایش داد و نقدینگی را در سطوح قیمت حساس کاهش داد.
Fidelity با محصول FETH بزرگترین منبع بازخرید بود و ۳۳.۳ میلیون دلار خروجی ثبت کرد، پس از آن محصول ETHA از بلک‌راک با ۲۶.۵ میلیون دلار قرار داشت. دیگر صادرکنندگان مانند Grayscale، ARK 21Shares و Bitwise نیز ردمیسیون‌های قابل‌توجهی داشتند. به‌طور معمول، جریانهای ETF به‌تنهایی تمام حرکت‌های قیمتی را توضیح نمی‌دهند، اما در دوره‌هایی با نقدینگی کمتر یا حس ریسک‌گریزی بازار، تأثیر تجمعی آن‌ها میتواند دامنهٔ افت قیمت را تشدید کند.
این عقب‌نشینی همچنین بازتاب‌دهندهٔ زمینهٔ کلان گسترده‌تر است. پس از کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ از سوی فدرال رزرو و قرار گرفتن دامنهٔ نرخ در بازهٔ ۴.۰۰–۴.۲۵٪ اوایل سپتامبر، اتریوم برای مدت کوتاهی بالای ۴۶۰۰ دلار جهش کرد. آن جهش با گرفتن سود معاملهگران و تحلیل دادههای ضعیف‌تر بازار کار افتاد؛ الگویی مشابه رالی‌هایی که بعد از رویدادهای سیاست‌گذاری نقد میشوند و سپس تا حدودی بازگشته‌اند.
فعالیت درون زنجیره‌ای: تجمع نهنگها
با وجود افت قیمت، آنالیزهای درون زنجیره‌ای افزایش علاقهٔ بازیگران بزرگ بازار را نشان داد. یک پست در X از Lookonchain گزارش داد که انتقالهای متمرکزی از سوی چندین میز مؤسسه‌ای و صرافیها انجام شد که مقدار بزرگی اتریوم را به مجموعه‌ای از کیف‌پول‌ها هدایت کرد.
طبق گزارش، ده کیف‌پول حدود ۲۱۰٬۴۵۲ ETH که ارزش تقریبی ۸۶۲.۹ میلیون دلار داشت دریافت کردند، و این تراکنش‌ها در بازهٔ شش ساعته صورت گرفت. مبدا این انتقال‌ها ترکیبی از کیفپولهای گرم صرافیها و میزهای خارج از صرافی (OTC) مانند Kraken، Galaxy Digital، BitGo و FalconX بود. تجمعات بزرگ نهنگها معمولاً بهعنوان نشانهای از باور بلندمدت تفسیر میشود؛ حرکت‌هایی که در صورت فروکش کردن فشار فروش می‌توانند پیش‌درآمد بهبود قیمت باشند.
چرا حرکات نهنگها اهمیت دارد
انباشته شدن توسط نهنگها میتواند نقدینگی فروش در صرافیها را کاهش دهد و نشان دهد بازیگران خبره در حال موقعیت‌گیری برای افق چند هفته‌ای یا چند ماهه هستند. با این حال، انتقالهای بزرگ خارج از صرافی همیشه بلافاصله به حمایت قیمتی تبدیل نمی‌شوند؛ زمان‌بندی و رفتار بعدی آن کیف‌پول‌ها تعیین‌کننده است. بهعنوان مثال، اگر این آدرسها به‌تدریج و در سطوح بالاتر توزیع کنند، اثر حمایتی کاهش مییابد؛ اما اگر نگهداری بلندمدت را انتخاب کنند، عرضهٔ در دسترس کاهش مییابد و پتانسیل رشد افزایشی میشود.
مشتقات، نقدینگی و موقعیت‌گیری کوتاهمدت
چشم‌انداز بازار مشتقات نشان می‌دهد معاملهگران خود را برای نوسانات بالا در کوتاهمدت بازآرایی می‌کنند. با افزایش حجم فیوچرز و رشد جزئی در قراردادهای باز، به نظر می‌رسد بازیگران بازار در حال افزایش هج‌ها و گرفتن پوزیشنهای جهت‌دار هستند. افزایش متناسب حجم و open interest معمولاً نشاندهندهٔ ایجاد موقعیت‌های جدید است، نه صرفاً بسته شدن موقعیت‌های قبلی.
در همین حال، بازار شاهد لیکوئیدیشن‌های قابل‌توجه لانگ بود که به حرکت‌های تند درون روزی کمک کرد. معاملهگران دارای اهرم بالا باید نرخهای فاندینگ و معیارهای لیکوئیدیشن را زیر نظر داشته باشند، چون این عوامل می‌توانند در جلسات متلاطم باعث ایجاد چرخه‌های بازخورد سریع در هر دو جهت شوند. همچنین بررسی ساختار عمق دفتر سفارش (order book) و تعداد سفارش‌های معلق میتواند نشانه‌های اولیهٔ فشار فروش یا پتانسیل برگشت را ارائه دهد.
