8 دقیقه
ETFهای بیتکوین چهار روز متوالی ورود سرمایه داشتند و BTC صعود کرد
صندوق‌های قابل معامله مبتنی بر بیتکوین (spot Bitcoin ETFs) موج تازه‌ای از تقاضای نهادی را تجربه کردند که موجب بازگشت قیمت بیتکوین به بالای محدوده ۱۲۰٬۰۰۰ دلار شد و امیدها به ادامه روند صعودی در این ماه را تقویت کرد. در یک دوره چهار روزه که تا دوم اکتبر ادامه داشت، صندوق‌های متمرکز بر بیتکوین در مجموع حدود ۲.۲۵ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند؛ این رقم نشان‌دهنده علاقه چشمگیر سرمایهگذاران سازمانی و انگیزه آنها برای دسترسی به بیتکوین از طریق سازوکارهای تنظیم‌شده است. چنین جریان‌هایی معمولاً نقدینگی بازار را افزایش میدهند و میتوانند به کاهش نوسان کوتاهمدت کمک کنند، چون سرمایهگذاران نهادی تمایل دارند از طریق ساختارهای قانونی و شفاف در بازار حضور یابند.
این موج جدید تقاضا نه تنها نشان‌دهنده اعتماد بیشتر بازیگران بزرگ بازار به محصولات اسپات است، بلکه مباحث پیرامون نقش ETFها در توسعه بازار کریپتو را نیز برجسته میکند؛ به‌ویژه که دسترسی راحت‌تر، تطابق با مقررات و قابلیت ادغام در سبدهای سرمایهگذاری سنتی، جذابیت این محصولات را برای صندوق‌های بازنشستگی، مدیران سرمایه و خانواده‌های دارای ثروت بالا افزایش داده است. در کنار این، دادههای بازار و شاخصهای درونزنجیرهای نیز حاکی از تجمع تدریجی تقاضا و کاهش فشار فروش در برخی سطوح قیمتی بوده‌اند.
ورود سرمایه به ETFها و برترین عملکردها
در جلسه معاملاتی اخیر، صندوق IBIT شرکت BlackRock با ورود خالص قابل‌توجهی به میزان ۴۶۶.۵۵ میلیون دلار پیشتاز بود. صندوق FBTC متعلق به Fidelity با ۸۹.۶۲ میلیون دلار در ردیف بعدی قرار گرفت و همکاری ARK با 21Shares (ARKB) نیز حدود ۴۵.۱۸ میلیون دلار جذب سرمایه داشت. جمع کل ورود سرمایه در همان روز معاملاتی برای ETFهای بیتکوین تنها حدود ۶۲۷.۲۴ میلیون دلار بود که نشان می‌دهد بخش عمده‌ای از جریان سرمایه به چند محصول اصلی متمرکز شده است.
چنین توزیعی (concentration) بین چند بازیگر بزرگ، پیامدهای مشخصی برای نقدینگی و عمق بازار دارد؛ از یک سو جذب سرمایه توسط برندهای شناخته‌شده میتواند اعتماد بیشتری به بخش اسپات القا کند و نیروی محرکه‌ای پایدار برای تقاضا فراهم آورد، و از سوی دیگر تمرکز جریانها در چند محصول ممکن است حساسیت بازار نسبت به تصمیمات کلان این مدیران دارایی را افزایش دهد. سرمایهگذاران خرد و مؤسسات کوچکتر معمولاً از طریق این محصولات وارد بازار می‌شوند و همین امر مقیاس‌پذیری جذب سرمایه در فضای کریپتو را سرعت می‌بخشد.
