اتریوم در تلاش برای بازپس گیری ۳۰۰۰ دلار؛ فشار جریان های ETF

اوضاع بازار: اتریوم در تلاش برای بازپس‌گیری ۳۰۰۰ دلار

اتریوم (ETH) در موقعیت قیمتی زیر مرز ۳۰۰۰ دلار معامله می‌شود؛ وضعیتی که ناشی از خروج‌های مداوم صندوق‌های ETF اسپات اتریوم، کاهش فعالیت در صرافی‌ها و تضعیف مشارکت در بازار مشتقات است و فشار فروش را بر دومین ارز بزرگ بازار رمز ارزها حفظ می‌کند. در زمان نگارش این گزارش، قیمت اتریوم حدود ۲٬۹۱۹ دلار بود که تقریباً ۰.۵٪ کاهش نسبت به روز پیش نشان می‌دهد، افت حدود ۱۲٪ طی هفت روز گذشته و نزدیک به ۴۱٪ کمتر از سقف تاریخی آن در آگوست که حدود ۴٬۹۴۶ دلار ثبت شده بود.

شاخص‌های کلیدی میان‌مدت و کوتاه‌مدت

حجم معاملات اسپات روزانه به ۲۲.۳ میلیارد دلار کاهش یافته است؛ افتی معادل ۲۷٪ نسبت به جلسه قبلی که نشان‌دهنده کاهش نقدینگی و کمتر شدن تعداد معامله‌گران فعال است، به‌ویژه زمانی که قیمت زیر سطوح مقاومت کلیدی متوقف می‌شود. در بازار مشتقات، داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد حجم معاملات مشتقات اتریوم حدود ۳۱٪ کاهش یافته و به ۵۸ میلیارد دلار رسیده و همچنین حجم باز یا همان Open Interest حدود ۲.۲٪ کاهش داشته و به ۳۶.۸۷ میلیارد دلار رسیده است. این حرکت‌ها حکایت از آن دارد که بازیگران بازار در حال کاهش ریسک و کوتاه کردن مواجهه خود هستند تا اضافه‌کردن اهرم جدید؛ رفتاری کلاسیک در فازهای «ریسک-آف» بازار.

صندوق‌های اسپات اتریوم: خروج سرمایه برای چهارمین روز پیاپی

جریان وجوه و احساسات نهادی

صندوق‌های اسپات اتریوم در ایالات متحده در تاریخ ۱۶ دسامبر خالص خروج سرمایه‌ای در حدود ۲۲۴.۲۶ میلیون دلار ثبت کردند و این چهارمین روز متوالی خروج پول از این محصولات بود؛ براساس داده‌های SoSoValue. صندوق ETHA متعلق به بلک‌راک (BlackRock) با حدود ۲۲۱ میلیون دلار رهبری این خروج را برعهده داشت و صندوق FETH شرکت Fidelity نیز حدود ۲.۹۴ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کرد. در مجموع خروج هفتگی اکنون نزدیک به ۴۴۹ میلیون دلار است و در سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۵ صندوق‌های متمرکز بر اتریوم حدود ۱.۸ میلیارد دلار خروج خالص داشته‌اند که بخش قابل‌توجهی از جریان‌های ورودی قبلی امسال را خنثی کرده است.

احتیاط سرمایه‌گذاران گسترده بود: صندوق‌های اسپات بیت‌کوین نیز در همان روز حدود ۲۷۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند و مجموع خروج‌های روزانه صندوق‌های BTC و ETH از ۵۰۰ میلیون دلار فراتر رفت — بیشترین میزان خروج یک‌روزه در نزدیک به دو هفته. این بازخریدها بازتاب‌دهنده موضع محافظه‌کارانه‌تر سرمایه‌گذاران نهادی در میانه عدم قطعیت‌های کلان و کاهش شتاب برای محصولات رمز ارزی هستند. در نتیجه، ETF اتریوم و ETF بیت‌کوین اکنون به‌عنوان سنجه‌هایی مهم برای سنجش اقبال موسسات و جریان سرمایه به بازار کریپتو مطرح‌اند.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

خروج سرمایه از ETF اتریوم بازمی گردد؛ ETH زیر ۴۰۰۰ دلار

بازگشت خروج سرمایه از ETF اتریوم در حالی که ETH تلاش می‌کند ۴۰۰۰ دلار را حفظ...

