8 دقیقه
بنیان‌گذار وینترموت شایعات شکایت پس از ریزش ۱۱ اکتبر را رد کرد
بنیان‌گذار و مدیرعامل وینترموت، Evgeny Gaevoy، بهصورت علنی ادعاهای منتشرشده در فضای مجازی را که خبر از برنامه شرکت برای شکایت از بایننس پس از زیان‌های واردشده در ریزش گسترده بازار کریپتو در ۱۱ اکتبر می‌دادند، تکذیب کرد. در پستی که در تاریخ ۴ نوامبر منتشر شد، گاِوُی تصریح کرد که وینترموت بهطور طبیعی به فعالیت خود ادامه می‌دهد و برنامهای برای پیگیری حقوقی علیه بایننس وجود ندارد. این تکذیب با هدف کاهش نگرانیها در میان کاربران، سرمایه‌گذاران و سایر بازارسازان (market makers) مطرح شد.
چه چیزی شایعات را آغاز کرد
این گمانه‌زنی‌ها از زمانی شروع شد که حساب تحلیلی WhalePump Reborn با حدود ۱۴٬۰۰۰ دنبال‌کننده، رشته‌ای از توییت‌ها منتشر کرد و مدعی شد وینترموت قصد دارد به‌دلیل از دست دادن «صدها میلیون دلار» در جریان فروش ۱۹ میلیارد دلاری بازار، از بایننس شکایت کند. در این رشته پست‌ها هشدار داده شد که در صورت عدم جبران خسارت بازارسازان متضرر توسط مؤسس بایننس، چانگ‌پنگ ژائو، وضعیت ممکن است وخیم‌تر شده و حتی با فروپاشی FTX مقایسه شود — مقایسه‌ای که به‌سرعت بحث درباره ریسک‌های تبادل مرکزی، نقدینگی و قابلیت اعتماد اوراکلها را داغ کرد.
گاِوُی بهطور مستقیم به این رشته پاسخ داد و این اتهامات را «لارپ» (نمایش نقش) خواند و گفت که وینترموت هیچ نیتی برای پیگیری قضایی ندارد. او همچنین بخشی از پستی را که بلافاصله پس از ریزش منتشر کرده بود نقل‌قول کرد؛ پستی که در آن اعلام شده بود شرکت «کاملاً پایدار است و کسب‌وکار مانند همیشه ادامه دارد». این واکنش در چارچوب تلاش برای حفظ شهرت، ثبات عملیاتی و اعتماد طرفهای مقابل مطرح شد.
اتهامات مربوط به قراردادهای عدم افشا و هماهنگی
حساب WhalePump Reborn بعداً مطرح کرد که ممکن است گاِوُی در صورت درخواست جبران خسارت، قراردادی مبنی بر عدم افشا (NDA) با بایننس امضا کرده باشد و ادعا کرد وینترموت با دیگر بازارسازان هماهنگ شده تا شکایتی را ترتیب دهند. گاِوُی این ادعاها را هم رد کرد و تأکید نمود که هیچ‌گونه توافق محرمانه‌ای که هدف آن محدودسازی شفافیت یا جلوگیری از پیگیری حقوقی باشد، منعقد نشده است. این نوع اتهامات باعث افزایش تمرکز جامعه بر روابط قراردادی بین صرافیها و ارائه‌دهندگان نقدینگی شد.
آنچه درباره زیان‌های وینترموت می‌دانیم
گاِوُی اذعان کرده که وینترموت در جریان ریزش ۱۱ اکتبر با لیکوییدِیشن‌هایی خارج از روال معمول مواجه شده و در مصاحبه‌ای با پادکست The Block گفته برخی موقعیتها در قیمت‌هایی «کاملاً غیرمنطقی» تسویه شده‌اند. با این حال، وی رقم دقیقی از میزان زیان شرکت را اعلام نکرده و همچنان نامشخص است که آیا بایننس مستقیماً به وینترموت خسارت پرداخت کرده یا خیر. فقدان اطلاعات شفاف درباره رقم خسارت تأثیر مهمی بر ارزیابی ریسک اعتباری و ترازنامه این بازارساز دارد.
تحلیل‌های عمومی زنجیره‌ای نشان می‌دهد که وینترموت حدود ۷۰۰ میلیون دلار قبل از ریزش به بایننس منتقل کرده بود و این بازارساز به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین تأمین‌کنندگان نقدینگی در آن صرافی شناخته می‌شود. موقعیت قابل‌توجه وینترموت در بایننس باعث شد پرسش‌ها درباره مکانیسم‌های رخداد، ساختار حسابهای یکپارچه (Unified Account) و تاثیر آن بر لیکوییدیشن‌های عمومی افزایش یابد. تحلیل جریانهای on-chain و داده‌های اوراکل از منظر ریسک بازار و مدیریت نقدینگی اهمیت بیشتری یافته‌اند.
مکانیسم‌های مورد ظن پشت ریزش ۱۱ اکتبر
چند ناظر صنعتی، از جمله Wu Blockchain، مطرح کردهاند که احتمالاً این ریزش توسط یک اکسپلویت یا اقدام هماهنگ ایجاد شده است که از آسیبپذیری در سیستم مارجین حساب یکپارچه بایننس سوءاستفاده کرده باشد. این رخداد هم‌زمان با پنجره تنظیم قیمت اوراکل صرافی روی داد؛ زمانی که منتقدان می‌گویند امکان دستکاری قیمت‌های on-chain و القای لیکوییدیشن‌های زنجیره‌ای فراهم شده است. توضیحات فنی درباره نحوه تعامل اوراکلها، تاخیر در انتشار قیمت و ساختار تسویه مارجین برای درک کامل حادثه حیاتی است.