ETFهای اتریوم هم در حال جلب توجه هستند
محصولات قابل معامله مبتنی بر اتریوم نیز در همین بازه چهارنمائی رشد قابل‌توجهی داشتند و بیش از ۱.۰۶ میلیارد دلار ورود سرمایه را به خود دیدند. جریان‌های روزانه برای ETFهای ETH در یک روز خاص تا ۳۰۷.۰۵ میلیون دلار رسید؛ هرچند این رقم هنوز از مجموع روزانه بیتکوین کمتر است، اما نشان می‌دهد که تمایل نهادی به تخصیص سرمایه بین داراییهای دیجیتال بزرگ در حال گسترش است. تنوع بین بیتکوین و اتریوم برای مدیریت ریسک سبد و بهره‌گیری از تفاوت‌های بنیادین این دو بلاکچین اهمیت دارد.
اتریوم بهعنوان پلتفرمی برای قراردادهای هوشمند و برنامههای غیرمتمرکز، ریسک‌ها و فرصتهای متفاوتی نسبت به بیتکوین ارائه می‌دهد؛ بنابراین حضور ETFهای اتریوم در کنار ETFهای بیتکوین میتواند گزینه‌های متنوع‌تری را برای مدیران دارایی فراهم کند و باعث تخصیص هوشمندانه‌تر سرمایه بین کلاس‌های مختلف دارایی دیجیتال شود. علاوه بر این، همبستگی بین قیمت بیتکوین و اتریوم گاهی کاهش می‌یابد که امکان بهره‌برداری از استراتژی‌های آربیتراژ یا پوشش ریسک را فراهم میکند.
حرکت قیمتی: BTC تا ۱۲۰٫۵۰۰ دلار صعود کرد و هدف ۱۲۳٬۰۰۰ را نشانه گرفت
قیمت بیتکوین در معاملات روزانه به اوج ۱۲۰٬۵۵۰ دلار رسید و پس از آن مقداری از رشد خود را اصلاح کرد تا در حوالی ۱۱۹٬۹۰۰ دلار معامله شود. این حرکت، اولین بازگشت پایدار BTC به محدوده ۱۲۰٬۰۰۰ دلار در چند هفته گذشته را نشان می‌دهد و با بهبود شتاب هفتگی همراه بود: براساس دادههای crypto.news، بیتکوین روزانه ۱.۱۷ درصد رشد کرد و در طول هفته حدود ۹.۷۱ درصد افزایش را ثبت نمود. این الگو میتواند بیانگر ورود مرحله‌ای تقاضای تازه و همچنین خروج تدریجی فشار فروش قبلی باشد.
در تحلیل میان‌مدت، تلاقی عوامل بنیادی و تکنیکال — از جمله ورود سرمایه از طریق ETFها، بهبود شاخصهای درونزنجیرهای مانند کاهش توزیع عرضه توسط نهنگها و افزایش آدرس‌های فعال روزانه — همپوشانی داشته و ساختار بازار را به سمت وضعیت مساعدتری سوق داده است. با این حال، سرمایهگذاران باید تمایز بین روندهای کوتاهمدت مبتنی بر خبر و تغییرات ساختاری در adopotion شبکه را در نظر بگیرند؛ ورود سرمایه ETF میتواند محرک قابل‌توجهی باشد اما تبدیل شدن آن به روند پایدار مستلزم استمرار جریانها و نشانه‌های بنیادی قوی‌تر است.
چشم‌انداز تکنیکال
شاخصهای تکنیکال نیز رفتار مساعدی را نشان میدهند. شاخص قدرت نسبی (RSI) در حدود ۶۴.۳۸ قرار دارد که بیانگر فشار خرید قابل‌توجه اما نه حالت اشباع خرید است، و هیستوگرام MACD نیز در حال گسترش است در حالی که خط سیگنال وضعیت مثبت خود را حفظ کرده است. مقاومت فوری در حوالی ۱۲۰٬۵۵۰ دلار متمرکز است؛ یک بسته‌شدن قاطع روزانه بالای این سطح میتواند مسیر را برای هدف نزدیک‌مدت ۱۲۳٬۰۰۰ دلار هموار کند.