مشتقات و حجم معاملات: سیگنال کاهش مشارکت

آنچه داده‌ها نشان می‌دهند

کاهش در حجم معاملات آتی و اختیارات (فیوچرز و آپشن) همراه با افت حجم باز (Open Interest) نشان می‌دهد معامله‌گران در حال کاهش ریسک هستند. وقتی هم حجم و هم Open Interest پایین می‌آید، معمولاً نشان‌دهنده بسته شدن موقعیت‌های موجود به جای باز کردن پوزیشن‌های جدید است. این پویایی معمولاً ضعف قیمتی را در دوران برگشت‌ها تشدید می‌کند، زیرا تعداد کمتری از شرکت‌کنندگان حاضرند جریان‌های فروش را جذب کنند. برای تحلیلگران و مدیران صندوق، پیگیری داده‌های بازار مشتقات (از جمله نسبت لانگ/شورت، لیکوئیدیتی تجمعی و ساختار قیمت برای آپشن‌ها) می‌تواند دید بهتری نسبت به سمت و سو گرفتن ریسک در کوتاه‌مدت فراهم کند.

چشم‌انداز تکنیکال اتریوم

شاخص‌های تکنیکال در حال حاضر تمایلی به نفع فروشندگان دارند. اتریوم در یک روند نزولی میان‌مدت قرار دارد که با قله‌های پایین‌تر و کف‌های پایین‌تر مشخص می‌شود؛ هر برگشتی تاکنون زیر سقف نوسان قبلی محدود شده است. در نمودار روزانه، قیمت به باند پایینی بولینگر نزدیک شده است — نشانه‌ای که مومنتوم همچنان در جهت فعلی حرکت می‌کند تا اینکه به‌صراحت بازگشت کند. میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه که باند میانی بولینگر را تشکیل می‌دهد، بارها به عنوان مقاومت عمل کرده و تلاش‌های بازیابی اخیر را محدود ساخته است.

تحلیل تکنیکال قیمت اتریوم

سایر شاخص‌های مومنتوم تصویر نزولی را تقویت می‌کنند: RSI ۱۴ روزه نزدیک به ۴۱ است که به‌مراتب پایین‌تر از آستانه خنثی ۵۰ قرار دارد و هیچ واگرایی صعودی قابل‌قبولی مشاهده نمی‌شود. MACD و نوسان‌سازهای مومنتوم و چندین میانگین متحرک نیز به سمت سوگیری نزولی متمایل‌اند. پهنای متوسط باندهای بولینگر نشان می‌دهد نوسان هنوز به نفع روند فعلی است و بدون یک محرک جدید، جهش ناگهانی و پایدار بعید به نظر می‌رسد. برای تحلیل‌گران تکنیکال، ترکیب این شاخص‌ها به‌همراه حجم معاملات و داده‌های زنجیره‌ای (on-chain) یک نمای کامل‌تر از سلامت روند فراهم می‌کند.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

کاهش قیمت اتریوم پس از موج خروج سرمایه از ETFهای اسپات

اتریوم پس از یک روز خروج سنگین سرمایه از صندوق‌های معامله‌شده اسپات (spot ETF) به حدود...