تحلیلگران تکنیکال و زنجیره‌ای با بررسی تراکنش‌ها، سفارش‌های بازار و تغییرات ناگهانی دفتر سفارش (order book) در تلاش‌اند تا سناریوهایی از جمله حملات هماهنگ، خطای محاسباتی یا ترکیبی از عوامل فراتر از یک خطای ساده را شناسایی کنند. نتیجه این بررسی‌ها می‌تواند پیامدهایی برای طراحی مجدد سازوکارهای اوراکل، محافظت در برابر دستکاری قیمت و بازنگری در سیاستهای مدیریت ریسک صرافیها داشته باشد.
واکنش بایننس و پرداخت‌های صنعت
بایننس گزارش داد که پس از وقوع دپگ شدید در دارایی‌هایی مانند Ethena USDe، wBETH و BnSOL، مبلغ ۲۸۳ میلیون دلار به معاملهگران پرداخت شده است. برآورد کل زیان‌های محقق‌شده از حجم معاملات ۲۴ ساعته در بازارهای متاثر بین ۵۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار اعلام شده است. علاوه بر این، بایننس طرح جبرانی وسیع‌تری به ارزش ۴۰۰ میلیون دلار را اعلام کرد که شامل خط اعتباری کم‌بهره ۱۰۰ میلیون دلاری برای کاربران نهادی بود تا به آن‌ها در ازسرگیری معاملات کمک شود.
اگرچه اقدامات امدادی عمومی بایننس شمار قابل‌توجهی از معاملهگران و ابزارهای معاملاتی را پوشش داد، گزارش‌ها هنوز تأیید نکردهاند که آیا صرافی بهطور مستقیم به وینترموت غرامت پرداخت کرده است یا خیر. از آنجایی که وینترموت یکی از عرضه‌کنندگان کلیدی نقدینگی در بایننس است، پاسخ به این پرسش در بحث‌های مربوط به ریسک صرافی، قرار گرفتن در معرض بازاریابی و حمایت طرف مقابل در دوره‌های نوسان شدید بازار اهمیت بالایی دارد.
نکاتی که شرکتها و ناظران بازار دنبال می‌کنند
شرکت‌کنندگان بازار و ناظران به دلایل متعددی تبعات ریزش را با دقت زیر نظر دارند. نخست اینکه این رخداد ضعف‌های احتمالی در ساختارهای مارجین و حسابهای یکپارچه را آشکار کرد و توجه‌ها را به تقویت اوراکلها و یکپارچگی منابع قیمت (price feed integrity) جلب نمود. دوم اینکه حادثه بر پیوند میان تأمین‌کنندگان نقدینگی، صرافیها و پلتفرم‌های معاملاتی تاکید کرد و نشان داد چگونه فشار روی یک گره می‌تواند در سراسر اکوسیستم کریپتو پخش شود.
برای بازارسازانی مانند وینترموت، اعتبار و تداوم عملیاتی حیاتی است. تکذیب‌های علنی گاِوُی به‌نظر می‌رسد با هدف آرام‌سازی طرفهای مقابل و مشتریان، جلوگیری از اطلاعات نادرست و حفظ عملکرد نقدینگی ارائه شده‌اند. با این حال، فقدان شفافیت درباره ارقام دقیق زیان‌ها سوال‌های مهمی درباره اثر بر ترازنامه و پیامدهای بلندمدت برای تأمین نقدینگی در صرافی‌های متمرکز و بازارهای دیفای باقی می‌گذارد.
دریافت برای معاملهگران و نهادهای کریپتو
ریزش ۱۱ اکتبر اهمیت مدیریت ریسک قوی، تنوع‌بخشی کانالهای نقدینگی و بازبینی دقیق سازوکارهای مارجین صرافیها را برجسته می‌کند. معاملهگران باید رفتار اوراکلها، جریانهای on-chain و اظهارات رسمی صرافیها و بازارسازان بزرگ را با دقت دنبال کنند تا درک بهتری از وضعیت نقدینگی و ریسک‌های سیستماتیک به‌دست آورند. به‌علاوه، پیاده‌سازی سنجه‌های مانیتورینگ و سناریوهای آزمون فشار می‌تواند به کاهش احتمال وقوع حادثه‌های مشابه کمک کند.
در حال حاضر، مدیرعامل وینترموت بارها اعلام کرده شرکت در وضعیت ثابتی قرار دارد و ادعاهای مربوط به برنامه‌ریزی برای شکایت از بایننس را رد کرده است. در حالی که بحث گسترده‌تری در بازار درباره علت ریزش و کفایت پاسخ‌های صرافیها ادامه دارد، ناظران صنعتی منتظر افشاگری‌های تکمیلی از سوی هر دو طرف، وینترموت و بایننس، خواهند بود. افشای شفاف ارقام خسارت، فرآیندهای جبران و تجدیدنظر در مکانیسم‌های محافظتی می‌تواند نقش مهمی در بازگرداندن اعتماد سرمایه‌گذاران و ثبات بازار ایفا کند.
منبع: crypto
ارسال نظر