از منظر چارت‌خوانی، عبور از مقاومت‌های کلیدی معمولاً به تأیید خریداران بزرگ و ورود سفارش‌های نقدی جدید نیاز دارد؛ ورود سرمایه ETF میتواند بهعنوان عاملی که این سفارشات را تأمین میکند عمل نماید. علاوه بر این، حجم معاملات در سطوح بالاتر قیمت و ساختار کندل‌های روزانه (مثلاً کندل‌های با بادی مثبت و سایه‌های کوتاه فروش) میتواند نشانه تداوم روند باشد. در عین حال، تحلیلگر باید به الگوهای جعلی (false breakouts) نیز توجه کند که در بازارهای با نقدینگی ناپایدار رخ میدهند.
نمودار قیمت بیتکوین
در سمت نزولی، تجدید فشار فروش میتواند بیتکوین را به سمت حمایت نزدیک ۱۱۷٬۰۰۰ دلار بکشد؛ سطحی که قبلاً خریداران از بازار دفاع کردهاند. ترکیب ورود سرمایه به ETFهای اسپات و بهبود سیگنال‌های درونزنجیرهای نشان می‌دهد که شرکت‌کنندگان بازار ممکن است خود را برای حرکت صعودی در طول آنچه بسیاری از معامله‌گران «Uptober» می‌نامند، آماده کنند. با این حال، عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی، تصمیمات سیاست‌گذاران پولی و رویدادهای مرتبط با مقررات میتوانند مسیر را دستخوش نوسان قابل‌توجهی کنند.
این وضعیت برای سرمایهگذاران چه معنایی دارد
ورود سرمایه نهادی به ETFهای اسپات بیتکوین نوعی تأیید مهم برای بازار محسوب می‌شود و معمولاً به کاهش نوسان کمک میکند چرا که مجموعه‌های بزرگ‌تر دارایی از طریق وسایل تحت نظارت وارد کریپتو می‌شوند. برای معامله‌گران کوتاهمدت و سرمایهگذاران بلندمدت، جریان‌های ورودی به ETF ممکن است بهعنوان یک کاتالیزور صعودی عمل کنند، اما مدیریت ریسک همچنان حیاتی است: سطوح مقاومت ۱۲۰٬۵۵۰ دلار و حمایت ۱۱۷٬۰۰۰ دلار نقاط کلیدی هستند که باید برای تعیین جهت حرکت بعدی زیر نظر گرفته شوند.
سرمایهگذاران عاقل معمولاً علاوه بر دنبال‌کردن ورود و خروج سرمایه از ETFها، به معیارهای درونزنجیرهای مانند تمایل نهنگها به نگهداری، جریان صرافیها، نسبت عرضه در سود (SOPR) و نرخ‌های تسویه قراردادهای آتی نیز توجه می‌کنند تا تصویر جامع‌تری از سلامت بازار بدست آورند. همچنین تنوعبخشی بین محصولات اسپات و سایر ابزارهای مشتقه، استفاده از حد ضررهای منطقی و اندازه‌گیری موقعیت‌ها نسبت به کل سبد میتواند به محافظت از سرمایه در برابر نوسانات ناگهانی کمک کند.
با ادامه جذب سرمایه توسط ETFها و هم‌راستا شدن شاخصهای درونزنجیرهای با شتاب صعودی، بازگشت بیتکوین بالای ۱۲۰٬۰۰۰ دلار بهعنوان یک نقطه عطف در روند بازیابی گسترده‌تر بازار کریپتو دیده می‌شود؛ هرچند تبدیل شدن این نقطه عطف به روندی پایدار مستلزم استمرار جریان سرمایه، پذیرش نهادی بیشتر و ثبات محیط مقرراتی است. در نهایت، تعادل بین فرصتهای رشد و اصول مدیریت ریسک، تعیین‌کننده موفقیت سرمایهگذاران در این مرحله از بازار خواهد بود.
منبع: crypto
ارسال نظر