چشم‌انداز تکنیکال برای اتریوم
از منظر تحلیل تکنیکال، اتریوم به موضع محتاطانه‌تری منتقل شده است. قیمت اخیراً زیر خط میانی باندهای بولینگر در حوالی ۴،۴۰۸ دلار قرار گرفته و باند پایین نزدیک ۳،۷۵۰ دلار بهعنوان یک سطح پشتی فوری مورد توجه خریداران است. اندیکاتورهای مومنتوم تضعیف شده‌اند: شاخص قدرت نسبی (RSI) در حوالی ۳۴.۵ قرار دارد و به مناطق اشباع فروش نزدیک میشود که ممکن است فرصت‌هایی برای نوسان فنی کوتاهمدت فراهم آورد.
میانگین‌های متحرک کلیدی در حال حاضر بهعنوان مقاومت‌های بالاسری عمل می‌کنند. میانگین‌های متحرک ۱۰، ۲۰ و ۵۰ روزه همه بالاتر از سطوح فعلی قرار دارند که فشار نزولی کوتاهمدت را تشدید می‌کند؛ در حالی که میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه در حوالی ۳،۳۹۲ دلار حمایت عمیق‌تری را در صورت ادامهٔ فروش فراهم می‌آورد. MACD نیز منفی مانده و جهت‌گیری نزولی فعلی را تأیید می‌کند، در حالی که حمایت نزدیک‌مدت به نظر می‌رسد حول میانگین نمایی ۱۰۰ روزه در حدود ۳،۸۵۰ دلار شکل می‌گیرد.
نمودار روزانه اتریوم
برای آن که خریداران کنترل بازار را دوباره به دست آورند، بازپسگیری محدودهٔ ۴،۲۵۰–۴،۴۰۰ دلار و حفظ قیمت بالای این بازه همراه با حجم معاملاتی معتبر، گام مهمی خواهد بود. خروج مداوم سرمایه از ETFها یا بدتر شدن شرایط کلان میتواند اتریوم را به سمت منطقهٔ ۳،۸۵۰ دلار یا حتی پایین‌تر هدایت کند؛ در آن سطوح، میانگین‌های متحرک بلندمدت ممکن است جذابیت خرید را افزایش دهند و خریداران بلندمدت را جذب کنند.
چشم‌انداز و نکاتی که معاملهگران باید زیر نظر داشته باشند
- جریانهای ETF: جریانهای روزانهٔ ورودی و خروجی صندوقهای اصلی اسپات ETH را پی‌گیری کنید. استمرار برداشت‌ها میتواند فشار فروش را پایدار نگه دارد.
- فعالیت نهنگها درون زنجیره: انتقالهای بزرگ و رفتار کیف‌پول‌ها را برای نشانه‌های احتکار یا توزیع زیر نظر بگیرید؛ این رفتارها می‌توانند قبل از جهش یا افت بزرگ رخ دهند.
- شاخص‌های کلان: اعلان‌های نرخ بهره، گزارشهای اشتغال و احساس ریسک بازار معمولاً جریانهای سرمایه در کریپتو را تحت‌الشعاع قرار می‌دهند و می‌توانند موجب بازنرخ‌گذاری سریع شوند.
- معیارهای مشتقات: نرخهای فاندینگ، قراردادهای باز و رویدادهای لیکوئیدیشن می‌توانند حرکت‌ها را تسریع کنند و برای معاملهگران کوتاهمدت حیاتی‌اند.
- سطوح تکنیکال: محدوده‌های مهم شامل ۴،۲۵۰–۴،۴۰۰ دلار برای بازگشت صعودی، ۳،۸۵۰ دلار بهعنوان حمایت کوتاهمدت و EMA 200 در حدود ۳،۳۹۲ دلار بهعنوان پوشش حمایتی عمیقتر است.
نتیجه‌گیری
نزول اتریوم به زیر ۴۰۰۰ دلار محصول ترکیبی از خروج سرمایه از صندوقهای اسپات، گرفتن سود پس از رالی مرتبط با تصمیمات فدرال رزرو و فضایی کلی ریسکگریز در بازار است. با این حال، حجم‌های معاملاتی بالا و خرید متمرکز نهنگها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران مؤسسه‌ای و بزرگ هنوز در بازار فعال‌اند. برای معاملهگران و سرمایه‌گذاران، دنبال کردن جریانهای ETF، تجمعات درون زنجیره‌ای، موقعیت‌گیری در مشتقات و تحولات کلان اقتصادی ضروری خواهد بود تا تشخیص دهند آیا این اصلاح صرفاً یک بازگشت کوتاهمدت است یا آغازی بر فاز تثبیت طولانی‌تر بازار.
منبع: crypto
نظرات