سطوح کلیدی برای رصد

برای هر نوع بازیابی کوتاه‌مدت، اتریوم نیاز دارد تا ناحیه ۳٬۰۶۰–۳٬۱۰۰ دلار را بازپس گیرد و بالای آن تثبیت شود. عدم توانایی در نگهداری سطح ۲٬۹۰۰ دلار احتمالاً باعث تمرکز بازار بر پایین‌تر شدن قیمت خواهد شد و سطح حمایتی بعدی معنادار نزدیک ۲٬۸۰۰ دلار قرار دارد. برعکس، یک بسته‌شدن قاطع بالای ۳٬۱۰۰ دلار که با افزایش حجم معاملات و جریان ورودی به صندوق‌های اسپات ETH همراه باشد، می‌تواند احساسات بازار را بازتنظیم کند و فضا را برای بازگشت خریداران باز کند. علاوه بر این، سطوح فیبوناچی، نقاط پیوت و محدوده‌های حجمی (Volume Profile) می‌توانند سطوح حمایتی و مقاومتی تکمیلی را مشخص نمایند که معامله‌گران روزانه و نوسان‌گیران باید زیر نظر داشته باشند.

چه عواملی می‌تواند مسیر قیمت را تغییر دهد؟

عواملی که می‌توانند باعث برگشت جهت شوند شامل بازگشت جریان‌های ورودی به ETF‌ها، افزایش فعالیت در بازار مشتقات که نشان‌دهنده تمایل مجدد به ریسک باشد، یا تحولات کلان مثبت که تمایل به ریسک‌پذیری را افزایش می‌دهند، خواهند بود. متریک‌های درون‌زنجیره‌ای که نشان‌دهنده افزایش انباشت سرمایه‌گذاران بلندمدت (long-term holders) و افزایش برداشت‌ها از صرافی‌ها (withdrawals) هستند نیز می‌توانند نیرویی صعودی فراهم کنند، زیرا کاهش موجودی در صرافی‌ها معمولاً فشار فروش را تقلیل می‌دهد. تا زمانی که این نشانه‌ها ظاهر نشوند، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران باید برای تداوم نوسان و افزایش ریسک نزولی برنامه‌ریزی کنند.

در کل، چشم‌انداز کوتاه‌مدت اتریوم محتاطانه باقی می‌ماند: کاهش حجم معاملات، خروج سرمایه از ETFها و مشارکت محدود در بازار مشتقات، محیطی شکننده ایجاد کرده است. معامله‌گران باید داده‌های جریان ETF، Open Interest قراردادهای آتی و سطوح تکنیکال کلیدی را دنبال کنند تا ارزیابی کنند آیا اصلاح فعلی به پایان رسیده یا اصلاح بیشتری در راه است. علاوه بر این، نظارت بر عوامل فرابازاری مثل تغییر در نرخ‌های بهره، داده‌های تورمی و تصمیمات سیاست پولی می‌تواند به درک بهتر جهت حرکت سرمایه‌های سازمانی کمک کند؛ زیرا صندوق‌های سرمایه‌گذاری نهادی نسبت به این شاخص‌ها حساس هستند و رفتار صندوق‌های ETF اغلب بازتاب‌دهنده تغییر در انتظارات کلان است.

نکات عملی برای معامله‌گران: تعیین سطوح ورود و خروج بر اساس سطوح مقاومت و حمایت مشخص، استفاده از استاپ‌لاس محافظه‌کارانه در نزدیکی نقاط کلیدی، و پایش لحظه‌ای جریان‌های ورودی و خروجی ETFها می‌تواند به مدیریت ریسک کمک کند. سرمایه‌گذاران بلندمدت نیز باید میانگین‌گیری موزون (DCA) و بررسی داده‌های درون‌زنجیره‌ای را برای تشخیص تغییرات بنیادی در توزیع دارندگان و جریان نقدی شبکه اتریوم مدنظر قرار دهند. به‌علاوه، توجه به داده‌های شبکه مانند نرخ رشد آدرس‌ها، فعالیت قراردادهای هوشمند و تراکنش‌های بزرگ (whale transfers) می‌تواند بینشی از رفتار بازیگران بزرگ بازار ارائه دهد.

مطلب مرتبط

ادامه مطلب

اتریوم صعودی شد؛ عبور از ۴۷۰۰ دلار و چشم انداز ۵۰۰۰

اتریوم دوباره در مسیر صعودی قرار گرفته و با بازپس‌گیری سطح ۴۷۰۰ دلار توجه معامله‌گران را...